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REITs行业周报：REITs市场交易规模同比增长，产业园REITs表现持续优异

金融 2025-01-19 齐东,胡耀文,杜致远开源证券乐

市场表现：2025年第3周，中证REITs（收盘）指数同比上涨13.35%，环比下跌0.81%；中证REITs全收益指数同比上涨22.1%，环比下跌0.81%。市场成交量达7.59亿份，同比增长40.3%；成交额达30.37亿元，同比增长72.95%；区间换手率4.51%，同比下降7.01%。
板块表现：本周各板块涨跌幅分别为：保障房-0.40%、环保-2.63%、高速公路-0.53%、产业园区+0.01%、仓储物流-0.95%、能源-2.19%、消费类-1.69%。产业园区REITs单周上涨0.01%，单月累计上涨7.48%，表现持续优异。华安张江产业园REIT、红土创新深圳安居REIT、华夏合肥高新REIT涨幅靠前，中金印力消费REIT、嘉实中国电建清洁能源REIT、浙商沪杭甬REIT跌幅靠前。
一级市场：本周共有20只REITs基金等待上市，汇添富上海地产租赁住房REIT、创金合信首农产业园REIT首发申请已反馈，南方顺丰仓储物流封闭式基础设施证券投资基金首发申请已问询。
投资建议：维持行业“看好”评级。债券市场利率中枢下行压力下，“资产荒”逻辑将继续演绎，REITs作为高分红、中低风险的资产，在政策力度加强以及社保金和养老金入市预期下，将持续提升配置性价比，板块具备较好的投资机会。
风险提示：（1）公募REITs价格变动及运营风险；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧；（3）各类别资金入市进度不及预期；（4）项目长期分派率不及预期。