计算机行业周报：持续关注国内AI应用、算力投资机会

报告日期：2025年01月06日 计算机 持续关注国内AI应用、算力投资机会 ——计算机行业周报 华龙证券研究所 摘要： 豆包大模型家族全面升级，AI应用降价提效逻辑进一步加强。2024年12月，字节跳动的豆包大模型家族全新升级，其中豆包通用模型pro完成新版本迭代，综合任务处理能力较5月份提升32%。同时，豆包视觉理解模型发布，面向企业用户的输入价格低至0.003元/千tokens，比行业价格低85%。横向对比行业内同类大模型的定价，Claude3.5Sonnet-200k、qwen-vl-max-32k和GPT4o-128k大模型的输入价格分别为0.021/千tokens、0.02/千tokens和0.0175/千tokens。豆包视觉理解模型输入价格显著低于同类大模型定价，以此趋势，国内AI应用推理成本有望维持下行趋势。从使用量来看，豆包大模型日均tokens使用量较五月份快速增长，2024年12月18日数据，豆包大模型12月日均tokens使用量超过4万亿，较5月发布时期增长超过33倍，“降价提效”趋势表现较为明显。 投资评级：推荐（维持） 分析师：孙伯文执业证书编号：S0230523080004邮箱：sunbw@hlzq.com 海外科技巨头持续推进AI布局，长期视角下AI产业仍具备高景气度。当地时间2025年1月3日，特斯拉CEO马斯克宣布，xAI公司的下一代AI模型Grok3即将推出，其预训练现已完成，计算量比Grok2高10倍。此前Grok2新版本于2024年12月12日 正 式 推 出 ， 性 能 指 标 对 标Open AI o1预 览 版及claude-3-5-sonnet-20241022等主流大模型。Grok2与Grok3正式推出时间点或间隔较短，AI大模型迭代速度有望持续加快。 联系人：朱凌萱执业证书编号：S0230124010005邮箱：zhulx@hlzq.com 一方面，从商业路径看，AI应用推理成本降低与AI大模型迭代速度加快将有助于AI应用加速下沉至医疗、教育、办公、金融等细分应用场景中，提高AI应用的产品接受度和下游客户覆盖率。另一方面，推理成本下降带来AI应用泛用度提升或将大幅增加对计算资源的需求，从而提高算力调用的总量。因此持续看好AI浪潮下，AI产业及算力领域的需求提升前景。 相关阅读 《海外映射下，持续关注AI应用投资机会—计算机行业周报》2024.12.09《OpenAI推 出 新 订 阅 服 务ChatGPTPro，关注AI应用投资机会—计算机行业事件点评报告》2024.12.07《新赛道与国产化并行，拉开科技内需新序幕—---计算机行业2025年度投资策略报告》2024.12.06 投资建议：我们认为，以字节跳动为代表的国内厂商在AI大模型、AI应用环节提效降价已取得阶段性成果，海外科技巨头AI技术角逐不断，带来积极前瞻信号，国内AI应用潜在用户基数庞大，看好国内AI应用产业爆发潜力。维持计算机行业“推荐”评级。建议关注AI应用环节：金山办公（688111.SH）、科大讯飞(002230.SZ)、拓尔思（300229.SZ）、致远互联（688369.SH）、福昕软件（688095.SH）；AI算力环节：浪潮信息（000977.SZ）、中科曙光（603019.SH）、神州数码（000034.SZ）、软通动力 请认真阅读文后免责条款 （301236.SZ）等。 风险提示：所引用数据资料的误差风险；AI投资力度不及预期；AI产品竞争加剧；重点关注公司业绩不达预期；政策标准出台速度不及预期。 内容目录 1一周市场表现...........................................................................................................................................12行业要闻...................................................................................................................................................23重点公司公告...........................................................................................................................................24本周观点...................................................................................................................................................25投资建议...................................................................................................................................................36风险提示...................................................................................................................................................4 图目录 图1：申万一级行业周涨跌幅一览（2024年12月30日-2025年1月3日）...............................1图2：计算机股票周涨幅前五（2024年12月30日-2025年1月3日）.......................................1图3：计算机股票周跌幅前五（2024年12月30日-2025年1月3日）.......................................1 表目录 表1：重点关注公司及盈利预测.............................................................................................................3 1一周市场表现 2024年12月30日-2025年1月3日，申万计算机指数下跌12.49%。