商品期货和期权板块
金属及新能源材料板块
- 品种：铝
- 日内观点：区间波动，运行区间 19800-20200
- 中期观点：高位运行，运行区间 19000-20500
- 参考策略：观望
- 核心逻辑：
- 社会库存方面，截至2024年12月30日，SMM统计的5地电解铝社会库存为48.8万吨，较上周无变化，去年同期为43.3万吨，当前库存处于5年同期的第2低位，库存持续低位反映基本面良好。
- 近期美元指数坚挺，压制铝价。
- 氧化铝期货价格快速回落，连累铝价。
黑色及建材板块
- 品种：螺纹钢、热轧卷板
- 日内观点：偏弱震荡
- 中期观点：淡季仍承压
- 参考策略：持有买RB2505-P-3350看跌期权
- 核心逻辑：
- 基本面偏弱格局延续，供应方面，钢材原料库存高企。全国45座港口进口铁矿石库存总量14972.91万吨，环比增加68.88万吨，同比仍增22.28%；焦煤方面仍处于累库阶段，上游样本矿山精煤库存同比+84.86%，中游洗煤厂精煤库存同比+68.01%。原料库存压力将导致炉料价格和钢材生产成本继续承压。
- 需求方面，建筑钢材需求季节性走弱，五大品种钢材消费整体处于近5年同期最低水平，本周螺纹钢周度消费量190.05万吨，环比下降3.66%，同比减少13.07%，五大品种钢材整体消费量791.81万吨，环比下降3.82%，同比减少5.80%。
- 基于产业链供增需降的判断，中期钢价或仍承压，建议继续买入钢材05合约看跌期权。
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