港股早晨快讯

2012-01-172025年1月16日星期四 市場回顧 ➢恒指10天線遇阻：恒指周三(15日)低開69點，報19,149點已為全日低位，之後回升，最多升99點，高見19,319點，10天線附近見阻力。恒指收升66點或0.34%，報19,286點。大市成交1,285億元。 ➢通脹放緩美股造好：美國核心CPI放慢，周三(15日)10年期債息下跌至4.65厘，美匯指數跌0.2%，美股三大指數升1.7%至2.5%。 中港股市短期展望 恒指短期料受制20,193點：自內地9月推出政策組合拳後，第四季初經濟溫和回暖，惟動能再次減弱，加上未見額外重磅政策跟進，投資者信心偏弱。內地12月政治局會議提到要實施更積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，並大力提振消費，以及穩定股市樓市。市場憧憬降準降息，甚至落實平準基金。穩增長政策立場趨向積極，有助增強投資者對2025年經濟工作的信心。惟中央經濟工作會議未見太多額外資訊，相信留待兩會才公布具體刺激方案及增長目標。目前正處於內地政策消息空白期，另外市場觀望美國候任總統特朗普1月就職後的政策去向，預期港股走勢缺乏明確方向，恒指短期料受制12月底浪頂20,193點。 短期看好板塊 ➢國際銀行股：美國減息空間有限，有利銀行的利息收入 ➢旅遊股：農曆新年長假將至，市民旅遊出行意願料強勁 今日市場焦點 ➢美國12月零售銷售、上周首次申請失業救濟金人數； 宏觀焦點 ➢美國商務部把智譜AI及算能科技等25間中企列實體清單；美國擬要求台積電和三星等收緊對華晶片供應管控；美國加強管制生物科技設備對華出口管制；褐皮書顯示美國經濟增長溫和，高關稅引發關注；內地規範中介機構，禁以發行上市結果衡量獎勵；內地購買手機等數碼產品補貼下周一(20日)起實施； 企業消息 ➢騰訊控股(0700)傳設合營加強控制育碧拓海外遊戲業務；小米集團(1810)進軍南韓，先攻網上市場推手機等5類產品；中國中藥(0570)發盈警；三花智控申請來港上市； 外圍市況展望 聯儲局12月一如預期減息25個基點，將聯邦基金利率目標區間下調至4.25%至4.50%。本次會議聲明繼續重申就業和通脹的風險大致均衡、堅定致力於支持充分就業，縮表計劃未變，新增考慮未來利率調整的程度和時機。點陣圖顯示聯儲局官員上調未來三年利率預期，預計今年只減息兩次，下調共50個基點，預測中值為3.9%，高過上次的3.4%，預期通脹將於2027年才達到2%，較早前預期推遲一年達標。主席鮑威爾指目前接近或已到達放緩、暫停減息的時間點，未來減息將需要通脹取得新的進展。我們認為聯儲局官員對於未來通脹不確定性採取審慎態度，減息門檻提高，節奏偏向緩慢。後續需要留意美國新任政府的政策執行次序及節奏，其中收緊移民政策、減稅及加徵進口貨品關稅料會重燃通脹，令進一步減息的空間收窄。另外，12月非農就業數據遠勝預期，為減息路徑增添變數。美國10年期債息料短線衝高，或上試4.8厘。美元及債息強勢，料抑制金價向上空間，阻力見於2,700美元。 宏觀焦點 ➢人行逆回購大增至9595億元人民幣，對沖MLF到期等：中國人民銀行公告，為對沖中期借貸便利(MLF)到期、稅期高峰、春節前現金投放等因素的影響，保持銀行體系流動性充裕，周三(15日)以固定利率、數量招標方式開展9595億元(人民幣‧下同)7天期逆回購操作，利率仍為1.5厘。因周三有9950億元MLF到期，據此計算，公開市場單日全口徑淨回籠366億元。據路透統計，本周公開市場有309億元逆回購到期，其中周三到期11億元。此外，本月MLF到期落在周三，從此前一段時間央行實際操作來看，預計將後移至25日左右續做(遇休息日順延)。 ➢內地規範中介機構，禁以發行上市結果衡量獎勵：國務院發布關於規範中介機構為公司公開發行股票提供服務的規定，要求證券公司從事保薦業務收費與否以及收費多少不得以股票公開發行上市結果作為條件，證券公司從事承銷業務，不得按照發行規模遞增收費比例，下月15日起實施。