氧化铝市场周度概述
原料
- 国内铝土矿价格维持高位，山西矿58/5含税报价815元/吨，河南760元/吨，贵州60/6超过650元/吨。
- 山西矿山无复采消息，河南自备矿山复采遥遥无期，部分矿山将进入春节停产，复产预计在两会后。
- 广西与贵州自备矿运行稳定，进口矿成交集中在126-130美元/干吨，几内亚新到矿石313.9万吨，周环比减少12.9万吨。
氧化铝
- 现货价格大幅下跌，阿拉丁（ALD）北方综合价格5150-5250元/吨，下跌380元/吨；国产加权指数5143.4元/吨，下跌391.3元/吨。
- 期现套利商让利销售，贸易商恐慌出货，北方市场普遍贴水200-350元/吨。
- 现货成交量上升，北方以河南和山西成交为主，山西单笔成交价格由5200元/吨跌至4750元/吨，河南由5300元/吨跌至4830元/吨。
- 海外3万吨澳大利亚现货成交于FOB681美元/吨，折合人民币约5865元/吨。
- 国内氧化铝完全成本3463元/吨，实时利润2152元/吨。
- 氧化铝厂维持高产满产策略，全国建成产能10502万吨，运行8990万吨，开工率85.6%。
需求
- 中铝青海分公司新产能缓慢投产，广元弘昌晟铝业减产43%。
- 国内电解铝运行产能4349.8万吨，周环比减少3万吨。
- 海外电解铝运行产能2915.3万吨，周环比持平。
库存
- 全国氧化铝库存量304.9万吨，较上周增2万吨。
- 集团产业链铝企库存降至历史低位，大型集团内部铝厂库存逐渐增加，单体电解铝企业库存保持增加，北方企业增加明显。
- 氧化铝企业和港口库存基本稳定，个别企业料仓库存有所增加。
仓单
- 上期所氧化铝注册仓单20419吨，较上周增加8116吨。
事件消息
- 西澳成交3万吨氧化铝，离岸价格640美元/吨。
- 西北某铝厂采购0.6万吨氧化铝，山西成交2笔共计0.4万吨，山东成交0.2万吨。
- 越南最新成交2.5万吨氧化铝，离岸价格650美元/吨。
研究结论
- 国内现货价格大幅下行，中上游恐慌性抛货，期价继续大幅下挫。
- 氧化铝供应逐步恢复，供需现实与预期明显改善，继续施压期价。
- 期货盘面大幅下跌后已较为充分地反应了利空，期价预计逐步转为震荡。
风险提示
