您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。 [大越期货]:聚烯烃早报 - 发现报告

聚烯烃早报

2025-02-05 金泽彬 大越期货 Daisy.Aldrich
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大越期货投资咨询部金泽彬从业资格证号:F3048432投资咨询证号:Z0015557联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 •LLDPE概述: •1.基本面:春节期间原油整体偏弱震荡。美国总统特朗普1日签署行政令,对所有进口自中国的商品,美国将在现有关税基础上加征10%的关税,4日下午,国务院关税税则委员会宣布对原产于美国的部分进口商品加征10%-15%关税,在此背景下预计对聚烯烃需求产生负面影响。目前新装置产能释放仍将继续提升供应端压力,产业链库存中性,需求端方面,春节期间下游开工低需求回落。整体来看节后聚烯烃价格将在震荡区间内承压,建议关注复工复产速度及后续的促经济政策落地。当前LL交割品现货价8170(-0),基本面整体中性 •2.基差:LLDPE 2505合约基差431,升贴水比例5.6%,偏多;•3.库存:PE综合库存35.5万吨(-0.4),偏多;•4.盘面:LLDPE主力合约20日均线向下,收盘价位于20日线下,偏空;•5.主力持仓:LLDPE主力持仓净空,减空,偏空;•6.预期:塑料主力合约盘面震荡偏弱,原油偏弱震荡,新产能投放,库存中性,预计PE今日走势震荡 •LLDPE概述:•利多•1、基差偏强 •利空•1、近期新装置集中投放 •主要逻辑:新产能投放,宏观政策•主要风险点:原油大幅波动、美方政策风险 •PP概述: •1.基本面:春节期间原油整体偏弱震荡。美国总统特朗普1日签署行政令,对所有进口自中国的商品,美国将在现有关税基础上加征10%的关税,4日下午,国务院关税税则委员会宣布对原产于美国的部分进口商品加征10%-15%关税,在此背景下预计对聚烯烃需求产生负面影响。目前新装置产能释放仍将继续提升供应端压力,产业链库存中性,需求端方面,春节期间下游开工低需求回落。整体来看节后聚烯烃价格将在震荡区间内承压,建议关注复工复产速度及后续的促经济政策落地。当前PP交割品现货价7430(-0),基本面整体中性; •2.基差:PP 2505合约基差95,升贴水比例1.3%,偏多;•3.库存:PP综合库存35.2万吨(-4.7),偏多;•4.盘面:PP主力合约20日均线走平,收盘价位于20日线下,偏空;•5.主力持仓:PP主力持仓净多,增多,偏多;•6.预期:PP主力合约盘面震荡,原油偏弱震荡,库存中性,预计PP今日走势震荡 •PP概述:•利多•1、成本支撑 •利空•1、新装置预期 •主要逻辑:新产能投放,宏观政策•主要风险点:原油大幅波动、美方政策风险 •免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为大越期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖,且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。