證券監督管理等部門依法對中介機構執業行為加強監管，必要時可以採取聯合現場檢查等措施；地方各級人民政府不得以股票公開發行上市結果為條件，給予發行人或者中介機構獎勵。中介機構違反規定的，由證券監督管理、財政、司法行政、市場監督管理等部門按照職責分工責令改正，給予警告，沒收違法所得，可以並處違法所得1倍以上10倍以下罰款；沒有違法所得或者違法所得不足10萬元(人民幣‧下同)的，可以並處10萬元以上100萬元以下罰款；對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，可以並處10萬元以上100萬元以下罰款。發行人違反規定第11條規定的，由證券監督管理機構責令改正，給予警告，可以並處10萬元以上100萬元以下罰款；對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，可以並處10萬元以上100萬元以下罰款。 ➢內地完善數據安全治理，嚴打非法獲取出售數據等產業：中國發改委、工信部等6部門發布關於完善數據流通安全治理相關通知，支持數據安全服務機構加強基礎理論研究、核心技術攻關和產品創新應用，向規模化、專業化、一體化方向發展；同時要依法嚴厲打擊非法獲取、出售或提供數據的黑灰產業。通知並稱，對於個人數據流通，應當依法依規取得個人同意或經過匿名化處理，不得通過強迫、欺詐、誤導等方式取得個人同意。要加強敏感個人訊息保護，限制超出授權範圍使用個人訊息。通知還提及要加強數據流通安全技術應用，對於重要數據，在保護國家安全、個人隱私和確保公共安全的前提下，鼓勵通過原始數據不出域、數據可用不可見、數據可控可計量等方式，依法依規實現數據價值開發。此外，探索建立數據流通安全審計和溯源機制，融合應用數字水印、數據指紋、區塊鏈等技術手段，高效支撐數據流通過程中的取證和定責。支持在自由貿易試驗區(港)等地方開展先行先試。 ➢商務部推動消費品以舊換新獲更大成效：商務部公布，全國消費品以舊換新工作推進電視電話會在北京召開。會議強調，今年要按照中央經濟工作會議要求，加力擴圍實施「兩新」政策，推動消費品以舊換新取得更大成效。會議指出，要抓緊做好政策接續實施，優化工作推進機制體系，進一步加強部門協同、央地聯動，形成工作合力。要強化數智賦能，持續提高便民服務水平，深入細緻做好政策宣傳解讀和風險防範，讓群眾更清楚地了解政策，享受實惠。 ➢內地購買手機等數碼產品補貼下周一(20日)起實施：商務部等部門發布，購買新手機、平板電腦、智能手錶，以及今年家庭電器舊換新補貼細節。個人消費者購買單價不超過6000元(人民幣‧下同)的手機、平板電腦、智能手錶，每件補貼比例為減去生產、流通環節和電訊商所有優惠後，最終售價15%，最多補貼500元，每人每類產品只可補貼1件，由下周一起實施。家電以購換新方面，購買2級和以上能源效益的雪櫃、洗衣機、電視、空調、電腦、熱水器、爐具、抽油煙機、淨水器、洗碗碟機、電飯煲和微波爐，可獲最終售價15%補貼。若能源效益達1級，額外補貼5%，每件補貼最多2000元，每人每類產品最多補貼1件，空調最多3件。商務部要求企業開展優惠讓利活動，支持電訊商推出消費讓利、買機貸款等政策，讓消費者受惠。 ➢上海今年經濟增長目標5%左右：上海市第十六屆人大三次會議開幕。上海市市長龔正作《政府工作報告》稱，綜合各方面因素，建議今年全市經濟社會發展的主要預期目標是：全市生產總值增長5%左右。他表示，今年地方一般公共預算收入增長2%，全社會研發經費支出相當於全市生產總值的比例達到4.5%左右，城鎮調查失業率5%以內，居民人均可支配收入增長與經濟增長保持同步，居民消費價格漲幅2%左右，單位生產總值能耗、單位生產總值二氧化碳排放量進一步下降，主要污染物重點工程減排量完成國家下達目標。龔正稱，要推動產業轉型升級。着眼產業高端化，深入實施三大先導產業新一輪「上海方案」，優化集成電路產業空間布局，全鏈條加速生物醫藥產業創新發展，加快推進人工智能產業創新高地建設，培育壯大低空經濟、大飛機、新能源汽車、智能終端、海洋裝備、空間訊息、機器人等戰略性新興產業和未來產業，健全保持製造業合理比重投入機制。