氧化铝周度报告：北方矿山复产偏慢，部分验收不合格矿山需要继续整改

部分验收不合格矿山需要继续整改 孙伟东首席分析师(有色金属)从业资格号：F3035243投资咨询号：Z0014605Tel:8621-63325888Email:weidong.sun@orientfutures.com 氧化铝：震荡2024年6月23日 原料：上周国内矿石价格延续高位维稳走势，山西矿58/5的含税报价超过650元/吨，河南的58/5的含税价格也在620元/吨，市场严重缺乏流动性。河南和山西地区矿山复产进度并不乐观，多数矿山仍处于批复环节，部分验收不合格矿山需要继续整改。河南地区洞采开工率有所提升，但露天矿限制仍存。南方市场变动不大，广西、贵州雨季对露天矿影响较大，安全环保检查形势一直严峻，诸多矿山仍未开始生产。进口矿方面，3季度几内亚和澳洲矿石涨价已经确定，幅度为2-3美元/吨。几内亚目前当地降雨量有一定增多，但短期对矿石陆路运输及驳船倒运影响不大，新矿山方面，动能矿业目前已有矿石发出，设计年产量600万吨。进口矿几内亚45%min74-75美元/吨，澳大利亚52%min55-57美元/吨，黑山57%min95-98美元/吨。 氧化铝：上周国内氧化铝现货价格窄幅波动，阿拉丁（ALD）北方综合价格在3880-3940元/吨，较上周下跌20元/吨；国产加权指数3922.8元/吨，较上周下跌15元/吨。氧化铝市场成交分歧较大，现货成交量较少，期现套利后仓单转现货以及金融现货开始多频小规模参与到现货市场，部分低库存电解铝企业通过催促执行长单进行补库。进口方面，期内3万吨印度氧化铝招标价格于523.08美元/吨，较月初时期价格上涨11.83美元/吨。进口窗口关闭，出口窗口继续开启。截止节前当周，国内氧化铝完全成本为2815元/吨，与上周比增加2元/吨，实时利润为1092元/吨。供应方面，重庆地区某氧化铝厂和河北某氧化铝厂完成焙烧检修，本周氧化铝运行产能较上周小幅回升。上周国内氧化铝运行产能为8455万吨，较上周增加40万吨，开工率为81.3%。短期河南和山东地区将有3家企业结束检修，运行产能将继续回升。 ★风险提示 国内矿石政策持续偏紧。 目录 1、氧化铝产业链周度概述.......................................................................................................................................................42、周内产业链重点事件消息汇总...........................................................................................................................................53、产业链上下游重点数据监测...............................................................................................................................................63.1、原料及成本端....................................................................................................................................................................63.2、氧化铝价格及供需平衡....................................................................................................................................................83.3、氧化铝库存及仓单............................................................................................................................................................94、风险提示.............................................................................................................................................................................11 图表目录 图表1：国产铝土矿价格................................................................................................................................................................................6图表2：进口铝土矿价格................................................................................................................................................................................6图表3：国内铝土矿港口库存........................................................................................................................................................................6图表4：主要铝土矿进口国港口发运量........................................................................................................................................................6图表5：主要铝土矿进口国海漂库存............................................................................................................................................................7图表6：国内烧碱价格走势............................................................................................................................................................................7图表7：国内动力煤价格走势........................................................................................................................................................................7图表8：国内各省份氧化铝生产成本............................................................................................................................................................7图表9：国内各省份氧化铝现货价格............................................................................................................................................................8图表10：进口氧化铝价格..............................................................................................................................................................................8图表11：国内电解铝现货价格......................................................................................................................................................................8图表12：上期所电解铝与氧化铝期货比价..................................................................................................................................................8图表13：国内氧化铝周度供需平衡..............................................................................................................................................................9图表14：电解铝厂氧化铝库存......................................................................................................................................................................9图表15：氧化铝厂氧化铝库存......................................................................................................................................................................9图表16：国内氧化铝堆场/站台/在途库存................................................................................................................................................10图表17：氧化铝港口库存................................................................