高盛美股招股说明书(2025-01-13版)

这部分定价补充资料中的信息尚不完整，并可能发生变化。该定价补充资料不构成销售要约，也不寻求在任何jurisdiction中进行购买要约，而在该jurisdiction中，此类要约或销售是非法的。以完成为准。日期为 2025 年 1 月 13 日。 GS 金融公司$ 2030 年到期的可自动调用索引链接票据由保证 到期付款:到期时，若债券未被自动赎回，您将获得的付息额基于底层资产中表现最低的底层资产回报率。您可能会失去对票据的全部投资。自动呼叫 ：票据将在季度催缴付款日自动调用 ， 如果每个月的收盘价 利息:underlier 是大于or等于其在相关看涨期权观察日期的初始水平。票据不计息。 以下表格中的“关键术语”所包含的术语预计会如所示，但这些术语将在交易日确定。您应该阅读此处的披露内容以更好地了解您的投资条款和风险，包括GS Finance Corp.和The Goldman Sachs Group, Inc.的信用风险。请参见第PS-8页。关键条款 发行价格、包销折扣以及上述列出的净所得与我们最初出售的债券相关。我们可能在定价补充说明的日期之后决定额外出售债券，，证券，其发行价格和包销折扣以及净所得可能会有所不同。您投资债券所获得的回报（无论为正或负）部分取决于您为此类债券支付的价格。 GS金融公司可能在此 Prospectus 中进行债券首次发行的销售。此外，高盛集团 LLC 或 GS金融公司的其他附属公司可能在此 Prospectus 中进行债券做市交易，该债券已在首次发行后上市。除非GS金融公司或其代理在销售确认通知中另有告知，否则本招股价正在用于市场交易。 关于您的招股说明书 本定价补充中的信息取代了文档中任何冲突的信息此外 ， 所列文档中描述的某些术语或功能可能不会适用于你的笔记。 我们未授权任何人提供任何其他信息或作出任何陈述，除非这些信息或陈述包含在或已被上述定价补充文件及附带文件所列文件引用。我们不对任何其他信息的可靠性和准确性承担责任，也无法保证其真实性。本定价补充文件及上述附带文件仅为出售此处提供的票据，且仅在合法的情况下进行。本定价补充文件及上述附带文件所含信息仅截至各自文件的日期为止。 我们通过本价格补充文件提供的债券称为“拟发行债券”或“债券”。每只拟发行债券的条款如下所述。请注意，在本价格补充文件中，“GS Finance Corp.”、“我们”、“我们的”和“我们”仅指GS Finance Corp.，不包括其子公司或关联方；“The Goldman Sachs Group, Inc.”、我们的母公司，仅指The Goldman Sachs Group, Inc.，不包括其子公司或关联方；“Goldman Sachs”指The Goldman Sachs Group, Inc.及其合并的子公司和关联方，包括我们。这些债券将在2008年10月10日签订，并由2015年2月20日首次补充协议补充的高级债务信托契约下发行，该信托契约由我们作为发行人、The Goldman Sachs Group, Inc.作为担保人以及The Bank of New York Mellon作为受托人签署。该信托契约经上述补充及后续补充后，将在随附的招股说明书补充文件中称为“GS Finance Corp. 2008信托契约”。 2021.这些票据将以簿记形式发行 ， 并以 3 月 22 日的第 3 号总票据表示 ， PS-3 假设示例 以下示例仅用于说明目的。这些示例不应被视为对未来投资结果的指示或预测，仅旨在说明（i）在观察日期的看涨期权结算水平的各种假设值可能对相关看涨支付日期应付金额（如有）产生的影响；以及（ii）基础资产在观察日期的不同假设结算水平可能对应付金额（如有）产生的影响。 各种较低表现的基础资产在确定日的假设收盘水平，在其他所有变量保持不变的情况下，可能对到期时的现金结算金额产生的影响。这些假设收盘水平并非旨在预测基础资产的实际收盘价格。 以下示例中提供的信息反映了假设在原始发行日期以面值购买所提供的票据并在呼叫支付日期或声明到期日期持有时预期的收益率。如果在呼叫支付日期或适用情况下的规定的到期日期之前在二级市场上出售您的票据，则您的回报将取决于您出售时票据的市场价值，这可能受到包括但不限于利率、基础资产波动性、GS Finance Corp.作为发行人和The Goldman Sachs Group, Inc.作为担保人信誉的各种因素的影响。这些因素在下方框中的的关键条款和假设中有所体现。 关键条款和假设 $1,000125% 由于这些原因，在您的票据存续期间底层资产的实际表现、任何行权观察日或确定日的底层资产水平，以及在行权支付日或到期日应支付的金额（如有），可能与本定价补充材料中下方所示的假设示例或历史底层资产水平几乎没有关系。 此外 ， 下面显示的假设例子没有考虑适用税收的影响。 PS-4 在通知付款日期以现金支付的假设金额 以下示例展示了在每个计息付息日期，假设每张债券面值为1,000美元时，我们应支付的假设金额，前提是假设的基础资产在相应的计息观察日期的初始水平之上或等于其初始水平。虽然您的债券可能有超过两个潜在的计息付息日期，但以下示例仅说明您可能在第一个和第二个计息付息日期收到的金额。 您的笔记会在第一次通话观察日期自动调用。如果例如每个底层资产的收盘水平被确定为初始底层资产水平的110%，您的票据将自动被召回，在相应的赎回支付日期，我们将按照面值的108.85%（即每1,000美元面值的票据支付1,088.50美元）向您交付等值现金。 你笔记的面额。 您的注息不会在首次观察日呼叫，而会在第二次观察日自动呼叫。例如，如果每个基础资产的收盘价被确定为其初始基础资产水平的120%，您的票据将自动被赎回，并且我们在相应的赎回支付日期向您交付的现金金额将是票据面额的111.0625%，对于每1000美元的票据面额，这一数额为1110.625美元。 