大豆/粕类
- 重要资讯：美豆延续下跌，受天气较好及贸易战影响，但估值偏低，生物柴油政策支撑需求，整体维持区间震荡。国内豆粕现货稳定，华东报2800元/吨，油厂开机率高，豆粕成交较弱，提货较好。上周国内压榨大豆233.22万吨，预计本周235.17万吨。饲料企业库存天数为7.91天，油厂豆粕库存超80万吨，维持累库趋势。美豆产区未来两周降雨偏好，巴西升贴水稳中有升，对冲美豆跌幅。大豆进口成本暂稳，但需注意贸易战缓和或宏观影响。
- 交易策略：外盘大豆进口成本震荡运行，总体供应过剩。国内豆粕市场多空交织，建议在成本区间低位逢低试多，高位关注榨利、供应压力，等待中美关税进展及供应端新驱动。
油脂
- 重要资讯：马来西亚6月棕榈油出口量预计增加，产量预计下降。巴西2024/25年度大豆销售已达预期产量的69.8%，2025/26年度大豆销售已达预期产量的16.4%。上周三大油脂总库存增加，主要是豆油库存增加，菜油去库不及预期，总库存环增3.44万吨。国内现货基差低位稳定。
- 交易策略：EPA政策利多提升油脂中枢，但东南亚产量恢复较多，油脂利空仍存。建议震荡看待，上方空间受增产预期、RVO规则未定稿、宏观及食用需求偏弱等因素抑制。
白糖
- 重点资讯：郑州白糖期货价格小幅反弹，郑糖9月合约收盘价报5779元/吨。现货方面，广西、云南制糖集团报价持平，加工糖厂报价持平。广西现货-郑糖主力合约基差241元/吨。巴西6月下半月食糖产量同比下降9.8%，至295万吨，甘蔗压榨量预计下降9.7%。
- 交易策略：国内处于最佳进口利润窗口期，下半年进口供应增加可能性大，后市糖价延续跌势概率高。
棉花
- 重点资讯：郑州棉花期货价格小幅反弹，郑棉9月合约收盘价报13830元/吨。现货方面，CCIndex 3128B新疆机采提货价15030元/吨，较上个交易日下跌10元/吨。美国总统特朗普发信函给日韩及南非等14国征税，并延长“对等关税”暂缓期至8月1日。
- 交易策略：郑棉价格已反弹至美国对等关税公布前水平，部分体现利好预期。期现基差走强，不利于下游消费。市场预期7至8月或将增发滑准税进口配额，对棉价是潜在利空因素。预计短线棉价维持震荡，等待新驱动。
鸡蛋
- 现货资讯：全国鸡蛋价格多数稳定，主产区鸡蛋均价落0.01元至2.49元/斤，供应量基本正常，下游走货速度尚可，多数贸易商对后市信心尚可，整体库存稳定。
- 交易策略：供应规模偏大叠加需求表现谨慎，现货季节性涨价推迟，但市场有待涨心理，淘鸡进度趋于停滞。短期在现货涨价无望但下跌空间有限背景下，旺季合约受预期支撑以偏强整理为主；中期随着现货涨价逐步兑现，盘面焦点有望重回供应水平及盘面升水偏大逻辑，短期宜观望或短线操作，中线节后合约等待反弹抛空。
生猪
- 现货资讯：昨日国内猪价涨跌稳均有，北方市场养殖端惜售情绪松动，出栏恢复，供应端有增加可能，但需求端接货力度有限；南方市场养殖端或多持观望态度，价格或主线稳定。
- 交易策略：6月下旬以来现货明显反弹，伴随着屠宰缩量和体重下滑，显示市场开始集中体现年中的季节性供应减量。二育栏位仍有上升空间，侧面起到托底作用。考虑现货易涨难跌背景，盘面尤其近月在贴水背景下，下方空间受限，短多或仍有空间，但中期需要考虑供应后置及上方套保盘压力。
