花旗集团美股招股说明书(2025-01-13版)

这份初步定价补充信息并不完整且可能发生变化。与这些证券相关的注册声明已向美国证券交易委员会提交。此初步定价补充资料及随附的产品补充资料、基础补充资料、补充说明书和说明书均不构成在任何不允许进行此类销售的州购买或出售这些证券的要约或邀请。本文件尚待最终确定，日期为2025年1月13日。 花旗集团全球市场控股公司. 2025年一月 中期高级票据系列N定价补充说明第2025-USNCH25399号 按照规则424(b)(2)提交的注册声明编号333-270327及333-270327-01 可自动赎回的或有息票挂钩的证券与最差的挂钩 ®®®纳斯达克 - 100 指数的表现， 罗素 2000指数和标准普尔 500 指数 指数于 2027 年 1 月 22 日到期 ▪ 本定价补充文件中提供的证券是由Citigroup Global Markets Holdings Inc.发行的无担保债务证券，并由Citigroup Inc.提供担保。这些证券提供了潜在的定期条件性息票支付机会，如果所有息票支付均得到支付，其年化收益率通常会高于我们相同到期日的常规债务证券的收益率。作为这种较高潜在收益率的交换，您必须愿意接受以下风险：（i）您的实际收益率可能低于相同到期日的常规债务证券的收益率，因为您可能不会收到一个或多个，或者任何条件性息票支付；（ii）您在到期时收到的价值可能显著低于您的证券的面值金额，甚至可能为零；（iii）这些证券可能在到期前提前被自动赎回，从首次潜在自动赎回日期开始。这些风险将完全取决于以下所列的绩效表现。表现最差你：以下所列的基础资产。您将面临与每项基础资产相关的风险，并可能因此受到负面影响。 任何一项基础资产出现不利变动。尽管您将对表现最差的基础资产面临下行风险，但您不会就任何基础资产获得股息分配或参与任何基础资产的价值增值。▪ 投资者必须愿意接受（i）一种可能具有有限或根本没有的投資。 流动性以及（ii）如果我们在履行义务时违约，我们和 citigroup inc. 未能收到任何证券下的应付款项的风险。所有证券的支付均受Citigroup Global Markets Holdings Inc.和Citigroup Inc.的信用风险影响。关键条款 愿意在证券发行后随时从您处购入证券。详见本定价补充材料中的“证券估值”。 (2) 在本次发行中出售每种证券时，CGMI 将收到最高不超过 4.00 美元的包销费用。表格上方列出的总包销费用和发行人所得款额已考虑了实际的总包销费用。有关证券分配的更多信息，请参阅定价补充文件中的“补充分配计划”。除了包销费用外，CGMI 及其关联方可能通过与本次发行相关的预期对冲活动获利，即使证券的价值下降。请参见随附的招股说明书中的“募集资金及对冲”部分。 任何证券 ， 假设每个证券的最高承保费用。如上所述 ， 承保费用是可变的。(3) 上述每种证券的发行人所得款额代表了对发行人而言的最低每种证券所得款额，这意在确保发行人至少能获得这个最低金额。 附加信息 证券的条款详见附随的产品补充说明、招募说明书补充说明和招募说明书（如有本定价补充说明所作的补充）。附随的产品补充说明、招募说明书补充说明和招募说明书包含重要的披露信息，这些信息未在本定价补充说明中重复。例如，附随的产品补充说明包含了关于每个基础资产的收盘价值如何确定的重要信息，以及在发生市场中断事件和其他特定事件时可能对证券条款进行的调整。附随的基础资产补充说明包含了关于每个基础资产的非重复信息。在决定是否投资于这些证券之前，重要的是您应该将附随的产品补充说明、基础资产补充说明、招募说明书补充说明和招募说明书与本定价补充说明一起阅读。本定价补充说明中使用的但未定义的某些术语在附随的产品补充说明中有定义。 假设的例子 以下部分的第一节示例说明了如何确定是否支付附带凭证以及之前未支付的附带凭证付款是否将被支付，并且在估值日也是潜在的自动赎回日期时，这些证券是否会自动被召回进行赎回。