假设性到期日付款 如果在任何呼叫观察日期都没有自动调用注释，我们将在到期日交付的每1,000美元面值债券的现金结算金额将取决于确定日期较低表现的基础资产的表现，如下方表格所示。该表格假设这些笔记并没有在通话观察日期自动调用。 表格左列的水平表示较低表现标的物的假设最终水平，并以初始较低表现标的物水平的百分比表示。右列的金额基于相应的较低表现标的物的假设最终水平计算得出，并以票据面值的百分比表示（四舍五入到小数点后三位）。因此，假设现金结算金额为100.000%意味着我们在规定的到期日对每1,000美元的待偿付票据面值，我们将交付相当于票据面值100.000%的现金支付，基于相应的较低表现标的物的假设最终水平和上述假设。 如上表所示 ， 如果在呼叫观察日期未自动调用注释 ： • If the final underlier level of the less performing underlier were determined to be 12.500% of its initial较低的水平 ， 我们将在您的票据到期时交付的现金结算金额将为 12.500% 的票面金额。 ○因此，如果你在原发行日期以面值购买了这些票据并持有至到期日，你会损失87.500%的投资本金（如果你以溢价购买这些票据，则会损失更高比例的投资本金）。 以下图表展示了在假设现金结算情况下，我们将在到期日支付的款项（以票据面额百分比表示）与您所持票据的假设最终底层资产水平（以初始底层资产水平的百分比表示）之间的关系。具体而言，如果表现较差的底层资产的最终水平低于85.000%（对应于横轴上的左侧部分），我们将支付的金额将少于票据面额的100.000%（对应于纵轴上的下方部分），从而导致持票人本金损失。 选定的风险因素 对您的笔记进行的投资将面临以下总结的风险。这些风险以及其它风险和考虑因素将在上述“关于您的招募说明书”部分列出的 accompanying documents 中详细解释。您应该仔细审查这些风险和考虑因素，以及在此处和上述相关文件中描述的条款。您的笔记是一种比普通债务证券更为风险的投资。此外，您的笔记并不等同于直接投资于底层股票（即，对于与您的笔记挂钩的底层资产，股票） 考虑到底层资产（underlying）组成。您应仔细考虑所提供的票据是否适合您的特定情况。 您的债券在设定条款的交易日期时根据GS&Co.使用的定价模型确定的价值低于债券的原始发行价格。 您提供的原文较长，以下是翻译后的版本，保留了原有格式和其他符号： 在估算您的票据于交易日期设定票据条款时的价值时，GS&Co. 的定价模型会考虑某些变量，主要包The original issue price for your notes exceeds the estimated value of your notes as of the time the terms of your notes are set on the trade date, as determined by reference to GS&Co.’s pricing models and taking into account our credit spreads. After the trade date, the estimated value as determined by reference to these models will be affected by changes in market conditions, the creditworthiness of GSFinance Corp., as issuer, the creditworthiness of The Goldman Sachs Group, Inc., as guarantor, andother relevant factors. The price at which GS&Co. would initially buy or sell your notes (if GS&Co. makes a market, which it is not obligated to do), and the value that GS&Co. will initially use for accounting purposes.您：原定于交易日设定您的债券条款时，参考GS&公司定价模型并考虑信用利差确定的您的债券原始发行价格超过您债券估计的价值。交易日后，根据这些模型确定的估计价值将受到市场条件变化、发行人GS金融公司、担保人高盛集团有限责任公司的信用状况以及其它相关因素的影响。如果GS&公司进行市场买卖（它没有这种义务），则初始购买或出售您的债券的价格，以及GS&公司最初用于会计目的的价值。其他声明和说明也超过了根据这些模型确定的您的笔记估计价值。如GS&Co.和分销参与者所同意的，在此日期至定价补充材料封面上指定的额外金额结束日期期间，该超额（即，此定价补充材料封面上列出的额外金额）将直线下降至零。此后，如果GS&Co.买入或卖出您的笔记，其买入或卖出价格将反映当时根据此类定价模型确定的估计价值。任何时候，GS&Co.买入或卖出您的笔记的价格也将反映其当时对类似规模的结构型笔记交易的报价差。 括我们的信用利差、利率（预测、当前和历史利率）、波动性、价格敏感性分析以及票据的到期时间。这些定价模型是专有的，并且部分依赖于对未来事件的假设，这些假设可能证明是不正确的。因此，如果您在二级市场上出售您的票据（如有），您实际收到的价值可能会与根据我们模型估算的票据价值存在差异，这种差异可能是显著的，原因包括其他方使用的定价模型或假设的不同。详见“您的票据市场价值可能受许多不可预测因素的影响”。 估计的票据价值与设定票据条款的交易日期时的原始发行价格之间的差额是由某