碳酸锂市场周报：假期将至需求转淡，锂价或将有所承压

碳酸锂市场周报 假期将至需求转淡，锂价或将有所承压 研究员:王福辉期货从业资格号F03123381期货投资咨询从业证书号Z0019878助理研究员:王凯慧期货从业资格号F03100511 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 目录 3、产业情况 1、周度要点小结 「周度要点小结」 行情回顾：碳酸锂主力合约周线震荡偏弱。截止收盘，周线涨跌幅-1.44%，振幅5.35%。主力合约报价79580元/吨。后市展望：宏观方面，2024年12月我国社会消费品零售总额4.5万亿元，同比增长3.7%，增速环比回升0.7个百分点。全年社会消费品零售总额48.8万亿元，同比增长3.5%。基本面供给端，国内碳酸锂产业因消费淡季以及春节长假原因，生产周期和排产情况皆有所回落。进口方面，在进口窗口开启以及智利盐湖逐渐进入生产旺季的情况下增产，进口量或逐步回升。整体来看碳酸锂供给量仍较为充足。需求方面，受行业消费淡季的影响，下游排产和订单或有一定收敛造成行业库存的小幅积累情况出现。终端消费情况，国内宏观政策积极，行业“以旧换新”以及购车补贴政策仍旧延续，在消费预期和信心方面提供一定支撑。总体来看，碳酸锂基本面或处于供给充足，需求略有回落的局面，行业预期或受宏观政策以及行业帮扶的作用逐步转暖。 策略建议：轻仓逢高抛空交易，注意交易节奏控制风险。 「期现市场情况」 期价震荡走弱 来源：ifind瑞达期货研究院 来源：ifind瑞达期货研究院 截至2025年1月24日，碳酸锂近远月跨期价差为-2180元/吨，周环比增加720元/吨。截至2025年1月24日，碳酸锂主力合约收盘价79580元/吨，周环比减少1160元/吨。 「期现市场情况」 现货价格走高，现货贴水 来源：ifind瑞达期货研究院 来源：ifind瑞达期货研究院 截至2025年1月24日，电池级碳酸锂均价为77900元/吨，周环比增加50元/吨。截至2025年1月24日，主力合约基差-1680元/吨，较上周环比增长1210元/吨。 「上游市场情况」 锂辉石价格持平、美元汇率下降 来源：ifind瑞达期货研究院 来源：ifind瑞达期货研究院 截至本周最新数据，美元兑人民币即期汇率为7.2874，周环比降幅0.6%。截至2025年1月24日，锂辉石精矿(6%-6.5%)均价为817美元/吨，周环比持平 「上游市场情况」 锂云母报价减少 来源：SMM瑞达期货研究院 截至2025年1月24日，磷锂铝石均价为8925元/吨，周环比增加60元/吨。截至2025年1月24日，锂云母(Li₂O:2.0%-3%)均价为2335元/吨，周环比减少5元/吨。 「产业情况」 供应端—进口环比增加，产量增加 来源：ifind CBC瑞达期货研究院 来源：ifind海关总署瑞达期货研究院 据海关总署统计，截至2024年12月，碳酸锂当月进口量为28034.57吨，较11月增加8799.73吨，增幅45.75%，同比增幅37.86%。碳酸锂当月出口量为624.696吨，较11月增加407.15吨，增幅187.15%，同比增幅103.29%。 据CBC统计，截至2024年12月，碳酸锂当月产量为37860吨，较11月增加3100吨，增幅8.92%，同比降幅5.94%。当月开工率为43%，环比降幅5%，同比降幅32%。 「下游情况」 需求端——六氟磷酸锂报价走平，电解液产量环比减少 来源：wind瑞达期货研究院 来源：ifind瑞达期货研究院 截至2025年1月24日，六氟磷酸锂均价为6.25万元/吨，周环比持平据CBC统计，截至2024年12月，电解液当月产量为161300吨，较11月减少6750吨，降幅4.02%，同比增幅93.34%。 「下游情况」 需求端——磷酸铁锂价格走平，月度产量减少 来源：ifind瑞达期货研究院 来源：ifind瑞达期货研究院 截至本周最新数据，磷酸铁锂（动力型）均价为3.365万元/吨，周环比持平 据CBC统计，截至2024年12月，磷酸铁锂正极材料当月产量为203300吨，较11月减少4450吨，降幅2.14%，同比增幅58.03%。当月开工率为66%，环比-1%，同比-8%。 「下游情况」 需求端——三元材料价格走平，产量减少 来源：wind瑞达期货研究院 来源：ifind瑞达期货研究院 截至本周最新数据，本周三元材料811型、622型、523型维持平稳。 据CBC统计，截至2024年12月，三元材料当月产量为51980吨，较11月减少3620吨，降幅6.51%，同比增幅10.53%。当月开工率为45%，环比-3%，同比-13%。 「下游情况」 需求端——锰酸锂价格走高，月度产量减少 来源：ifind瑞达期货研究院 据CBC统计，截至2024年12月锰酸锂当月产量为9880吨，较11月减少610吨，降幅5.82%，同比增幅42.36%。截至本周最新数据，锰酸锂均价为32000元/吨，周环比增加1000元/吨。 「下游情况」 需求端——钴酸锂报价走平，月度产量减少 来源：ifind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 据CBC统计，截至2024年12月钴酸锂当月产量为7210吨，较11月减少370吨，降幅4.88%，同比增幅25.17%。截至本周最新数据，钴酸锂均价为145000元/吨，周环比持平 「下游情况」 应用端——新能源汽车销量增长、渗透率走强 来源：ifind中汽协瑞达期货研究院 来源：ifind中汽协瑞达期货研究院 据中汽协数据，截至2024年12月，新能源汽车累销/汽车累销（渗透率）为40.93%，环比0.62%，同比9.38%。据中汽协数据，截至2024年12月，新能源汽车当月产量为1530000辆，环比-2.3%；销量为1596000辆，环比5.56%。 「下游情况」 应用端——新能源汽车出口量同比增长 来源：ifind中汽协瑞达期货研究院 据中汽协统计，截至2024年12月，新能源汽车累计出口量为128.4万辆，同比增幅6.73%。 「期权市场」 建议构建卖出跨式期权做空波动率 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 根据期权平价理论：P+S=C+Ke-rT，合成标的升贴水为-0.05，存在逆向套利机会。根据期权平值合约表现，叠加基本面情况，建议做空波动率。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。