周度要点小结
- 行情回顾：碳酸锂主力合约周线震荡偏弱，周线涨跌幅-0.16%，振幅3.74%，主力合约报价76380元/吨。
- 后市展望：国务院总理李强调研时强调推进充换电基础设施建设。供给端，矿山挺价意愿强，冶炼利润下滑，或有减产预期；需求端，受淡季影响，下游情绪悲观，春节备货逐步结束，采买情绪转淡，现货成交冷清。基本面或处于供需双弱局面。
- 策略建议：轻仓震荡偏弱交易，注意交易节奏控制风险。
期现市场情况
- 期价震荡走弱：碳酸锂近远月跨期价差为-2940元/吨，周环比减少280元/吨；主力合约收盘价76380元/吨，周环比减少1140元/吨。
- 现货价格走弱，现货贴水：电池级碳酸锂均价74900元/吨，周环比减少700元/吨；主力合约基差-1480元/吨，环比增长440元/吨。
上游市场情况
- 锂辉石价格减少、美元汇率走高：美元兑人民币即期汇率为7.2994，周环比增幅0.01%；锂辉石精矿(6%-6.5%)均价805美元/吨，周环比减少9美元/吨。
- 锂云母报价持平：磷锂铝石均价8175元/吨，周环比减少240元/吨；锂云母(Li₂O:2.0%-3%)均价2255元/吨，周环比持平。
产业情况
- 供应端：
- 进口环比增加，出口环比减少：碳酸锂当月进口19234.84吨，较10月减少17.08%，同比增12.88%；出口299.624吨，较9月增80.64%，同比降5.63%。
- 产量减少：当月产量34760吨，较10月增9.38%，同比降16.54%；开工率43%，环比降5%，同比降32%。
- 需求端：
- 六氟磷酸锂报价走平：均价6.25万元/吨，周环比持平；当月产量163850吨，较10月增6.53%，同比增69.7%。
- 磷酸铁锂价格走平，产量增加：均价3.365万元/吨，周环比持平；当月产量207750吨，较10月增13.59%，同比增45.33%。
- 三元材料价格走平，产量增加：811型、622型、523型维持平稳；当月产量55600吨，较10月增3.94%，同比增8.76%。
- 锰酸锂价格走平，产量减少：均价31000元/吨，周环比持平；当月产量10490吨，较10月降1.87%，同比增34.14%。
- 钴酸锂报价走平，产量增加：均价145000元/吨，周环比持平；当月产量7580吨，较10月增3.69%，同比增23.86%。
应用端
- 新能源汽车销量增长、渗透率走强：11月累销40.31%，环比增0.71%，同比增9.48%；当月产量1566000辆，环比增7.04%；销量1512000辆，环比增5.73%。
- 新能源汽车出口量同比增长：11月累计出口114.1万辆，同比增4.58%。
期权市场
- 建议构建卖出跨式期权做空波动率：根据期权平价理论，合成标的升贴水为0.02，存在正向套利机会；结合基本面，建议做空波动率。
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