板块个股涨幅前五名分别为汇金科技（300561.SZ）、ST英飞拓（002528.SZ）、雷神科技（872190.BJ）、*ST银江（300020.SZ）、柏楚电子（688188.SH）。 板 块 个 股 跌 幅 前 五 名 分 别 为凯 旺 科 技（301182.SZ） 、志 晟 信 息（832171.BJ）、银信科技（300231.SZ）、汇纳科技（300609.SZ）、海天瑞声（688787.SH）。 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 2行业要闻 2024年12月31日，工信部发布我国2024年1-11月软件和信息技术服务业主要指标。2024年1至11月，我国软件业务收入合计达到122903亿元，同比增长10.7%。其中，软件产品收入为27493亿元，同比增长7.7%；信息技术服务收入为82674亿元，增长11.8%；信息安全收入为1987亿元，增长5.9%；嵌入式系统软件收入为10748亿元，增长10.7%。软件业务出口额为510.1亿美元，同比增长4.8%。利润总额为14822亿元，同比增长9.2%。（来源：工信部） 3重点公司公告 【达实智能】2024年12月31日，达实智能发布公司公告，公司中标广州中医药大学顺德医院建设项目（易地新建）二期智能化项目，中标金额为7739.84万元。 【东软集团】2024年12月31日，东软集团发布公司公告，公司拟以支付现金方式向瑞应人才及天津芮屹购买思芮科技合计57%股权；拟通过发行A股股份的方式向东软控股购买其持有的思芮科技43.00%股权，并募集配套资金。 4本周观点 豆包大模型家族全面升级，AI应用降价提效逻辑进一步加强。2024年12月，字节跳动的豆包大模型家族全新升级，其中豆包通用模型pro完成新版本迭代，综合任务处理能力较5月份提升32%。同时，豆包视觉理解模型发布，面向企业用户的输入价格低至0.003元/千tokens，比行业价格低85%。横向对比行业内同类大模型的定价，Claude3.5Sonnet-200k、qwen-vl-max-32k和GPT4o-128k大模型的输入价格分别为0.021/千tokens、0.02/千tokens和0.0175/千tokens。豆包视觉理解模型输入价格显著低于同类大模型定价，以此趋势，国内AI应用推理成本有望维持下行趋势。从使用量来看，豆包大模型日均tokens使用量较五月份快速增长，2024年12月18日数据，豆包大模型12月日均tokens使用量超过4万亿，较5月发布时期增长超过33倍，“降价提效”趋势表现较为明显。 海外科技巨头持续推进AI布局，长期视角下AI产业仍具备高景气度。当地时间2025年1月3日，特斯拉CEO马斯克宣布，xAI公司的下一代AI模型Grok3即将推出，其预训练现已完成，计算量比Grok2高10倍。此前Grok2新版本于2024年12月12日正式推出，性能指标对标OpenAIo1预览版及claude-3-5-sonnet-20241022等主流大模型。Grok2与Grok3正式推出时间点或间隔较短，AI大模型迭代速度有望持续加快。 一方面，从商业路径看，AI应用推理成本降低与AI大模型迭代速度 加快将有助于AI应用加速下沉至医疗、教育、办公、金融等细分应用场景中，提高AI应用的产品接受度和下游客户覆盖率。另一方面，推理成本下降带来AI应用泛用度提升或将大幅增加对计算资源的需求，从而提高算力调用的总量。因此持续看好AI浪潮下，AI产业及算力领域的需求提升前景。 5投资建议 我们认为，以字节跳动为代表的国内厂商在AI大模型、AI应用环节提效降价已取得阶段性成果，海外科技巨头AI技术角逐不断，带来积极前瞻信号，国内AI应用潜在用户基数庞大，看好国内AI应用产业爆发潜力。维持计算机行业“推荐”评级。建议关注AI应用环节：金山办公（688111.SH）、科大讯飞(002230.SZ)、拓尔思（300229.SZ）、致远互联（688369.SH）、福昕软件（688095.SH）；AI算力环节：浪潮信息（000977.SZ）、中科曙光（603019.SH）、神州数码（000034.SZ）、软通动力（301236.SZ）等。 6风险提示 （1）所引用数据资料的误差风险。本报告数据资料来源于公开数据，将可能对分析结果造成影响。 （2）AI投资力度不及预期。相关技术突破与投资力度关系紧密。 （3）AI产品竞争加剧。竞争加剧可导致价格战。 （4）重点关注公司业绩不达预期。重点关注公司业绩会受到各种因素影响，如果业绩不达预期，会使得公司股价受到影响。 （5）政策标准出台速度不及预期。AI持续发展需政策引导。 免责及评级说明部分 分析师声明： 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观、公正地出具本报告。不受本公司相关业务部门、证券发行人士、上市公司、基金管理公司、资产管理公司等利益相关者的干涉和影响。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人在预测证券品种的