以下部分的第二节示例说明了在假设这些证券在到期日前不会自动赎回的情况下，如何确定证券在到期时的支付金额。这些示例仅用于说明目的，不显示所有可能的结果，也不是对可能在这些证券上做出的任何支付的预测。 以下示例基于假设值而非实际基础价值、息票障碍值或最终基础价值。每种基础资产的实际初始基础价值、息票障碍值和最终障碍值请参见定价补充文件的封面页。我们使用假设值而非实际值来简化计算并帮助理解这些证券的工作原理。然而，请理解证券的实际支付将基于每种基础资产的实际初始基础价值、息票障碍值和最终障碍值进行计算，而不是以下所示的假设值。为了便于分析，所列数字已进行了四舍五入处理。假设可变息票率设置为定价补充文件封面页中指示的最低值。实际的可变息票率将在定价日确定。 假设性示例：条件 coupon 支付及在估值日（也是潜在的自动回售日期）后可能发生的自动提前赎回支付。 以下三个假设例子说明了如何确定是否支付附带期权以及在假设估值日也是潜在自动赎回日期的情况下，证券是否会自动赎回。假设假设估值日的基础资产收盘值如下所示。 示例 1 ：在假设的估值日期 # 1 ， 罗素 2000®指数具有最低的基础回报率，因此，在假设的估值日期上表现最差的基础资产。在这种情况下，假设的估值日期上表现最差的基础资产的收盘价值大于其息票障碍值但小于其初始基础资产价值。因此，在相关息票支付日，证券持有者会收到附息支付，并且证券不会自动赎回。 示例 2 ：在假设的估值日期 # 2 ， 纳斯达克 100 指数®在假设估值日的情况下，其基础回报率最低，因此是表现最差的基础资产。在这种情景下，假设估值日表现最差的基础资产的收盘价值低于其票面障碍值。因此，在相关的条件利息支付日，投资者将不会收到任何支付，并且证券不会被自动赎回。 证券投资者将在估值日期如果最差表现的基础资产的收盘价值低于其票面障碍值，则在应计利息支付日期不会收到任何附带 Coupons。是否支付附带 Coupons 只取决于该估值日期最差表现的基础资产的收盘价值。 示例 3 ：在假设的估值日 # 3 ， 标准普尔 500 指数®指数在假设估值日的基础回报率最低，因此是表现最差的基础资产。在这种情况下， 最差表现的基础资产在假设的价值日期的收盘价大于其息票障碍值和初始基础资产价值。因此，这些证券将在相关的条件息票支付日自动赎回，并以1,000.00美元现金金额赎回。plus相关的或有优惠券支付plus任何先前未支付的附息票支付。由于在假设的估值日期#2没有收到任何附息票支付，因此证券的投资者也会在相关的附息票支付日期收到先前未支付的附息票支付。 如果假设的估值日期不是潜在的自动赎回日期，则这些证券不会在相关的有条件利息支付日期被自动赎回。 证券到期付款的假设例子 接下来的四个假设示例说明了在证券未提前自动赎回的情况下，假设基础资产的最终价值如下所示，计算到期支付金额的方法。 示例 4 ：在最终估值日 ， 纳斯达克 100 指数®在最终估值日期，基础资产的表现最差，其内在回报最低，因此在该情景下，最终估值日期表现最差的基础资产的价值高于其最终障碍值和票息障碍值。相应地，在到期时，您将收到证券的面值。plus在到期时（假设之前没有未支付的 contingent coupon 支付），你将收到相应的 contingent coupon 支付，但不会参与任何底层资产的价值增值。 示例 5 ：在最终估值日 ， 罗素 2000®指数具有最低的基础回报率，因此在最终估值日表现最差。在这种情况下，最终估值日表现最差基础工具的最终价值小于其附息障碍值但大于其最终障碍值。因此，在到期时，您将收到证券的声明本金金额，但在到期时不收取任何附息支付。 示例 6 ：在最终估值日 ， 标准普尔 500 指数®指数具有最低的基础回报率，因此在最终估值日表现最差。在这种情况下，最终估值日表现最差基础资产的最终价值低于其最终障碍值。