计算机行业周观点：人工智能国产替代需求提升，关注AI大模型及产品应用落地

强于大市(维持) ——计算机行业周观点(10.16-10.22) 上周沪深300指数下跌4.17%，申万计算机行业下跌6.24%，略低于指数2.07pct，在申万一级行业中排名30位。本周建议重点关注人工智能、智能汽车等细分板块的投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）大模型：10月19日，上海市政府发布《上海市进一步推进新型基础设施建设行动方案（2023-2026年）》。方案指出，政府将紧抓智能算力、大模型、数据要素等技术发展趋势和绿色低碳节能要求，加快建成支撑人工智能大模型和区块链创新应用的高性能算力和高质量数据基础设施。（2）人工智能：10月20日，工信部表示，通过夯实人工智能技术底座，推动重点行业智能化升级，推动智能产品和装备发展，加强支撑服务体系建设，来推动人工智能创新应用。（3）人工智能：10月17日，拜登政府更新了针对人工智能芯片的出口管制规定，阻止英伟达等公司向中国出口先进的AI芯片。 数据来源：聚源，万联证券研究所 问界首月累计大定突破6万台，关注智能网联汽车产业链投资机会智能网联汽车持续推进，首个大模型社区落地上海大模型应用推升算力需求，广州全面推行首席数据官制度 行业估值低于历史中枢，行业关注度升高：上周5个交易日申万计算机行业成交额达4570.89亿元，平均每日成交914.18亿元，日均交易额较前一个交易周上涨1.48%。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）下降至44.16倍，低于2016年至今历史均值48.88倍，行业估值低于历史中枢水平。 上周计算机板块表现较差：342只个股中，27只个股上涨，308只个股下跌，7只个股持平。下跌股票数占比90.06%。 投资建议：把握AI产业变革和数字中国建设双主线机遇，建议关注AI算力、AI应用、数据要素三大领域。AI算力方面，建议关注AI服务器、AI芯片领域相关公司；AI应用方面，办公、教育、金融是落地进度相对较快的场景，建议关注海外AI典型应用在国内的映射；数据要素方面，建议关注地方数据运营的参与厂商，以及各垂直场景的IT龙头。 风险因素：AI技术进展不及预期；新技术带来的合规风险；政策落地不及预期；数据要素应用落地不及预期；行业竞争加剧。 正文目录 1产业动态...........................................................................................................................3 1.1大模型：上海市政府：一图读懂《上海市进一步推进新型基础设施建设行动方案（2023-2026年）》...........................................................................................31.2人工智能：工信部：着力推动大模型算法技术突破，提升智能芯片算力水平...................................................................................................................................31.3人工智能：AI芯片出口管制升级.......................................................................3 2计算机行业周行情回顾...................................................................................................4 2.1计算机行业周涨跌情况........................................................................................42.2子行业周涨跌情况................................................................................................52.3计算机行业估值情况............................................................................................52.4计算机行业周成交额情况....................................................................................62.5个股周涨跌情况....................................................................................................6 3计算机行业公司情况和重要动态（公告）...................................................................7 3.1大宗交易................................................................................................................73.2限售股解禁............................................................................................................7 4投资建议...........................................................................................................................9 5风险提示...........................................................................................................................9 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周）.........................................................4图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）.................................................4图表3：计算机各子行业涨跌情况（%）（上周）.........................................................5图表4：计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今）.................................................5图表5：申万计算机行业估值情况（2016年至今）.....................................................5图表6：申万计算机行业周成交额情况..........................................................................6图表7：申万计算机行业周涨幅前五（%）（上周）.....................................................6图表8：申万计算机行业周跌幅前五（%）（上周）.....................................................6图表9：上周计算机板块大宗交易情况..........................................................................7图表10：未来三个月计算机板块限售解禁情况............................................................7 1产业动态 1.1大模型：上海市政府：一图读懂《上海市进一步推进新型基础设施建设行动方案（2023-2026年）》 10月19日，上海市政府发布《上海市进一步推进新型基础设施建设行动方案（2023-2026年）》。《方案》指出，紧抓智能算力、大模型、数据要素、区块链等技术发展趋势和绿色低碳节能要求。到2026年底，全市新型基础设施建设水平和服务能级迈上新台阶，初步建成以5G-A和万兆光网为标志的全球双万兆城市，加快建成支撑人工智能大模型和区块链创新应用的高性能算力和高质量数据基础设施，初步建成全球规模最大、种类最全、综合服务功能最强的创新基础设施集群，全面建成泛在融合的超大规模城市智能终端设施体系。（来源：上海市人民政府） 1.2人工智能：工信部：着力推动大模型算法技术突破，提升智能芯片算力水平 10月20日，工信部在新闻发布会时表示，下一步将坚持突出重点领域，大力推动制造业数字化转型，推动人工智能创新应用，主要从以下四个方面着力：一是夯实人工智能技术底座。通过科技创新重大项目，着力推动大模型算法、框架等基础性原创性的技术突破，提升智能芯片算力水平，释放数据价值，强化“根”技术研发。二是推动重点行业智能化升级。加快制造业全流程智能化。深化人工智能技术在制造业全流程融合应用，大幅提升研发、中试、生产、服务、管理等环节智能化水平。推进人工智能试点示范，拓展特色应用场景，加快“智改数转”，形成现实生产力，提升制造业发展质量和效益。三是推动智能产品和装备发展。发挥大模型强认知、强交互、强生成的特点，促进高端装备、关键软件、智能终端的升级迭代，提升重点产品和装备智能化水平。四是加强支撑服务体系建设。加快培育一批行业龙头企业和专精特新中小企业，组建一批生态型创新联合体。深化技术研发、标准研制、伦理治理、人才培养等国际交流合作，协同打造良好的人工智能产业生态。（来源：中国网） 1.3人工智能：AI芯片出口管制升级 10月17日，据第一财经报道，拜登政府更新了针对人工智能（AI）芯片的出口管制规定，计划阻止英伟达等公司向中国出口先进的AI芯片。根据最新的规则，英伟达包括A800和H800在内的芯片对华出口都将受到影响。新规将在向公众征求30天意见后生效。（来源：每日经济新闻） 2计算机行业周行情回顾 2.1计算机行业周涨跌情况 沪深300指数下跌，计算机行业跌幅位列行业第30位。上周沪深300指数下跌4.17%，申万计算机行业下跌6.24%，略低于指数2.07pct，在申万一级行业中排名30位。 资料来源：iFind、万联证券研究所 2023年初至今申万计算机行业涨幅在申万一级31个行业中排名第4位。沪深300指数下跌9.33%，申万计算机上涨6.29%，领先于指数15.62pct。 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.2子行业周涨跌情况 上周计算机子行业均下跌。计算机设备行业下跌6.04%，IT服务Ⅱ下跌6.35%，软件开发下跌6.29%。2023年累计来看，申万二级计算机设备行业上涨13.29%，IT服务Ⅱ上涨9.58%，软件开发上涨0.06%。 资料来源：iFind、万联证券研究所 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.3计算机行业估值情况 从估值情况来看，2023年9月25日申万计算机行业指数纳入科创板63支股票后，SW计算机行业PE（TTM）为44.16倍，相较于近期纳入前行业估值，调整后指数估值出现较大幅度上升，但整体低于2016年至今历史均值48.88倍，行业估值低于历史中枢