金工周报商品期货版2025-02-10

本周市场行情整体上涨，主要品种中上涨下跌的比例为18：2，整体涨幅较大。其中棕榈油和豆油的涨幅最大，分别达到7.8%和7.5%；菜油、黄金和白银的涨幅次之，分别为4.3%、3.7%和4.3%。纯碱和原油出现下跌，跌幅分别为-2.5%和-0.9%。市场同质化变动水平维持合理水平，各品种之间行情走势较为分化。

单品种趋势度较上周变化不大，其中豆油、棕榈油和PTA的趋势度涨幅最大，均达到40以上。目前原油、豆油、棕榈油和黄金的趋势度最高，油脂油料板块近期表现出色。螺纹、菜粕、铁矿石和纯碱的趋势度降幅最大，黑色板块本周表现较差。橡胶、烧碱、燃油和沪锌的趋势度最低。

本周市场成交最活跃的品种为黄金、白银、烧碱和原油，贵金属板块成交依旧火爆。市场整体资金明显净流入，其中沪铜、锰硅和豆油的资金净流入量最大；黄金和豆粕的资金净流出量最大。

本周燃油和原油呈现最高的年化价差率，PVC和纯碱年化价差率最低。

本周市场主要品种的中短期波动率涨幅明显，除了棕榈油的中短期波动率小幅下跌-1%外，其余品种波动率均出现不同程度的上涨。其中白银和黄金的波动率涨幅最大，分别达到8%和5%；豆粕和纯碱的波动率涨幅次之，分别为4%和3%。本周波动率较前段时间的低迷阶段有所提升，但市场整体波动水平依然处于较低位。

推荐投资者关注当前趋势指数高且风险指数适当偏低的板块，如棕榈油、纸浆和沪锡，可以考虑入场。对于趋势度不明朗且风险指数偏高的品种，如烧碱和橡胶，建议暂时观望。