计算机行业周观点：继续关注AI大模型应用落地及算力产业链的投资机会

强于大市(维持) ——计算机行业周观点(02.26-03.03) 上周沪深300指数上涨1.38%，申万计算机行业上涨7.53%，领先于指数6.15pct，在申万一级行业中排名1位。本周建议重点关注AI算力产业链的投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）人工智能：2月27日，零一万物发布Yi大模型API，并于今天正式启动邀测。Yi大模型API与OpenAIAPI完全兼容，开发者只需修改少量代码，就可以平滑迁移。目前，Yi大模型API邀测名额限量开放中，申请成功即送1000万tokens。（2）人工智能：2月27日，谷歌发布了一种新的AI模型Genie，它可以接收文本提示、草图或想法，将其变成一个可以互动和玩耍的虚拟世界。Genie拥有110亿个参数，由三部分组成，一个时空视频标记器、一个自回归动力学模型，以及一个简单且可扩展的潜在行动模型。（3）人工智能：2月29日，在中关村论坛系列活动“第二届北京人工智能产业创新发展大会”上，华为、智谱AI、百川智能、中国科学院自动化研究所、中软国际、首都在线、第四范式、格灵深瞳、中科创达、软通动力等北京24家企事业单位联合发起“大模型应用产业联合体”。“大模型应用产业联合体”依托华为鲲鹏硬底座和软底座，共同探索人工智能生态合作模式，建立人工智能产业标准，打造人工智能产业生态，加速人工智能产业升级。 海内外AI产业持续焕新，全国开展数据资源情况调查 谷歌再更新Gemini大模型，立足MoE架构性能更加卓越利润端整体承压，过半标的呈现向好趋势 行业估值低于历史中枢，行业关注度上涨：上周5个交易日申万计算机行业成交额达6245.97亿元，平均每日成交1249.19亿元，日均交易额较前一个交易周上涨43.93%。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）上涨至44.94倍，低于2016年至今历史均值48.67倍，行业估值低于历史中枢水平。 上周计算机板块表现较好：354只个股中，288只个股上涨，65只个股下跌，1只个股持平。上涨股票数占比81.36%。 投资建议：把握数字化、智能化双主线，关注信创产业的生态建设。 风险因素：数据要素应用落地不及预期；人工智能产业需求不及预期；国内AI大模型发展不及预期；信创需求不及预期。 正文目录 1产业动态...........................................................................................................................3 1.1人工智能：零一万物发布Yi大模型API启动限量邀测.................................31.2人工智能：谷歌发布新AI模型Genie...............................................................31.3人工智能：华为等北京24家企事业单位联合发起“大模型应用产业联合体”.................................................................................................................................3 2计算机行业周行情回顾...................................................................................................4 2.1子行业周涨跌情况................................................................................................52.2计算机行业估值情况............................................................................................52.3计算机行业周成交额情况....................................................................................52.4个股周涨跌情况....................................................................................................6 3计算机行业公司情况和重要动态（公告）...................................................................6 3.1大宗交易................................................................................................................63.2..................................................................................................................................73.2限售股解禁............................................................................................................73.3股东增减持............................................................................................................8 4投资建议...........................................................................................................................9 5风险提示...........................................................................................................................9 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周）.......................................................4图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）...............................................4图表3：计算机各子行业涨跌情况（%）（上周）.......................................................5图表4：计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今）...............................................5图表5：申万计算机行业估值情况（2016年至今）.....................................................5图表6：申万计算机行业周成交额情况..........................................................................6图表7：申万计算机行业周涨幅前五（%）（上周）...................................................6图表8：申万计算机行业周跌幅前五（%）（上周）...................................................6图表9：上周计算机板块大宗交易情况..........................................................................6图表10：未来三个月计算机板块限售解禁情况............................................................7图表11：上周计算机板块股东增减持情况....................................................................9 1产业动态 1.1人工智能：零一万物发布Yi大模型API启动限量邀测 2月27日，零一万物发布Yi大模型API，并于今天正式启动邀测。Yi大模型API与OpenAIAPI完全兼容，开发者只需修改少量代码，就可以平滑迁移。目前，Yi大模型API邀测名额限量开放中，申请成功即送1000万tokens。 Yi-34B-Chat-200K API支持处理约20～30万个中英文字符，适合用于多篇文档内容理解、海量数据分析挖掘和跨领域知识融合等，为各行各业提供了极大的便利。例如，金融分析师可以用它快速阅读报告并预测市场趋势、律师可以用它精准解读法律条文、科研人员可以用它高效提取论文要点、文学爱好者可以用它快速掌握作品精髓等，应用场景非常广泛。 此前，零一万物发布并开源了Yi-34B-Chat（1123），它的回复风格符合人类偏好，但在指令遵循上结果不够稳定。而此次新发布的Yi-34B-Chat（0205）经过深度优化，性能得到大幅提升，不仅继承了符合人类偏好的回复风格，很擅长创意性内容创作，而且能够更好地理解复杂的用户需求，遵循多约束指令（指令遵循能力提升了近30%），稳定生成指定格式的内容。（来源：TechWeb） 1.2人工智能：谷歌发布新AI模型Genie 2月27日，谷歌发布了一种新的AI模型Genie，它可以接收文本提示、草图或想法，将其变成一个可以互动和玩耍的虚拟世界。Genie拥有110亿个参数，可以说是一个基础世界模型。它由三部分组成，一个时空视频标记器、一个自回归动力学模型，以及一个简单且可扩展的潜在行动模型。 Genie通过了互联网上超过20万小时的2D游戏视频训练，目前还是一个研究预览版。它是在无监督和无标签视频的情况下进行训练的，能够学习各种角色的动作、控制和行动，做到一致性。对用户而言，只要提供一段文本、一张草图，甚至是一个想法，Genie就会完成剩下的工作，生成一款2D游戏。谷歌称，Genie可以将任何图像转换成可互动的2D世界。 作为一个研究项目，Genie的上市日期尚未确定，以及是否会成为真正的产品还不清楚。但重要的是其用于内容生成的潜在技术和新方法，包括通向开放世界的未标记学习。Genie带来的另一个重大突破是对真实世界物理的更深入理解，这可以用于训练机器人更有效地导航环境，或完成训练中没有经历过的任务。谷歌称，Genie开启了图/文生成交互世界的时代，还将成为实现通用AI代理的催化剂。（来源：TechWeb） 1.3人工智能：华为等北京24家企事业单位联合发起“大模型应用产业联合体” 2月29日，在中关村论坛系列活动“第二届北京人工智能产业创新发展大会”上，华为、智谱AI、百川智能、中国科学院自动化研究所、中软国际、首都在线、第四范式、格灵深瞳、中科创达、软通动力等北京24家企事业单位联合发起“大模型应用产业联合体”。“大模型应用产业联合体”依托华为鲲鹏硬底座和软底座，共同探索人工智能生态合作模式，建立人工智能产业标准，打造人工智能产业生态，加速人工智能产业升级。 华为打造的“AI原生应用引擎”平台号称已接入30＋主流大模型，涵盖开源、闭源、基础模型、行业模型等多