本周北美四大CSP微软、谷歌、Meta发布财报,资本开支指引均有所提升。从产业链角度看,光通信产业链热度不减且确定性提升,相关供应商有望加快海外客户导入,铜缆、液冷等板块将随英伟达技术变革迎来重要机遇。建议关注云计算、连接器、工业互联网等板块。