玉米/淀粉
- 玉米：农户存粮意愿不强，东北产区售粮进度快，产地粮源持续流出压制现货价格。短期供应稳定，港口库存高企，价格弱势运行；需求方有好转迹象（饲料补货、深加工备货、储备收购），预期未来企稳反弹。中长期看，进口利润持续降低、国产替代亏损形成底部支撑，等待消费回归带动反弹。
- 淀粉：原料供应稳定，产业开机率小幅回升，但库存偏高，产业下调成品淀粉报价，节前报价持续走弱。中长期看，产地原料供应充足，产业开机保持高位，未来淀粉供应高位运行，若无连续消费，库存压力显现，价格将承压，整体表现弱于玉米。
白糖
- 国际市场：巴西产量高于预期，北半球增产，原糖需求一般，雷亚尔贬值，整体震荡偏弱。
- 国内市场：提前开榨+增产预期累库，盘面套保压力。广西干旱导致甘蔗单产降低，增产幅度下调，但糖分提高，市场对产量预估分歧大。近月糖浆因食品安全问题暂停报关，春节备货提振郑糖底部，但累库压力仍存。
棉花
- 市场分歧集中在明年需求，分为“供增需减”和“供增需增”两种情景。认为24/25年度仍为“供增需减”，棉价长期承压，但金三银四可能集中验证，下游库存中性，棉价难大跌。关注特朗普政策及补库动作。
鸡蛋
- 元旦备货需求不及预期，现货上涨乏力，12月存栏高位，补栏创历史新高，惜淘情绪延续，盘面计价远端供需宽松预期，02合约破位下跌。关注主产区现货价格，若持续回落可能进一步计价过剩预期。
苹果
- 富士苹果新作季入库结束，逐步去库。山东果农卖货积极性尚可，好货偏少，客商拿货积极。新作季产量相对充足，总体质量回升。短期需求端表现尚可，现货价格稳定，不宜追空；长期看，若消费不及预期，旺季过后价格将弱运行。
生猪
- 月末宰量下滑，散户出栏量缩减、体重下行，抛压减小，现货不降反涨至16元一线。集团借机去化库存，超额完成12月计划，北方快于南方，体重降幅尚可，对盘面影响中性。集团1月出栏计划增量不大，但日均增幅明显，若散户出栏少于12月则整体供应未必增量。远月合约走弱，03合约有冻品及二育支撑，走出正套行情。
