橡胶周度报告

汪楠从业资格号：F3069002投资咨询号：Z0017123 目录 01报告摘要 02多空焦点 03数据分析 PART 01报告摘要 市场焦点 基本面概况 主要观点 多空因素分析 海外原料价格企稳反弹 ➢成本方面，截至1月17日，泰国原料新鲜胶水价格68.3泰铢/公斤，杯胶价格61.2泰铢/公斤。国内原料方面，海南地区原料价格在14600元/吨。周内国内产区停割，海外进入割胶旺产尾声，泰北温度下降，落叶情况或继续加重，原料价格易涨难跌，原料价格重心上移，成本支撑较强。 PART 03数据分析 青岛地区有所累库，但较去年同期仍处低位 ➢据钢联数据统计，截至1月10日当周，青岛保税区的现货库存为63224吨，累库703吨；一般贸易现货库存为441070吨，较前一周累库3499吨。近期青岛地区有所累库，但总库存较去年同期减少25.38%。 PART 03数据分析 丁二烯价格稳中偏强，企业利润受压制 ➢周初受地缘政治因素影响，原油及大宗产品期现货价格大幅走高，叠加丁二烯供应面有所支撑，价格大幅上调，拉动市场行情单日涨幅达到千元左右，但下游买盘有限，成交拖累市场短期跳涨后有所回落。近期下游仍有一定节前补仓需求，且国内丁二烯供应持续偏紧，港口库存低位，上下游产品走势震荡影响商家卖盘谨慎，市场跌后反弹，整体高位震荡。截至1月16日，山东鲁中地区送到价格在12700-12900元/吨，华东出罐自提价格在12100-12300元/吨。截至2025年1月17日当周，顺丁橡胶的理论生产亏损1125.7143元/吨，原料成本的上升使得企业利润受压制。 PART 03数据分析 顺丁橡胶库存从上游转移到中游 ➢根据钢联数据统计，截至1月17日当周，顺丁橡胶的厂内库存为24950吨，较上周去库2200吨，贸易商库存为5400吨，较上周累库650吨。贸易商年底补库意愿回升，厂内有所去库。 轮胎产能利用率季节性回落 PART 03数据分析 ➢据钢联数据统计，截至2025年1月17日当周，全钢胎的产能利用率为57.81%较上周降1.06%，山东地区全钢胎的厂内库存可用天数为47.66天较上周增加1.52天。部分代理商对节后价格预期偏弱，节前备货积极性走低，另有部分地区物流停运，对进货需求形成抑制，市场整体交投氛围走低，临近春节多家全钢胎企业将进入停工放假状态，影响后续产能利用率。半钢胎的产能利用率为77.56%较上周小幅回落0.19%，山东地区半钢胎厂内库存可用天数为42.43天，较上周增1.11天。临近春节，有部分半钢胎企业逐步进入收尾阶段，将对整体产能利用率有拖累。 PART 03数据分析 橡胶期现价格共振上行 ➢期现价格共振上行。 PART 04后市研判 ➢本周天然橡胶原料价格企稳反弹，但临近春节下游需求回落，市场资金较为谨慎，天然橡胶和20号胶上行驱动有限。合成橡胶方面，近期丁二烯价格稳中偏强，使得成本端的支撑力度趋强，天然橡胶和合成橡胶价差有所修复。宏观面上，目前市场关注点在于1月20日特朗普上台后关税及移民法案的出台情况，金融市场波动性增加，橡胶受到贸易关税影响较为明显，阶段性市场不确定因素较大，叠加国内临近春节，短期盘面以区间震荡看待。 感谢您的观看！ 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。