计算机行业周观点：继续关注AI Agent的应用落地和重点领域数据要素的价值释放

总结

核心观点及投资建议

• 关注重点：AI大模型应用的加速落地以及数据要素的价值释放。
• AI应用进展：联想推出面向中小企业的IT服务智能体“百应”，智谱发布AutoGLM和GLM-PC，展示Agent技术重大进展，加速AIAgent应用场景落地。
• 数据要素政策：中国人民银行等七部门印发《推动数字金融高质量发展行动方案》，加速金融业数字化转型；中共中央、国务院发布《关于数字贸易改革创新发展的意见》，推动数字贸易治理体系完善。
• 投资主线：把握政策指引+需求牵引，聚焦数字化、智能化和信创投资主线。

投资建议

• 数字化主线：关注公共数据配套政策落地、数据要素x行动计划、数据交易机构互认互通。
• 智能化主线：关注国产AI大模型机遇、AI应用端产品落地、垂直场景及行业端应用成果、AIPC、具身智能等端侧应用、人工智能安全及规范性提升。
• 信创主线：关注信创产品选型规范、信创终端订单需求落地。

产业动态

• 人工智能：IDC报告称百度智能云获大模型平台中国第一；联想发布“百应”AI智能体；智谱发布AutoGLM和GLM-PC；中国互联网络信息中心发布《生成式人工智能应用发展报告2024》。
• 数据要素：中国人民银行等七部门印发《推动数字金融高质量发展行动方案》；中共中央、国务院发布《关于数字贸易改革创新发展的意见》；国家数据局发布关于数据流通安全治理的实施方案征求意见公告。

计算机行业周行情回顾

• 涨跌情况：申万计算机行业上涨3.94%，领先沪深300指数2.62pct，在申万一级行业中排名第8位。
• 子行业表现：计算机设备、IT服务Ⅱ、软件开发均上涨。
• 估值情况：SW计算机行业PE（TTM）为49.04倍，高于历史均值47.78倍。
• 成交额情况：上周日均成交额较前一周下降10.47%。
• 个股表现：超半个股上涨，上涨占比79.44%。

风险提示

• 中美科技摩擦加剧；“数据要素×”行动开展不及预期；数据要素流通交易不及预期；国内AI大模型发展不及预期；车路云一体化试点项目推进不及预期；信创终端需求不及预期。