计算机行业研究周报：AI应用落地节奏加快 关注算力推理端投资机遇

——计算机行业研究周报 评级增持（维持） 投资摘要： 2023年09月03日 本周我们继续关注AI应用侧的热点催化事件。 海外热点：OpenAI发布ChatGPT企业版，大模型B端应用加速落地 曹旭特分析师SAC执业证书编号：S1660519040001 ChatGPT企业版强化安全隐私，高速无限制使用。ChatGPT Enterprise拥有企业级安全和隐私，承诺不会将企业私有数据用于模型训练，且所有对话在传输和静态过程中，都进行了加密。同时各方面性能全面强化，可以无限制访问GPT-4，执行速度提高2倍。 C端热度冷却，B端将成为OpenAI的盈利抓手。目前仅依靠Plus订阅和API接入收费并不能覆盖高昂的运营成本，而相较于C端，B端场景价值量更高，商业模式更清晰，依靠C端积累用户和口碑进军B端市场，有助于OpenAI打开第二增长曲线。海外前瞻引领，国内大模型B端应用有望加速部署。ChatGPT Enterprise针对AI大模型B端应用的痛点，在安全合规、大规模部署和定制化方面进行了针对性的升级。在AI领域，海外科技巨头对国内市场起到前瞻性引领的作用，ChatGPT企业版有望作为他山之石，加速国内AI大模型B端应用的迭代更新，后续业绩释放可期。 时炯研究助理SAC执业证书编号：S1660121120030 国内热点：首批大模型备案通过，关注算力推理端投资机遇。 首批大模型备案通过，AI应用拐点将至。8月31日，首批8个大模型通过备案获批上线，包括百度（文心一言）、抖音（云雀大模型）、智谱AI（GLM大模型）等。此前大模型产品只能小范围内测，通过备案审批后就可以向社会公众开放。这标志着AI大模型C端应用进入到全面推广阶段，将进一步推动AI主线由主题演绎阶段逐渐过渡到产业价值投资阶段。。随着AI应用落地节奏加快，将带来新一轮算力投资机会，围绕着推理端展开。AI大模型对应着训练和推理两环节。AI产业革命初期，各大科技巨头进行通用大模型的研发，带来第一轮算力军备竞赛，此时算力主要用于满足训练需求。而随着企业AI应用逐步成熟，全面走向产品化市场化，下游需求的增长有望带来第二轮算力需求爆发，此时企业将把更多算力从模型训练转移到AI推理工作。 资料来源：Wind，申港证券研究所 相关报告 1、《计算机行业研究周报：印花税调整背景下证券IT迎来结构性机会》2023-08-282、《计算机行业研究周报：地方政策陆续发布数据要素产业加速推进》2023-08-203、《计算机行业研究周报：79号文发布后调整期已过行业信创有望迎来黄金期》2023-08-15 建议关注 我们认为当前AI产业革命正处于AI应用爆发前夕，建议关注在推理芯片、服务器、通用大模型和应用端先行布局的厂商：： 推理芯片：云天励飞、寒武纪、海光信息服务器：浪潮信息、中科曙光、拓维信息通用大模型：科大讯飞、360AI应用：金山办公、万兴科技、中科创达 市场回顾： 本周计算机板块上涨0.79%，在申万一级行业中排名23/31。本周申万计算机行业指数前十大权重股普遍表现良好，其中大华股份、紫光股份和中科曙光涨幅较大。本周计算机板块涨幅前十名的公司主要集中在网络安全、信创、金融IT、教育IT等领域。申万计算机行业指数当前滚动市盈率为65.32，近五年分位值73.99%。 风险提示：宏观经济与资本市场风险；政策推进不及预期；AI技术落地不及预期等。 内容目录 1.1海外热点：OpenAI发布ChatGPT企业版大模型B端应用加速落地........................................................................31.2国内热点：首批大模型备案通过关注算力推理端投资机遇.......................................................................................41.3投资建议...................................................................................................................................................................4 3.本周要闻..............................................................................................................................................................................6 3.2重要公司公告............................................................................................................................................................6 图表目录 