【每日研报20250122】特朗普计划施加关税，欧元区降息可期

市场综述

• 美股：美国三大股指全线收涨，道指涨1.24%报44025.81点，标普500指数涨0.88%报6049.24点，纳指涨0.64%报19756.78点。
• 美元：美元指数跌0.1%报107.97，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.12%报1.0428，英镑兑美元涨0.2%报1.2353，美元兑日元跌0.07%报155.51。
• 油价：国际油价全线下跌，美油3月合约跌0.63%报75.89美元/桶，布油3月合约跌0.99%报79.36美元/桶。
• 贵金属：国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.98%报2758.7美元/盎司，COMEX白银期货涨1.14%报31.555美元/盎司。

消息回顾

• 特朗普行政令：签署行政令要求TikTok“不卖就禁用”法律暂不执行，计划商讨解决方案。
• 欧洲央行：管委维勒鲁瓦表示可能每次会议降息，存款利率或降至2%；卡西米尔表示降息已成定局，未来可能再降2-3次。
• 日本经济：截至2023年底，日本国家整体净资产连续8年增长，达到有可比数据以来最高水平。
• 欧元区经济数据：1月ZEW经济景气指数18，前值17；德国1月ZEW指数10.3，预期15.3，前值15.7。

今日关注

• 美国12月谘商会领先指标月率（23:00）
• 欧洲央行行长拉加德讲话（23:05）
• 美国至1月17日当周API原油库存（05:30）

观点汇总

• 美元指数：特朗普关税政策不确定性导致市场波动，美元指数延续震荡。欧元受德国ZEW指数不及预期及美元反弹影响继续下挫，降息预期仍存。日元短期反弹可期，静待央行利率会议。
• 美股：美股上涨受盈利良好、美联储降息预期及特朗普上任利好推动，建议逢低买入。
• 富时中国A50：海外政策冲击与国内政策加码博弈，年后或开启对两会政策预期的交易，春季行情或在酝酿。
• 铜：COMEX铜震荡偏弱，特朗普关税政策预期波动剧烈，建议纽铜主力合约轻仓震荡交易。
• 黄金：COMEX黄金期货涨0.98%，市场关注以哈停火协议及特朗普关税政策，短期以震荡格局看待，建议暂时观望。
• ICE原糖：ICE原糖期货跌至五个月低点，因印度恢复出口贸易及巴西供应改善，建议短期观望。
• ICE棉花：ICE棉花期货小幅收涨，受美元走弱及市场积极氛围支撑，建议短期观望。