计算机行业周观点：关注海内外AI应用的加速落地

核心观点及投资建议

• 核心观点：建议关注AI大模型应用的加速落地。近期，国内外AI大模型持续迭代更新，为AI Agent、AI办公、AI营销广告等场景的应用落地提供更扎实的基础。头部公司积极布局AI Agent等场景应用，建议关注AI应用的创新落地和产品力提升。AI产品的创新研发和AI应用的加速落地，有望进一步提升对AI算力的需求，并带动AIPC、具身智能等AI终端的需求。
• 投资建议：把握政策指引+需求牵引，聚焦数字化、智能化和信创投资主线。
  • 数字化主线：
    1. 公共数据的配套政策陆续落地，建议关注公共数据登记平台建设、数据治理和安全体系构建、公共数据产品和服务再开发。
    2. 《“数据要素x”三年行动计划》正式落地，建议关注12个重点行业赛道的应用探索成果和数据要素价值释放。
    3. 数据交易机构联合发布《数据交易机构互认互通倡议》，建议关注数据要素流通交易平台建设和数据交易互认互通带动的规模增长。
  • 智能化主线：
    1. OpenAI终止对中国开发者API服务，建议关注国产AI大模型的国产化机遇。
    2. 国内大模型厂商打响“价格战”，建议关注价格降低对大模型调用量的提升和AI应用端产品的加速落地。
    3. AI大模型持续迭代更新，建议关注垂直场景及行业端的应用成果，以及AIPC、具身智能等端侧应用带来的投资机遇。
    4. 全球关注人工智能治理问题，建议关注人工智能安全及规范性提升带来的产业机遇。
    5. “车路云一体化”应用试点项目推进，建议关注智慧道路和车路云一体化平台的建设需求，以及路测智能终端的产品需求提振。
  • 信创主线：
    1. 两次安全可靠测评结果发布，建议关注供需两侧对信创产品的共同规范对我国信创产业发展的促进作用。
    2. 多个信创终端项目相继招标，建议关注信创终端订单需求的落地。

产业动态

• 人工智能：
  • 中美元首就人工智能进行坦诚和建设性对话，加强国际合作，促进人工智能向善普惠。
  • 百度发布文心iRAG和无代码“秒哒”两大AI技术，文心大模型日均调用量超15亿。
  • 讯飞星火多模态交互大模型上线，实现语音、视觉、数字人交互三合一。
  • 华为全球具身智能产业创新中心启动运营，致力于打造全球领先的具身智能产业创新中心。
  • OpenAI桌面版ChatGPT应用登陆微软Windows，支持拍照识别和高级语音功能。
  • 月之暗面发布k0-math数学推理模型，能力对标OpenAI o1系列。
• 数据要素：
  • 国家数据局召开数据特性及作用发挥专家研讨会，围绕数据特性及作用机理等理论问题听取专家意见。

计算机行业周行情回顾

• 周涨跌情况：沪深300指数下跌3.29%，申万计算机行业下跌3.41%，位列申万一级行业第13位。2024年初至今，申万计算机行业在申万一级31个行业中排名第8位。
• 子行业涨跌情况：计算机设备、IT服务Ⅱ、软件开发均下跌。计算机设备行业下跌4.18%，IT服务Ⅱ下跌3.91%，软件开发下跌2.54%。
• 估值情况：申万计算机行业PE（TTM）为48.61倍，高于2016年至今历史均值47.78倍。
• 成交额情况：上周申万计算机行业成交额13,871.48亿元，日均交易额较前一周上涨4.87%。
• 个股涨跌情况：上周申万计算机行业超半个股下跌，下跌股票数占比67.32%。

计算机行业公司情况和重要动态（公告）

• 大宗交易：上周计算机板块发生大宗交易，金额合计2.73亿元。
• 限售股解禁：未来三个月计算机板块将发生限售解禁。
• 股东增减持：上周计算机板块股东增减持情况。

风险提示

• 中美科技摩擦加剧；“数据要素×”行动开展不及预期；数据要素流通交易不及预期；国内AI大模型发展不及预期；车路云一体化试点项目推进不及预期；信创终端需求不及预期。