贵金属衍生品日报
贵金属衍生品日报 贵金属衍生品日报 研究所副所长：车红云期货从业证号：F03088215投资咨询号：Z0017510 【市场回顾】 1.贵金属市场:今天白天，贵金属先抑后扬，回补上周五晚的部分跌幅。伦敦金当前站回2700关口，交投于2707美元附近，伦敦银则交投于30.35美元附近。受外盘和汇率因素驱动，沪金主力合约收跌0.34%，报639.8元/克；沪银主力合约收跌1.32%，报7770元/千克。 研究员：陈婧 期货从业证号：F03107034投资咨询号：Z0018401 2.美元指数：美元指数回吐前日涨幅，当前交投于109.9附近。 联系方式：上海：021-65789219北京：010-68569781 3.美债收益率：10年美债收益率窄幅波动，当前交投于4.61%附近。 4.人民币汇率：人民币兑美元汇率小幅走强，交投于7.318附近。 【重要资讯】 1.美国宏观：（1）美国国会预算办公室（CBO）预计2025财年美国预算赤字为1.865万亿美元，而2024财年的预算赤字为1.832万亿美元。根据当前法律，预计到2025年美国公共债务将达到国内生产总值的99.9%，并将在2035财年上升至118.5%。（2）美国财政部长耶伦致信美国国会称，由于美国联邦政府即将触及债务上限，财政部将从1月21日起采取非常措施，以避免债务违约。耶伦在信中呼吁国会尽快采取行动，提升或暂停债务上限，以保护美国的信誉和经济稳定。 邮箱：chenjing_qh1@chinastock.com.cn （3）美国12月工业产出月率0.9%，预期0.3%，前值由-0.10%修正为0.2% 2.美联储观点：克利夫兰联储主席哈玛克（在最近一次美联储会议中对降息的决定投下了反对票）表示目前的利率只是适度限制性，可以非常耐心地考虑未来的降息 3.美联储观察：美联储1月维持利率不变的概率为97.9%，降息25个基点的概率为2.1%。到3月维持当前利率不变的概率为72.4%，累计降息25个基点的概率为27.0%，累计降息50个基点的概率为0.6%。 4.地缘政治：加沙停火协议将于北京时间19日17时15分生效。以色列总理：第一阶段为加沙暂时性停火，以军保留恢复作战的权利。 【逻辑分析】 近日，美国经济数据持续表现出韧性，且核心通胀意外下降，市场对美联储2025年的降息时点预期回到年中5-7月，但总体来说仍然谨慎，甚至出现了对美联储可能再次加息的小幅押注，这可能和担忧特朗普的相关政策将带来通胀风险有关。另外，23年10月以来的巴以冲突暂告一段落，地缘冲突降温。这些因素在中期对贵金属形成一定利空。但短期内随着特朗普就任在即并颁布一系列政策，且政策内容和落地节奏都具有非常高的不确定性，预计周内市场波动仍将会继续放大。 【交易策略】 1.单边：黄金：暂时观望；白银：逢高轻仓试空，上方背靠前高设置好止损。 2.套利：观望。 3.期权：观望。 （姓名：陈婧投资咨询证号：Z0018401观点仅供参考，不作为买卖依据） 第二部分数据参考 1.美元指数与贵金属走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 2.实际收益率与贵金属走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 3.内外盘期货走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 4.期现走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 5.内外价差 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 6.金银比 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 7.ETF持仓 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 8.期货持仓量 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 9.期货库存 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 10.成交量 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 11.TD数据 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 12.国债收益率与盈亏平衡通胀率 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立.客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区.国家.城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送.传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资.法律.会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层公司网址：www.yhqh.com.cn
