橡胶周度报告

汪楠从业资格号：F3069002投资咨询号：Z0017123 目录 01报告摘要 02多空焦点 03数据分析 PART 01报告摘要 市场焦点 基本面概况 主要观点 多空因素分析 国内外原料价格有所承压 ➢成本方面，截至1月10日，泰国原料新鲜胶水价格63.2泰铢/公斤，杯胶价格57.55泰铢/公斤。国内原料方面，海南地区原料价格在14600元/吨。本周原料价格走弱，杯水价差小幅扩大。目前，泰北部降温影响割胶工作，南部面临雨水扰动，或提振原料价格止跌企稳。 PART 03数据分析 青岛地区有所累库 ➢据钢联数据统计，截至1月3日当周，青岛保税区的现货库存为62521吨，累库2069吨；一般贸易现货库存为437571吨，较前一周累库20391吨。近期青岛地区有所累库，市场氛围转弱。 PART 03数据分析 丁二烯价格稳中偏强，企业利润受压制 ➢本周，国内丁二烯市场先涨后跌。周初部分装置降负影响行业产能利用率下降，现货供应收紧对市场带来明显提振，部分供方价格连续上调，同时下游陆续跟进，拉动行情快速走高。但随着丁二烯价格上涨，产业链下游利润逐步承压，部分行业开工下降，需求面逐步对行情施压。成交走弱下，行情重心在周中后期有所回落。截至1月9日，山东鲁中地区送到价格在11900-12000元/吨，华东出罐自提价格在11500-11600元/吨。截至2025年1月10日当周，顺丁橡胶的理论生产亏损1152.2857元/吨，较上周出现明显扩大，原料成本的上升使得企业利润受压制。 PART 03数据分析 顺丁橡胶整体库存呈累库趋势 ➢根据钢联数据统计，截至1月10日当周，顺丁橡胶的厂内库存为27150吨，较上周累库650吨，贸易商库存为4750吨，较上周去库10吨。贸易商补库意愿较低迷，厂库持续累积。 轮胎产能利用率窄幅波动 PART 03数据分析 ➢据钢联数据统计，截至2025年1月10日当周，全钢胎的产能利用率为58.87%较上周增2.31%，山东地区全钢胎的厂内库存可用天数为46.14天较上周增加1.22天。节前为适当储备库存，部分企业排产小幅提升。市场需求疲软，渠道库存消化缓慢，终端商进货主动性较低，部分进货需求等待价格政策指引。半钢胎的产能利用率为77.75%较上周小幅回升0.17%，山东地区半钢胎厂内库存可用天数为41.32天，较上周降0.57天。企业排产多延续稳定态势，月初个别检修样本企业复工，市场成交气氛偏弱，部分生产企业推出降价或促销政策。 PART 03数据分析 橡胶期现价格偏稳运行 ➢期现价格偏稳运行。 PART 04后市研判 ➢上周天然橡胶盘面因为累库情况的发生以及原料价格的走弱，使得盘面跌幅明显，本周原料价格趋于企稳，20号胶率先修复跌幅，天然橡胶表现较弱。合成橡胶方面，近期丁二烯价格稳中偏强，使得成本端的支撑力度趋强，天然橡胶和合成橡胶价差有所修复。现阶段，下游轮胎开工率偏稳，需求端未出现拖累。橡胶目前处在季节性累库阶段对上方的弹性存压制。宏观面上，目前市场关注点在于1月20日特朗普上台后关税及移民法案的出台情况，金融市场波动性增加，橡胶受到贸易关税影响较为明显，阶段性市场不确定因素较大，叠加国内临近春节，短期盘面以区间震荡看待。 感谢您的观看！ 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。