电子行业跟踪报告：AI端侧及半导体自主可控较受关注，基金配置集中度提升

核心观点与关键数据

• 基金配置情况：SW电子行业2024年Q3基金超配比例为6.07%，同比+1.56pct，为近5年Q3最高水平；适配比例为7.91%，同比+0.63pct；基金重仓比例为13.98%，同比+2.19pct。虽然环比有所下滑，但整体仍处于较高水平。
• 前十大重仓股：立讯精密、中芯国际、海光信息、中微公司、北方华创、寒武纪、澜起科技、沪电股份、传音控股和圣邦股份。这些股票在Q3均实现上涨，其中海光信息涨幅最高达46.87%。
• 加仓股分析：海光信息、中芯国际、寒武纪、传音控股、立讯精密、北方华创、中微公司、晶晨股份、圣邦股份、恒玄科技。AI产业链及半导体自主可控领域受关注，寒武纪获连续三个季度加仓，立讯精密获连续两个季度加仓。
• 减仓股分析：工业富联、鹏鼎控股、兆易创新、三安光电、深南电路、卓胜微、TCL科技、水晶光电、沃尔核材和普冉股份。五成标的下跌，减仓股个股组成变动较大。
• 子板块配置：半导体子板块超配比例连续两个季度环比回升，达到5.36%（以A股为分母）和20.41%（以SW电子行业为分母）。
• 配置集中度：基金重仓配置集中度同比、环比均有所上升，前5、10和20个股的市值占比分别为40.24%、60.76%和76.72%。

研究结论

• AI产业链与半导体自主可控：AI端侧及半导体自主可控领域受到基金机构持续关注，建议关注半导体自主可控的投资机遇。
• 消费电子：四季度消费电子大厂新品频发、AI创新终端加速渗透，建议关注消费电子换机周期加速带来的投资机遇。
• 风险提示：中美科技摩擦加剧、技术研发进程不及预期、国产产品性能不及预期、终端需求不及预期、市场竞争加剧、数据统计误差。