图1：ChatGPT企业版与以前版本的对比.............................................................................................................................3图2：ChatGPT网站月度总访问量呈下降趋势（单位：十亿）.............................................................................................3图3：本周计算机板块涨跌幅.................................................................................................................................................4图4：申万计算机行业指数PE(TTM).....................................................................................................................................5 表2：本周计算机板块涨幅前十名..........................................................................................................................................5 1.每周一谈 1.1海外热点：OpenAI发布ChatGPT企业版大模型B端应用加速落地 ChatGPT企业版发布，强化安全隐私，高速无限制使用。8月29日OpenAI正式推出ChatGPTEnterprise，与免费版的GPT-3.5和Plus版的GPT-4相比，ChatGPTEnterprise拥有企业级安全和隐私，承诺不会将企业私有数据用于模型训练，且所有对话在传输和静态过程中，都进行了加密。同时各方面性能全面强化，具体包括： 无限制访问GPT-4，执行速度提高2倍。更长的输入上下文，可达32k tokens。无限制地访问高级数据分析。可共享的聊天模板，供公司协作和构建通用工作流程。更适合大规模部署。 资料来源：OpenAI官网，申港证券研究所 C端热度冷却，B端将成为OpenAI的盈利抓手。根据similarweb、CSDN以及腾讯网等平台数据，自去年11月ChatGPT推出以来，今年6月ChatGPT网站全球访问量首度出现下降，7月延续下降趋势，网站总访问量约为15亿次，相比上月降低9.63%。目前仅依靠Plus订阅和API接入收费并不能覆盖高昂的运营成本，而相较于C端，B端客户的付费能力和付费意愿更强，商业模式更清晰，依靠C端积累用户和口碑进军B端市场，有助于OpenAI打开第二增长曲线。 资料来源：similarweb，申港证券研究所 海外前瞻引领，国内大模型B端应用有望加速部署。ChatGPTEnterprise针对AI大模型B端应用的痛点，在安全合规、大规模部署和定制化方面进行了针对性的升级。在AI领域，海外科技巨头对国内市场起到前瞻性引领的作用，ChatGPT企业版有望作为他山之石，加速国内AI大模型B端应用的迭代更新，后续业绩释放可期。 1.2国内热点：首批大模型备案通过关注算力推理端投资机遇 首批大模型备案通过，AI应用拐点渐近。8月31日，首批8个大模型通过备案获批上线，包括百度（文心一言）、抖音（云雀大模型）、智谱AI（GLM大模型）等。此前大模型产品只能小范围内测，通过备案审批后就可以向社会公众开放。这标志着AI大模型C端应用进入到大规模推广阶段，全面商用的节点渐行渐近，将进一步推动AI主线由主题演绎阶段逐渐过渡到产业价值投资阶段。 随着AI应用落地节奏加快，将带来新一轮算力投资机会，围绕着推理端展开。AI大模型对应着训练和推理两环节。AI产业革命初期，各大科技巨头进行通用大模型的研发，带来第一轮算力军备竞赛，此时算力主要用于满足训练需求。而随着企业AI应用逐步成熟，全面产品化市场化，下游需求的增长有望带来第二轮算力需求爆发，此时企业将把更多算力从模型训练转移到AI推理工作。 1.3投资建议 我们认为当前AI产业革命正处于AI应用爆发前夕，建议关注在推理芯片、服务器、通用大模型和应用端先行布局的厂商： 推理芯片：云天励飞、寒武纪、海光信息服务器：浪潮信息、中科曙光、拓维信息通用大模型：科大讯飞、360AI应用：金山办公、万兴科技、中科创达 2.板块回顾 本周计算机板块上涨0.79%，在申万一级行业中排名23/31。 图3：本周计算机板块涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所 本周申万计算机行业指数前十大权重股普遍表现良好，其中大华股份、紫光股份和中科曙光涨幅较大。 本周计算机板块涨幅前十名的公司主要集中在网络安全、信创、金融IT、教育IT等领域。 申万计算机行业指数当前滚动市盈率为65.32，近五年分位值73.99%。 资料来源：Wind，申港证券研究所 3.本周要闻 3.1行业新闻 小米申请大模型商标，小爱同学已升级AI大模型。小米科技有限责任公司申请注册多个“小米大模型”“MiLM-6B”商标，国际分类为科学仪器、网站服务、广告销售等，当前商标状态均为申请中。目前小爱同学已经升级生成式大模型。新的小爱同学将支持智能问答功能，并能够根据用户的文字要求创作文案、甚至图片内容。 IDC：2022年中国数据中心服务市场规模达1,293.5亿元人民币，同比增长12.7%。数据中心市场的主要客户群体——互联网客户（含云计算厂商）需求恢复不及预期，一是随着公有云IaaS市场增速的放缓，云计算服务商需求放缓；二是互联网客户除字节等仍处于快速发展的企业需求在持续增长以外，其他互联网客户需求仍随宏观经济的修复在缓慢回升。受前两年“新基建”政策影响，仍有大批量机柜在2022年投产，2022年一线城市对于数据中心的建设指标审批趋严，预计未来会有好转，但受“东数西算”的影响，一线城市向周边辐射范围增加，数据中心服务商加快向一线城市周边布局，机柜供给仍在快速增长。 IDC：2022年中国公有云网络安全SaaS市场规模达10.5亿美元，同比增长15.5%。目前，中国公有云网络安全软件即服务市场仍然以在网络安全领域持续投入的国内