通信行业：DeepSeek强势崛起，海内外机器人产业加速突破，持续看好相关产业投资机会

DeepSeek持续演绎，带动国产AI产业加速突破。1月20日，DeepSeek-R1正式推出并开源模型权重，具备以下核心优势：

1. 性能方面：后训练阶段大规模使用强化学习技术，极大提升推理能力，在数学、代码、自然语言推理等任务上性能比肩OpenAI GPT-4o正式版。开源DeepSeek-R1-Zero和DeepSeek-R1两个660B模型，并蒸馏6个小模型（32B和70B模型在多项能力上对标OpenAI o1-mini）。
2. 轻量化适配能力：提供1.5B至70B参数蒸馏版本，7B模型经INT4量化后仅需2-4GB存储，适配终端设备内存限制。
3. 成本优势：API服务定价远低于OpenAI-o1，每百万输入tokens 1元（缓存命中）/ 4元（缓存未命中），每百万输出tokens 16元。
4. 端侧落地：美格智能结合AIMO智能体及DeepSeek-R1开发AI Agent应用，覆盖工业智能化、座舱智能体等领域。

海内外机器人产业持续突破：

• 国内：宇树科技H1人形机器人亮相春晚，装配高精度3D激光SLAM、多智能体协同规划等技术，实现全自动走位变队形等功能。
• 海外：特斯拉Optimus量产节奏预期：2025年生产几千台，2026年达1万台/月，2026年下半年向其他公司交付；马斯克预测其训练需求可能是汽车的至少10倍，长远收入潜力超10万亿美元；预计2026年产能达100万台时成本低于2万美元。

研究结论：

• DeepSeek的低成本及开源优势将挑战OpenAI等龙头地位，带动国产AI产业链持续突破，结合硬件厂商将加速AI端侧落地。
• 美国对算力制裁背景下，DeepSeek将推动算力自主可控，看好光模块、光芯片等投资机会。
• 人形机器人产业关键节点在2025年，国内外厂商均将此视为量产核心时间点，看好相关产业投资机会。

建议关注的标的：

• 运营商/国资云：中国移动、中国电信等。
• 主设备商&服务器：浪潮信息、紫光股份等。
• 光模块：新易盛、华工科技等。
• 光芯片：源杰科技。
• IDC：英维克、佳力图等。
• 卫星互联网：震有科技、海格通信等。
• PCB：兴森科技、沪电股份等。
• 连接器：鼎通科技、瑞可达等。
• 掩膜版：路维光电、清溢光电等。
• 算力模组：美格智能、移远通信等。
• 工业互联网：工业富联、三旺通信等。
• 域控制器：经纬恒润、华阳集团等。
• 操作系统/软件：中科创达、光庭信息等。
• MR产业链：蓝特科技、兆威机电等。
• 量子通信：国盾量子。

风险提示：

• 市场竞争加剧风险。
• 关键技术突破不及预期风险。
• 下游需求不及预期风险。
• 原材料价格波动风险。