摩根士丹利美股招股说明书(2025-01-13版)

摩根士丹利金融有限责任公司结构性投资 美国股票的机会市场挂钩证券 -可自动调用 ， 具有杠杆上行参与和应急下行 与纳斯达克 - 100 指数表现最低的风险本金证券相关®， 标准普尔 500 指数®指数和道琼斯工业平均指数SM2029 年 1 月 19 日到期完全和无条件由摩根士丹利担保 与纳斯达克 - 100 指数表现最低的挂钩®， 标准普尔 500 指数®指数和道琼斯工业平均指数SM（每项均称为“基础证券”） ￭ 所发行的证券为摩根大通金融公司 LLC（以下简称“MSFL”）的无担保债务，并由摩根大通完全且无条件地担保。与普通债务证券不同，这些证券不支付利息，不保证本金偿还，并可能在下述条款规定的条件下于到期日前被自动赎回。证券的具体条款详见附随的产品补充说明、指数补充说明和 Prospectus（经本文件修改或补充）。 ￭自动呼叫。证券将在行权日自动被赎回，如果最低表现的基础资产在该日的收盘水平低于赎回水平。大于或等于其起始水平为等于票面金额的通话付款plus至少为面值的13.80%的呼叫溢价（定价日期时确定）。一旦证券被召回，将不再进行进一步的支付。 如果表现最低的标的物的结束水平是大于其起始水平 ， 您将收到等于票面金额的到期付款金额plus最低表现基础水平从其起始水平增加百分比的130%，等于正向回报。 如果表现最低的标的物的结束水平是等于或小于它的起始水平 ， 但是大于或等于从初始水平下滑至其阈值水平的65%，即我们所指的阈值水平，您将获得每$1,000证券$1,000的到期支付金额。•若最低表现基础资产的最终水平为小于它的阈值水平 ， 你将有充分的下行风险暴露在最低表现的水平下降 到期付款金额可能大大低于票面金额 ， 您可能会损失全部投资。从初始水平开始 ， 你将损失超过 35% ， 甚至可能全部的初始投资。这些证券适用于愿意承担本金风险并放弃当前收入以换取可能获得高于面值的赎回支付的投资者。关闭水平each底层是大于或等于其在看涨期权日的起始水平或到期付款金额大于票面金额 ， 如果期末水平为底层是大于它的开始水平在计算日。 ￭由于这些证券的所有支付都是基于最差的基础资产表现计算的，任一基础资产下跌超过35%将导致您的投资出现亏损，即使其他基础资产有所上涨或跌幅较小。aminer：如果这些证券在到期前被自动赎回，投资者将不会参与任何基础资产的上涨部分。aminer：这些证券是MSFL系列A全球中期票据计划发行的票据。所有支付均受我们的信用风险影响。若我们违约，您可能会损失部分或全部投资。￭这些证券不属于担保义务，您将无法对底层资产中包含的任何证券享有任何担保权益或以其他方式访问这些证券。 当前证券的估计价值约为每份959.90美元，或在该估计值的30.00美元范围内。证券的估计价值是根据我们自己的定价和估值模型、市场输入以及与基础资产、基于基础资产的工具、波动性及其他因素（包括当前和预期的利率，以及与我们二级市场信用利差相关的利率）相关假设确定的。请参阅第4页上的“证券的估计价值”。 这些证券具有复杂特性，投资这些证券涉及与普通债务证券无关的风险。请参见第10页开始的“风险因素”。所有证券的支付均受我们的信用风险影响。 证券交易委员会和各州证券监管机构并未批准或否决这些证券，亦未确定本文件或附随的产品补充、指数补充及说明书的真实性或完整性。与此相反的任何陈述均构成犯罪行为。 这些证券不是存款或储蓄账户，并且不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构或准机构的保险；也不是任何银行的债务或担保。 您应与以下可点击链接访问的相关产品补充文件、指数补充文件和章程一起阅读本文件。在阅读伴随的产品补充文件和指数补充文件时，请注意所有此类补充文件中对2023年11月16日版本的章程或其中任何部分的引用，应改为参考2024年4月12日版本的章程或相应部分，具体视情况而定。