玉米/淀粉
- 玉米：近期储备抛储和进口玉米增加，市场供应端小幅增量，缓解了此前紧张情绪，部分企业下调收购价格。短期抛储主要缓和市场氛围，并非打压价格；旧作库存见底仍支撑价格，但需警惕进口增加远月价格走弱的风险。
- 淀粉：部分企业因生产亏损上调成品淀粉报价。短期原料价格偏强支撑淀粉价格，但行业库存偏高制约反弹幅度。中长期下游消费淡季，库存趋缓，价格上行空间受限，建议空配远月合约。
白糖
- 国际市场：巴西25/26榨季4-5月单产和出糖量下降，但制糖比拉升，市场预期增产，07合约原糖震荡下行。巴基斯坦宣布进口50万吨糖，市场修复性反弹。后续关注榨季降雨和霜冻风险。
- 国内市场：跟随外盘节奏，短期修复性反弹。关注榨季高峰期降雨和霜冻影响。
棉花/棉纱
- 棉花：库存数据下降快，表需较高，季末去库不可避免，带动棉价上行。但上方套保盘压制，下游订单和利润较弱，高棉价接受度有限，建议谨慎态度。需求恶化或宏观风险下棉价下行，否则持续震荡。
- 棉纱：下游订单、利润和开机均弱，对高棉价接受度有限。
鸡蛋
- 养殖：4月下旬起亏损扩大，淘汰意愿增强，淘鸡增量及冷库蛋需求增加致现货价格反弹，养殖户淘鸡情绪放缓。突发供应链断链事件冲击后蛋价回落，但淘鸡未加速，预计淘鸡力度不及往年，存栏基数高限制反弹高度。
苹果
- 产量：新作季各产区套袋结束，西部单产增加但伐树严重，山东预期减产两成，全国小幅减产预期。需关注减产兑现情况。
- 消费：2024/25作季消费进入淡季，表观库存近五年最低，去库放缓。现货价格普遍上涨显著，进入旺季尾部，时令水果挤占市场份额。关注西部产区产量争议。
生猪
- 产能：长期产能去化有限，近端去库空间存，中期价格反弹不利去产去库。期货情绪拉涨季节性反弹预期，需现货验证。
- 市场：周末现货价格回落，出栏增加，高温和高价抑制消费，屠企缩量，短期市场情绪转弱。去库路径关键，库存如期释放则远月价格回归，无明显去化则偏弱格局难改。关注出栏节奏、天气和政策扰动。
