电子行业跟踪报告：2024年业绩预喜率较高，继续关注AI端侧及自主可控板块

强于大市(维持) ——电子行业跟踪报告 SW电子行业共283个公司披露2024全年业绩预告，占比约59.5%，披露率高于A股整体。截止2025年2月6日，A股共2812个公司披露2024全年业绩预告情况，披露率为52.1%。分行业看，SW电子行业共283家公司披露2024全年业绩预告，披露率为59.5%，略高于A股整体披露率，处于申万各一级行业中上游。 投资要点： ⚫SW电子行业科创板2024全年业绩预告披露率最高。分板块看，SW电子行业已披露2024全年业绩预告的283个标的中，北证、创业板、科创板、主板的业绩披露率分别为41.2%/59.9%/63.9%/57.1%，SW电子行业除北证板块的披露率略低于A股全行业外，创业板、科创板以及主板的披露率均高于A股全行业，其中科创板披露率最高，达63.9%。 数据来源：聚源，万联证券研究所 LCD价格止跌回升，面板厂“按需生产”策略效果显现 砥砺创新，守正出奇深圳发布“AI十八条”，推动建设人工智能先锋城市 ⚫SW电子行业2024全年业绩预喜率约44.52%，高于A股整体业绩向好比例。从业绩预告类型看，A股全行业中业绩向好（略增/扭亏/续盈/预增）的公司数量为948家，占比33.7%，其中略增/扭亏/续盈/预增的公司占比分别为4.0%/10.8%/0.4%/18.5%。SW电子行业中业绩向好（略增/扭亏/续盈/预增）的公司数量为126家，占比44.52%，高于A股全行业公司业绩向好的比例，其中略增/扭亏/续盈/预增的公司占比分别为3.2%/12.0%/0.0%/29.3%。 ⚫2024全年电子行业合计归母净利润预计同比大幅增长。以业绩预告的区间中值为标准计算，剔除未发布利润端预告的公司，SW电子行业280家公司合计归母净利润为459.05亿元，相较2023全年合计归母净利润86.39亿元同比大幅增长431.4%。具体个股看，2024全年归母净利润同比转好（扭亏为盈/同比增长/亏损收窄）的数量为169家，占比60.4%。其中，同比增长的公司有92家，占比32.9%；同比增速超过100%的有46家，占比16.4%；扭亏为盈的公司有34家，占比12.1%；亏损收窄的公司有43家，占比15.4%。 ⚫投资建议：根据SW电子行业2024全年业绩预告披露情况，行业整体盈利能力有所提升，主要是下游终端复苏及AI产业链加速建设提振电子行业需求，业内公司盈利能力提升所致，有约六成公司利润端转好，建议重点关注净利润同比增长及扭亏为盈的标的公司。细分板块上，建议把握AI端侧应用与芯片自主可控的双主线机遇，关注其中业绩向好的标的。 分析师:陈达执业证书编号：S0270524080001电话：13122771895邮箱：chenda@wlzq.com.cn ⚫风险因素：中美科技摩擦加剧；AI应用发展不及预期；AI终端需求不及预期；市场竞争加剧；国产产品性能不及预期；数据统计口径差异。 正文目录 1 SW电子公司2024全年业绩预告披露率约59.5%.......................................................32行业盈利能力回升，约六成公司利润端预计同比转好...............................................43 2024全年预告归母净利润同比增长公司一览...............................................................54 2024全年预告扣非净利润同比增长公司一览...............................................................75投资建议.........................................................................................................................106风险因素.........................................................................................................................10 图表1：申万各一级行业2024全年业绩预告披露率情况............................................3图表2：按板块分类电子行业及A股全行业2024全年业绩预告披露率...................3图表3：2024全年A股全行业公司业绩预告变化分布................................................4图表4：2024全年电子行业公司业绩预告变化分布.....................................................4图表5：电子行业归母净利润同比变化分布（单位：个）..........................................4图表6：电子行业扣非归母净利润同比变化分布（单位：个）..................................5图表7：预告归母净利润同比增长及扭亏为盈公司一览..............................................5图表8：预告扣非归母净利润同比增长及扭亏为盈公司一览......................................8 A股2024全年业绩预告基本披露完毕，根据iFinD截止2025年2月6日统计的业绩预告相关数据（含在招股说明书等其他公告中披露业绩预告的情况，但未考虑仅披露业绩快报的情况），我们对SW电子行业2024全年的业绩预告情况进行综合分析。 