此外，请参阅本文件末尾的“关于证券的额外信息”。 在本文件中所使用的“我们”、“我们”及“我们的”指代摩根士丹利或MSFL，或是根据上下文需求，指代摩根士丹利与MSFL二者共同的情况。 招股说明书日期为 2024 年 4 月 12 日在此次发行中，某些证券可能向选定的证券商支付每单位最高3.00美元的费用。考虑向其他证券经销商分发证券时提供的营销和其他服务。（ 3) 请参阅随附的产品补充中的 “收益的使用和套期保值 ” 。日期为 2023 年 11 月 16 日的风险本金证券产品补充日期为2023 年 11 月 16 日 摩根士丹利富国银行证券 摩根士丹利金融有限责任公司 2025 年 1 月第 2 页 摩根士丹利金融有限责任公司 摩根士丹利金融有限责任公司 与市场挂钩的证券 - 杠杆上行参与的可自动赎回和或有下行 与纳斯达克 - 100 指数表现最低的风险本金证券相关®， 标准普尔 500 指数®指数和道琼斯工业平均指数SM2029 年1 月 19 日到期 证券的估计价值 每种证券的面额为1,000美元。此价格包括发行、销售、结构化和对冲证券相关的成本，这些成本由您承担，因此在定价日期时，证券的估计价值将低于每份1,000美元。我们估计，在定价日期时，每种证券的价值约为959.90美元，或接近该估算值±30.00美元。在定价日期确定的证券价值将列示在最终定价补充文件中。 定价日的估计价值有哪些 ？ 在定价日期评估证券价值时，我们考虑这些证券同时包含债务成分和与基础资产表现挂钩的表现成分。证券的估计价值是通过使用我们自己的定价和估值模型、市场输入以及与基础资产、基于基础资产的工具、波动性等相关假设来确定的。这些因素还包括当前和预期的利率，以及与我们二级市场信用利差相关的利率，后者反映了我们在二级市场上常规固定利率债务的隐含利率。 是什么决定了证券的经济条款 ？ 在确定证券的经济条款，包括赎回支付金额和阈值水平时，我们使用一个内部资金利率，该利率可能低于二级市场信用利差，因此对我们有利。如果由您承担的发行、销售、结构化和对冲成本较低或内部资金利率较高，证券的一项或多項经济条款将更有利于您。 定价日期估算价值与证券的二级市场价格之间有何关系？ 在市场条件（包括与基础资产相关的情况）未发生变化的情况下，MS&C公司从二级市场上购买证券的价格可能与定价日期估计的价值不同，并且可能低于该估计价值，因为二级市场价格会考虑到我们的二级市场信用利差以及MS&C公司在此类二级市场交易中会收取的买卖价差以及其他因素。然而，由于发行、销售、结构化和对冲证券的相关成本并未在发行时完全扣除，在发行日起后的4个月内，如果MS&C公司在市场条件（包括与基础资产相关的情况）和我们的二级市场信用利差未发生变化的情况下选择在二级市场上买卖这些证券，它将基于高于估计价值的数值进行操作。我们预期这些较高的数值也会反映在您的经纪账户报表中。 摩根士丹利及公司可能会为这些证券创造市场，但并无义务这样做。如果摩根士丹利及公司选择创建市场，也可以随时停止。 2025 年 1 月第 4 页 摩根士丹利金融有限责任公司 摩根士丹利金融有限责任公司 与纳斯达克 - 100 指数表现最低的风险本金证券相关®， 标准普尔 500 指数®指数和道琼斯工业平均指数SM2029 年 1月 19 日到期确定证券的支付时间和金额 您将收到的付款时间和金额将确定如下 ： 2025 年 1 月第 6 页 摩根士丹利金融有限责任公司 与市场挂钩的证券 - 可自动赎回 ， 杠杆上行参与和或有下行 与纳斯达克 - 100 指数表现最低的风险本金证券相关®， 标准普尔 500 指数®指数和道琼斯工业平均指数SM2029 年1 月 19 日到期 假设支付档案 以下假设的支付轮廓图说明了在适用情况下，证券的看涨支付或到期支付金额，涵盖最低表现底层从起始水平到截止日期或计算日的收盘水平的一系列假设性能。 