核心观点与关键数据
- LG主力合约与2509合约价格：LG主力合约收盘价823.50元/m³，环比下跌1.00元/m³；LG2509合约收盘价853.50元/m³，环比下跌2.00元/m³。LG 7-9价差由-31.00元/m³扩大至-29.00元/m³。
- 现货价格：山东地区辐射松7900.00元/m³，云杉10500.00元/m³，江苏地区辐射松8200.00元/m³；辐射松CFR 1200.00美元/m³，基差-33.50元/m³，内外价差-60.79元/m³。
- 进口数据：2024年11月针叶原木进口217.3万m³，环比+5.8%，同比-13%；1-11月累计进口2384万m³，累计同比-6.8%。原木港口库存255.01万m³，环比+4.00万m³；新西兰离港量56.00条，发运量184.30万m³。
- 下游需求：山东地区辐射松木方12700.00元/m³，纸浆银星64000.00元/吨；原木港口日均出库量5.54万m³，周度微降。
市场观点与结论
- 供需格局：供应端，11月原木及针叶原木进口量提升，新西兰离港量增加；需求端，港口库存累积但处于中性偏低水平，外盘价格高位降价且进口成本倒挂国内，下游需求边际改善。供需两弱格局下基本面矛盾不大。
- 价格预测：现货价格受支撑，期货区间震荡，LG2507合约下方关注800元/m³支撑，上方830元/m³压力。
- 关注点：后续需关注原木进口情况及港口库存变化。
数据来源与风险提示
- 进口及日均出库量数据来源第三方，仅供参考。
- 市场有风险，投资需谨慎。
研究人员
