碳酸锂市场周报：淡季临近预期减弱，锂价或将继续承压

碳酸锂市场周报 淡季临近预期减弱，锂价或将继续承压 研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员：李秋荣期货从业资格号F03101823王凯慧期货从业资格号F03100511 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 目录 3、产业情况 1、周度要点小结 「周度要点小结」 行情回顾：碳酸锂主力合约本周宽幅震荡偏弱的走势，截止本周收盘，周跌幅3.63%，振幅12.33%。报收100800元/吨。现货方面，碳酸锂及上下游产品价格持续回落，期现基差大幅收窄。 后市展望：基本面供应端，近期云母价格受锂盐持续走低扰动而持续下行，多家云母冶炼企业因盐价持续走低，与成本倒挂，造成外购盐厂生产意愿减弱，或有减停产情况发生。现货方面，供应端，由于11月智利出口往国内的碳酸锂仍偏多，预计陆续到港后12月的进口数据方面，仍将维持相对充足的局面。需求方面，下游材料皆有不同程度价格下滑，下游材料企业也多以去库为目的进行生产，整体向外采买意愿偏淡，加之终端淡季的来临对需求的预期形成压制。预计后市碳酸锂产业链上各产品价格仍有向下空间。 策略建议：短期建议轻仓震荡偏空交易，合约波动价格较大，注意交易节奏控制风险。 「期现市场情况」 期价震荡走弱，跨期价差倒挂 来源：ifind瑞达期货研究院 来源：ifind瑞达期货研究院 截至2023年12月22日，碳酸锂主力合约收盘价100800元/吨，周环比减少3800元/吨。截至2023年12月22日，碳酸锂合约LC1-LC7跨期价差为-4300元/吨，周环比减少1500元/吨。 「期现市场情况」 现货价格再度走弱，期现基差倒挂 来源：ifind瑞达期货研究院 来源：ifind瑞达期货研究院 截至2023年12月22日，电池级碳酸锂均价为99500元/吨，周环比减少5000元/吨。截至2023年12月22日，主力合约基差-1300元/吨，较上周环比下降1200元/吨。 「上游市场情况」 锂辉石精矿价格持续下跌，人民币小幅升值 来源：ifind瑞达期货研究院 来源：ifind瑞达期货研究院 截至2023年12月22日，美元兑人民币中间价为7.0953，周环比降幅0.01%。截至2023年12月22日，锂辉石精矿(6%-6.5%)均价为1515美元/吨，周环比减少45美元/吨。 「上游市场情况」 锂云母、磷锂铝石价格走弱 来源：SMM瑞达期货研究院 来源：SMM瑞达期货研究院 截至2023年12月22日，磷锂铝石均价为12400元/吨，周环比减少1250元/吨。截至2023年12月22日，锂云母(Li₂O:2.0%-3%)均价为2475元/吨，周环比减少75元/吨。 「产业情况」 供应端—产量回升，进口大幅增长 来源：ifind CBC瑞达期货研究院 来源：ifind海关总署瑞达期货研究院 据海关总署统计，截至2023年11月，碳酸锂当月进口量为17040.67吨，较10月增加6278.23吨，增幅58.33%，同比增幅37.3%。碳酸锂当月出口量为396.389吨，较10月增加78.88吨，增幅24.84%，同比降幅61.46%。 据CBC统计，截至2023年11月，碳酸锂当月产量为41650吨，较10月增加1750吨，增幅4.39%，同比增幅37.01%。当月开工率为80%，环比增幅3%，同比增幅17%。 「下游情况」 需求端——六氟磷酸锂价格走弱，电解液产量同环比双增 来源：ifind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至2023年12月22日，六氟磷酸锂均价为7.5万元/吨，周环比减少0.25万元/吨。据CBC统计，截至2023年11月，电解液当月产量为96680吨，较10月增加870吨，增幅0.91%，同比增幅97.32%。 「下游情况」 需求端——磷酸铁锂价格走弱，月度产量增长开工回升 来源：ifind瑞达期货研究院 来源：ifind瑞达期货研究院 截至2023年12月22日，磷酸铁锂（动力型）均价为49000元/吨，周环比减少1000元/吨。 据CBC统计，截至2023年11月，磷酸铁锂正极材料当月产量为142950吨，较10月增加8670吨，增幅6.46%，同比增幅25.39%。当月开工率为82%，环比5%，同比-9%。 「下游情况」 需求端——三元材料价格走弱，产量缓增 来源：ifind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至本周最新数据，本周三元材料811型、622型、523型持续走弱。 据CBC统计，截至2023年11月，三元材料当月产量为51120吨，较10月增加500吨，增幅0.99%，同比降幅13.06%。当月开工率为63%，环比1%，同比-26%。 「下游情况」 需求端——锰酸锂价格走弱，月度产量减少 来源：ifind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 据CBC统计，截至2023年11月锰酸锂当月产量为7820吨，较10月减少330吨，降幅4.05%，同比增幅34.83%。 截至2023年12月22日，锰酸锂均价为43000元/吨，周环比减少2000元/吨。 「下游情况」 需求端——钴酸锂报价走低，月度产量小幅回落 来源：ifind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 据CBC统计，截至2023年11月锰酸锂当月产量为6120吨，较10月减少230吨，降幅3.62%，同比降幅12.2%。截至2023年12月22日，钴酸锂均价为180000元/吨，周环比减少5000元/吨。 「下游情况」 应用端——新能源汽车产销、渗透率小幅提升 来源：ifind中汽协瑞达期货研究院 来源：ifind中汽协瑞达期货研究院 据中汽协数据，截至2023年11月，新能源汽车当月产量为1074000辆，环比8.59%；销量为1026000辆，环比7.32%。据中汽协数据，截至2023年1-11月，新能源汽车累销/汽车累销（渗透率）为30.83%，环比0.45%，同比5.86%。 「下游情况」 应用端——新能源汽车出口量同环比双增 来源：ifind中汽协瑞达期货研究院 据中汽协统计，截至2023年11月，新能源汽车累计出口量为109.1万辆，较10月增加9.6万辆，增幅9.65%，同比增幅83.98%。 「期权市场」 建议卖出平值认购期权 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 根据期权平价理论：P+S=C+Ke-rT，合成标的升贴水为-0.16，数值为负，存在逆向套利机会，但考虑交易磨损，建议观望。根据期权平值合约表现，并且整体现货基本面供需偏弱，锂价或有持续走低的可能，建议卖出平值认购或者买入平值认沽期权。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。