摩根士丹利金融有限责任公司 与市场挂钩的证券 - 杠杆上行参与的可自动赎回和或有下行 与纳斯达克 - 100 指数表现最低的风险本金证券相关®， 标准普尔 500 指数®指数和道琼斯工业平均指数SM2029 年1 月 19 日到期 以下的场景分析及示例仅用于说明目的，均为假设情况。到期前是否调用证券将依据调用日每项基础资产的收盘水平来决定，而到期支付金额则依据计算日每项基础资产的收盘水平来确定。实际的调用支付、起始水平和阈值水平将在定价日期确定。下方示例中的部分数字已进行四舍五入以便于分析。所有证券支付均受我方信用风险影响。以下示例基于以下条款\*： \*(在此处输入具体的条款内容) 在此示例中 ， 在看涨日期 ， 每个基础的收盘价为大于或等于itsstarting level. Therefore, the securities are automatically call on the call settlement date. Investors will在电话结算日收到每份证券 1, 138 美元的付款。不会在证券一旦被调用 ， 投资者就不会参与任何升值底层。 摩根士丹利金融有限责任公司 在示例 1 中 ， 的结束级别each底层是大于其初始水平。NDX指数上涨了20%，SPX指数上涨了10%，INDU指数上涨了15%。因此，投资者在到期时将获得面值。plus反映最差表现底层资产升值130%，投资者在到期时每单位证券获得$1,130。 在示例 2 中 ， 两个底层的结束级别是大于他们的开始水平 ， 但其他底层的结束水平是小于它的起始级别。因为性能最低的底层的结束级别是小于它的起始水平 ， 但大于或等于其门槛水平时，投资者将收到到期支付金额，金额为每份证券面值1,000美元，代表这4年期间的0%回报。 在示例 3 中 ， 两个底层的结束级别是大于他们的开始水平 ， 但其他底层的结束水平是小于其阈值水平。因此，投资者完全暴露于表现最差的基础资产的负面表现中，并将收到低于证券面额的到期支付金额，尽管一个基础资产的价值从起始水平增加。到期支付金额为每份证券400美元，这意味着在4年期限内投资损失了60%。 在示例 4 中 ， 的结束级别each底层是小于其阈值水平。因此，投资者将完全暴露于最差表现的基础资产的负面表现，并且会收到的到期支付金额少于证券的面值。到期支付金额为每单位200美元，相当于在证券4年的存续期内投资损失80%。 如果在到期前未自动赎回且任何基础资产在结算日的水平低于其阈值水平，则您将完全暴露于表现最差的基础资产的收盘水平下降的风险中。您可能会损失超过35%的投资金额，甚至可能全部损失。 摩根士丹利金融有限责任公司 与市场挂钩的证券 - 可自动赎回 ， 杠杆上行参与和或有下行 与纳斯达克 - 100 指数表现最低的风险本金证券相关®， 标准普尔 500 指数®指数和道琼斯工业平均指数SM2029 年1 月 19 日到期 风险因素 本部分描述了与证券相关的重大风险。对于这些和其他风险的进一步讨论，您应阅读随附产品补充文件、风险证券、指数补充和说明书中的“风险因素”部分。我们强烈建议您咨询投资、法律、税务、会计及其他顾问，以协助您在投资证券时做出决策。 与证券投资相关的风险 这些证券不支付利息或保证您的证券票面金额的返还 成熟度。这些证券与普通债务证券的不同之处在于，它们不支付利息，并且不保证在到期时返还您证券的面值。如果这些证券未被自动赎回，并且任何基础资产的最终水平低于其阈值水平，您可能会损失超过35%的投资，甚至可能全部投资。 ￭如果证券在到期前被自动召回，那么这些证券的增值潜力将受到固定召回支付的限制。如果关闭级别为 each底层是大于或等于在其报告日期的初始水平上，证券将自动被召回。在这种情况下，证券的增值潜力仅限于在报告日期规定的固定召回支付，一旦证券被召回，不再会有进一步的支付。此外，如果证券在到期日前被自动召回，您将不会参与任何基础资产的价值增值，而这可能是显著的。而且，固定的