1SW电子公司2024全年业绩预告披露率约59.5% SW电子行业共283个公司披露2024全年业绩预告，占比约59.5%，披露率高于A股整体。截止2025年2月6日，A股共2812个公司披露2024全年业绩预告情况，披露率为52.1%。分行业看，SW电子行业共283家公司披露2024全年业绩预告，披露率为59.5%，略高于A股整体披露率，处于申万各一级行业中上游。 注：统计口径说明，SW银行部分公司直接披露业绩快报，本次统计不含单独披露业绩快报情况，因此行业对比中剔除SW银行。 SW电子行业科创板2024全年业绩预告披露率最高。分板块看，SW电子行业已披露2024全年业绩预告的283个标的中，北证、创业板、科创板、主板披露业绩预告的公司数量 分 别 为7/88/92/96家 ，北 证 、创 业 板 、 科 创 板 、主 板的业 绩 披 露 率分 别为41.2%/59.9%/63.9%/57.1%，SW电子行业除北证板块的披露率略低于A股全行业外，创业板、科创板以及主板的披露率均高于A股全行业，其中科创板披露率最高，达63.9%。 资料来源：iFinD，万联证券研究所 SW电子行业2024全年业绩预喜率约44.52%，高于A股整体业绩向好比例。从业绩预告类型看，A股全行业中业绩向好（略增/扭亏/续盈/预增）的公司数量为948家，占比33.7%，其中略增/扭亏/续盈/预增的公司占比分别为4.0%/10.8%/0.4%/18.5%。SW电子行业中业绩向好（略增/扭亏/续盈/预增）的公司数量为126家，占比44.52%，高于A股全行业公司业绩向好的比例，其中略增/扭亏/续盈/预增的公司占比分别为3.2%/12.0%/0.0%/29.3%。 资料来源：iFinD，万联证券研究所 资料来源：iFinD，万联证券研究所 2行业盈利能力回升，约六成公司利润端预计同比转好 2024全年电子行业合计归母净利润预计同比大幅增长，六成公司业绩预计同比转好。以业绩预告的区间中值为标准计算，剔除未发布利润端预告的公司，2024年SW电子行业280家公司合计归母净利润为459.05亿元，相较2023全年合计归母净利润86.39亿元同比大幅增长431.4%。具体个股看，2024全年归母净利润同比转好（扭亏为盈/同比增长/亏损收窄）的数量为169家，占比60.4%。其中，同比增长的公司有92家，占比32.9%；同比增速超过100%的有46家，占比16.4%；扭亏为盈的公司有34家，占比12.1%；亏损收窄的公司有43家，占比15.4%。 资料来源：iFinD，万联证券研究所注：2024全年归母净利润以业绩预告区间中值计算，2023年为年报披露数值。 2024电子行业合计扣非归母净利润预计同比实现扭亏为盈，整体核心业务盈利能力提升。以业绩预告的区间中值为标准计算，剔除未发布扣非归母净利润端预告的公司，SW电子行业274家公司合计扣非归母净利润为223.77亿元，由2023全年合计扣非归母净利润-119.49亿元同比实现扭亏为盈，表明电子行业整体核心业务的盈利能力有所提升。具体个股看，SW电子行业2024全年扣非归母净利润同比转好（扭亏为盈/同比增长/亏损收窄）的数量为169家，占比61.7%。其中，同比增长的公司有86家，占比31.4%；同比增速超过100%的有49家，占比17.9%；扭亏为盈的公司有27家，占比9.9%；亏损收窄的公司有56家，占比20.4%。 32024全年预告归母净利润同比增长公司一览 以区间中值计算2024全年归母净利润，SW电子行业同比增长的公司业绩预告情况如下，其中归母净利润同比增幅最大的前五家公司分别为思特威、德明利、长川科技、长盈精密和全志科技。 42024全年预告扣非净利润同比增长公司一览 以区间中值计算2024全年扣非归母净利润，SW电子行业同比增长的公司业绩预告情况如下，其中扣非归母净利润同比增幅最大的前五家公司分别为思特威、兆易创新、长盈精密、韦尔股份和德明利。 5投资建议 根据SW电子行业2024全年业绩预告披露情况，行业整体盈利能力有所提升，主要是下游终端复苏及AI产业链加速建设提振电子行业需求，业内公司盈利能力提升所致，有约六成公司利润端转好（包括利润增长、扭亏为盈和亏损收窄情况），建议重点关注净利润同比增长及扭亏为盈的标的公司。细分板块上，建议把握AI端侧应用与芯片自主可控的双主线机遇，关注其中业绩向好的标的。 6风险因素 中美科技摩擦加剧；AI应用发展不及预期；AI终端需求不及预期；市场竞争加剧；国产产品性能不及预期；数据统计口径差异。 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上；同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％至-10％之间；弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15％以上；增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5％至15％；观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5％至5％；卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5％以上。基准指数：沪深300指数 我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 [Tale_ReliefInfo]免责条款 万联证券股份有限公司（以下简称“本公司”）是一家覆盖证券经纪、投资银行、投资管理和证券咨询等多项业务的全国性综合类证券公司。本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。 本报告仅供