報告指出，要持續打造一流營商環境。實施新一輪優化營商環境58條改革舉措。強化為企服務，完善招商和服務一體化推進機制、重點企業「服務包」制度，更好發揮企業圓桌會等交流溝通機制作用。優化惠企政策，進一步完善從制定實施、發佈解讀到申報兌現、評估修訂的政策全流程服務，推動更多惠企利民政策免申即享、直達快享。報告指出，要聚力擴內需、穩外需，保持經濟穩定增長。強化經濟運行調度，注重政策措施協同聯動，保持與宏觀政策取向一致，着力擴大內需特別是居民消費需求，下更大力氣鞏固和增強經濟回升向好態勢。 ➢廣東今年經濟增長目標5%左右：廣東省十四屆人大三次會議開幕，省長王偉中在開幕會上作政府工作報告稱，2025年廣東經濟社會發展的主要預期目標是：地區生產總值增長5%左右；固定資產投資提質提效，社會消費品零售總額增長5%左右，進出口總額穩量提質。他表示，2025年規模以上工業增加值增長6%左右；地方一般公共預算收入增長3%；居民人均可支配收入增長與經濟增長同步，居民消費價格漲幅2%左右；城鎮調查失業率5.5%左右，城鎮新增就業110萬人以上。王偉中稱，當前廣東經濟社會發展面臨不少困難和挑戰，外部環境變化帶來的不利影響加深，廣東經濟外向度高，受到的衝擊尤為直接，有效需求不足，部分企業經營困難，房地產市場還處於調整過程中。 ➢人行在港發600億元人民幣央票錄1.16倍超購：金管局公布，中國人民銀行在香港發行的600億元人民幣、6個月期央行票據，錄得1297.32億元人民幣申請額，即超額認購約1.16倍，中標利率3.4厘，較去年12月發行時中標利率2.55厘，高85點子，創6個月央票利率新高。該批央票將於今年7月18日到期。 ➢香港去年錄得近4500萬旅客人次：旅發局公布，2024年全年初步訪港旅客數字為接近4500萬，按年升31%；其中去年12月訪港旅客量錄得426萬人次，按年多8%。內地繼續是去年最大的訪港旅客市場，共有3400萬旅客人次，按年增加27%，亦佔全年訪港旅客量約四分之三。而農曆新年、五一和國慶黃金周訪港旅客數字亦理想。去年共有1050萬非內地旅客人次訪港，按年多44%；隨着航空運力持續增加，非內地旅客量在去年11月及12月﹑連續兩個月突破100萬人次。短途旅客以東南亞市場表現強勁，菲律賓市場更尤為突出，全年訪港旅客人次近120萬，創下歷年新高；而印尼及馬來西亞旅客量亦分別按年錄得43%及50%增幅；印度市場訪港旅客人次按年升幅也高於70%。長途市場包括美國、加拿大、澳洲、歐洲，在航空運力逐步恢復下，訪港旅客人次按年增加50%。當中，加拿大、澳洲在第四季表現較突出。2024年整體訪港旅客中，過夜旅客比例佔一半，他們平均留港3.2晚；根據旅發局的訪港旅客調查，以10分為滿分，過夜旅客的訪港滿意度為8.8分，再訪香港意向及推薦香港比例均達94%，三項指標均高於2023年水平。 ➢美國商務部把智譜AI及算能科技等25間中企列實體清單：美國商務部把25間中國企業列入貿易限制實體清單，包括阿里巴巴(9988)及騰訊控股(0700)投資的大語言模型開發初創智譜AI，智譜AI被指透過先進人工智能研究推動中國軍事現代化。被制裁企業亦包括被指向華為出售台積電晶片的算能科技，算能科技聲明指從未與華為有直接或間接業務聯繫。此外，有2間新加坡公司列入實體清單。企業在沒有美國政府許可下不能向實體清單內企業出口貨品及科技。美國商務部亦收緊對中國的晶片出口管制，包括可用作人工智能應用的14或16奈米晶片。 ➢美國擬要求台積電和三星等收緊對華晶片供應管控：彭博引述知情人士報道，美國計劃出台更多規定來阻止先進晶片流入中國，尋求鼓勵台積電、三星電子和英特爾等晶片生產商更嚴格地審查客戶、加強盡職調查，新規最快周三公布。台積電此前發現，其為特定客戶生產的晶片流入被列入黑名單的中國公司華為的手中。報道指，新規將針對全球最大的一些半導體製造商，旨在從源頭切斷供應。華盛頓