核心观点与关键数据
- LG主力合约收盘价：856.50元/m³，环比下降7.50元/m³；持仓量27,748.00手，环比下降940.00手。
- LG2509合约收盘价：883.00元/m³，环比下降7.00元/m³。
- LG 7-9价差：-26.50元/m³，环比下降0.50元/m³。
- 山东/江苏地区辐射松价格：均为8100.00元/m³。
- 辐射松CFR：1200.00美元/m³，持平。
- 基差：-46.50元/m³，环比上升7.50元/m³。
- 内外价差：-38.71元/m³，环比上升2.05元/m³。
- 针叶原木进口数量（月）：227.64万m³，环比上升10.34万m³，同比下降9.4%。
- 原木进口数量（月）：306.00万m³，环比上升22.00万m³，同比下降9.4%。
- 新西兰→中日韩印离港船数（月）：60.00条，持平。
- 新西兰→中日韩印港口发运量（月）：184.80万m³，环比上升22.90万m³。
- 针叶原木港口库存（周）：267.00万m³，环比下降1.00万m³。
- 港口日均出库量（周）：4.62万m³，环比下降0.85万m³。
- 下游价格：山东辐射松木方12,800元/m³；纸浆银星6,5500元/吨。
市场观点与结论
- 供应端：12月针叶原木进口量环比上升4.5%，同比下降9.4%；新西兰原木离港量增加；外盘价格高位降价，进口换算仍倒挂国内价格。
- 需求端：原木港口日均出库量周度下降，库存连续两周去化，处于中性偏低水平；下游需求边际走弱。
- 基本面分析：供需两弱格局下，基本面矛盾不大，后续需关注原木进口情况。现货有支撑，期货交易检尺径问题导致升水走强。
- 交易建议：LG2507合约下方关注830元/m³支撑，上方880元/m³压力，区间操作。
数据来源与风险提示
- 进口、港口库存及出库量数据来源第三方，仅供参考。
- 市场有风险，投资需谨慎！
研究人员信息
- 研究员：黄青青（从业资格号F3004212，期货投资咨询从业证书号Z0012250）
- 助理研究员：龚子弦（从业资格号F03129328）
