北方矿石复产进度偏慢，氧化铝复产逐步推进

氧化铝复产逐步推进 孙伟东首席分析师(有色金属)从业资格号：F3035243投资咨询号：Z0014605Tel:8621-63325888Email:weidong.sun@orientfutures.com 氧化铝：震荡2024年3月31日 铝土矿：上周国产矿国内铝土矿价格高位稳定运行，山西矿58/5的含税价格超报价达到650元/吨，河南的58/5的含税价格也在620元/吨。市场维持有价无市状态。山西河南国产矿仍没有开始复产，未来暂时也没有明确的复产计划时间，企业也在积极争取复产。南方市场自备矿供应总体稳定，期内贵州地区部分自备矿积极准备增复产，矿山多表示今年炸药管控放开普遍偏晚，至3月底政策仍未放松，不少企业预计4月有望放开。进口矿方面，几内亚矿石发运正常，目前正值旱季矿山抓紧时间发货，几内亚至中国青岛的Cape型船运费报价继续回落，至25美元/吨，相比于3月12日的32美元/吨，已经下跌了7美元/吨，但运费吸引力不足，同时氧化铝企业对于远期矿石价格相对悲观，因此现货方面并无大规模成交传出。澳大利亚方面随着雨季结束，当地矿山多加紧发运。进口矿几内亚45%min72-73美元/吨，澳大利亚52%min53-54美元/吨，黑山57%min93-96美元/吨。 氧化铝：上周国内氧化铝市场南方报价高位维稳，北方山西地区报价持续阴跌，山东地区报价小幅上调。现货成交相对活跃，部分电解铝厂由于库存偏低积极入场采购，同时部分氧化铝厂和贸易商担心后续价格走弱，折价抛售获利了解。进口方面，期内3万吨澳大利亚氧化铝现货成交于FOB365美元/吨，较上期现货成交基本持平，此笔成交折合人民币售价约3310元/吨左右。截止节前当周，国内氧化铝完全成本为2806元/吨，与上周比上升4元/吨，实时利润为540元/吨。由于利润较高多数氧化铝企业开工稳步抬升但速度偏缓。上周国内氧化铝运行产能为8340万吨，周环比增加30万吨。 ★风险提示 国内矿石政策持续偏紧。 目录 1、氧化铝产业链周度概述.......................................................................................................................................................42、周内产业链重点事件消息汇总...........................................................................................................................................53、产业链上下游重点数据监测...............................................................................................................................................63.1、原料及成本端....................................................................................................................................................................63.2、氧化铝价格及供需平衡....................................................................................................................................................83.3、氧化铝库存及仓单............................................................................................................................................................94、风险提示.............................................................................................................................................................................11 图表目录 图表1：国产铝土矿价格................................................................................................................................................................................6图表2：进口铝土矿价格................................................................................................................................................................................6图表3：国内铝土矿港口库存........................................................................................................................................................................6图表4：主要铝土矿进口国港口发运量........................................................................................................................................................6图表5：主要铝土矿进口国海漂库存............................................................................................................................................................7图表6：国内烧碱价格走势............................................................................................................................................................................7图表7：国内动力煤价格走势........................................................................................................................................................................7图表8：国内各省份氧化铝生产成本............................................................................................................................................................7图表9：国内各省份氧化铝现货价格............................................................................................................................................................8图表10：进口氧化铝价格..............................................................................................................................................................................8图表11：国内电解铝现货价格......................................................................................................................................................................8图表12：上期所电解铝与氧化铝期货比价..................................................................................................................................................8图表13：国内氧化铝周度供需平衡..............................................................................................................................................................9图表14：电解铝厂氧化铝库存......................................................................................................................................................................9图表15：氧化铝厂氧化铝库存......................................................................................................................................................................9图表16：国内氧化铝堆场/站台/在途库存................................................................................................................................................10图表17：氧化铝港口库存...........................................................................................................................