因此，在到期时，您将收到每单位支付额如下计算： 到期兑付 = $1, 000.00 +($1, 000.00 × 最终估值日表现最差的标的的基础收益) = $1,000.00 + ($1,000.00 × -50.00%) = $1,000.00 + -$500.00 = $500.00 在这种情况下，由于最终估值日期时表现最差的基础资产的最终内在价值低于其最终障碍价值，您将在证券中损失显著部分的投资。此外，由于最终估值日期时表现最差的基础资产的最终内在价值低于其票息障碍价值，您将在到期时不会收到任何附带的票息支付。 示例 7 ：在最终估值日 ， 纳斯达克 100 指数®拥有最低的基础回报率，因此在最终估值日它是表现最差的基础资产。在这种情况下，最终估值日表现最差的基础资产的价值将低于其最终障碍价值。相应地，在到期时，您将根据以下方式获得每单位证券的支付额： 到期兑付 = $1, 000.00 +($1, 000.00 × 最终估值日表现最差的标的的基础收益) = $1,000.00 + ($1,000.00 × -80.00%) = $1,000.00 + -$800.00 = $200.00 在这种情况下，由于最差表现基础资产在最终估值日的最终基础价值低于其最终障碍值，您将在证券中损失一大部分投资。此外，由于最差表现基础资产在最终估值日的最终基础价值低于其附息障碍值，在到期时您将不会收到任何附息支付。 有可能在每个估值日，最差表现的基础资产的收盘价值会低于其票面障碍值，并且在最终估值日会低于其最终障碍值，从而在整个证券期间内（包括任何之前未支付的票面障碍利息支付）你将不会收到任何条件性利息支付，并且在到期时你将收到的证券面值显著少于名义金额，甚至可能什么都得不到。 风险因素总结 证券投资的风险显著高于传统债务证券的投资风险。这些证券受我们常规债务投资所有相关风险的影响。 证券（由花旗集团有限公司担保），包括我们和花旗集团有限公司可能违约的风险，以及与每项底层资产相关的风险。因此，这些证券仅适合能够理解相关风险的投资人。 在进行证券投资时，您应考虑其复杂性和风险。这包括但不限于税务、法律等多方面的因素。您应该咨询自己的财务、税务和法律顾问，以了解投资证券的风险以及在特定情况下投资的适宜性。 以下是对证券投资者面临的关键风险因素的总结。您应将此总结与附随产品补充文件第EA-7页开始的“与证券相关的风险因素”部分中更详细的描述一起阅读。您还应仔细阅读附随招股说明书补充文件以及在此附随招股说明书中引用的文件（包括最近的10-K表格年度报告和任何后续的10-Q表格季度报告）中包含的风险因素，这些文件详细描述了与美国银行公司业务相关的更多风险。 Citigroup Inc. 将于2025年1月15日发布季度财报，该时间段处于营销期，并且在这些证券定价日期之前。 §你可能会失去很大一部分或全部投资。与传统的债务证券不同，这些证券在所有情况下并不保证在到期时偿还所列本金金额。如果这些证券在到期前未被自动赎回，您在到期时的支付将取决于最终估值日最差表现基础资产的最终基础价值。如果最终估值日最差表现基础资产的最终基础价值低于其初始基础价值，则您每下降1%，您的证券将损失所列本金金额的1%。这些证券没有最低到期支付额，您可能会损失全部投资。 §在任何评估日期的最差表现基础工具在该评估日期收盘价低于其息票障碍值的情况下，您将不会在随后的附息券支付日收到任何附息券。如果最差表现的基础资产在前一个估值日期的收盘价大于或等于其票息障碍值，则将在条件付息支付日期支付条件付息。若任何估值日期最差表现的基础资产的收盘价低于其票息障碍值，则不会在下一个条件付息支付日期支付条件付息。仅在相关估值日期最差表现的基础资产的收盘价大于或等于其票息障碍值的情况下，您才能在后续条件付息支付日期收到尚未支付的条件付息。若每个估值日期最差表现的基础资产的收盘价均低于其票息障碍值，则在整个证券期间内将