数据要素市场化进程加快，Al终端应用加速发展，关注AI算力和应用端产业链投资机会

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2023年12月16日 通信 数据要素市场化进程加快，Al终端应用加速发展，关注AI算力和应用端产业链投资机会 股票 股票 投资 EPS （元） PE 代码 名称 评级 2023E 2024E 2023E 2024E 002881.SZ 美格智能 买入 0.41 0.54 64.88 49.26 300308.SZ 中际旭创 买入 2.29 4.14 48.06 26.58 300394.SZ 天孚通信 买入 1.38 2.15 70.18 45.05 600941.SH 中国移动 买入 6.41 7.08 14.45 13.09 601728.SH 中国电信 买入 0.34 0.37 15.18 13.95 688668.SH 鼎通科技 买入 1.88 2.6 25.09 18.14 资料来源：长城证券产业金融研究院 本周策略观点： 1. 数据要素x行动计划发布，数据要素商业化落地有望加快。2023年12月15日，国家发改委发布《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）（征求意见稿）》，规划我国数据要素市场进一步发展规划。到 2026 年底，数据要素应用场景广度和深度大幅拓展，在经济发展领域数据要素乘数效应得到显现，打造300 个以上示范性强、显示度高、带动性广的典型应用场景，产品和服务质量效益实现明显提升，数据产业年均增速超过 20%，数据交易规模增长1 倍。我们认为，此次征求意见稿的发布提出我国数据要素市场建设总体目标以及主要发力方向，数据要素自供给、流通、应用等全流程实现进一步优化，进一步加速数据要素商业化，建议持续关注数据要素市场建设及数字经济相关环节投资机会。 2. Chat GPT Plus重新开启订阅，并引入优质数据资源，算力和数据重要性持续凸显。2023年12月14日，Sam Altman 宣布，已重新开放 ChatGPT Plus 订阅。并表示“感谢您的耐心等待，我们找到了更多 GPU。”随着 ChatGPT 爆火之后，硬件问题成 OpenAI 的首要问题。在 Sam Altman 的多次发言中都提到了 GPU 短缺。运行 ChatGPT 的成本巨大，根据 Bernstein 分析师 Stacy Rasgon ，每个查询的成本约为 4 美分。如果查询规模仅扩大到 Google 搜索的十分之一，那么在 GPU 方面的初始投资将约为 481 亿美元，年度维护成本约为 160 亿美元。我们认为，此次ChatGPT Plus的重新开放订阅进一步凸显了算力以及数据的重要性，算力需求的几何式增长带来算力的供不应求，将进一步带动AI算力芯片需求的持续增长。 3. 英特尔第一代酷睿Ultra发布，华硕作为首款搭载方发布新品，AI PC时代加速到来。2023年12月14日，在纽约举行的“让AI无处不在”活动上，英特尔推出酷Ultra移动处理器家族，为公司首款基Intel 4制程工艺打造的处理器，代表着英特尔40年来最重大的架构变革。作为AI PC加速计划的一部分，超过100家独立软件供应商（ISV）和300余项AI加速功能将针对英特尔酷睿Ultra处理器进行专属优化，提供丰富 强于大市（维持评级） 行业走势 作者 分析师 侯宾 执业证书编号：S1070522080001 邮箱：houbin@cgws.com 分析师 姚久花 执业证书编号：S1070523100001 邮箱：y aojiuhua@cgws.com 相关研究 1、《数字经济持续演进，关注AI算力及AI应用投资机会—2024年通信行业投资策略》2023-12-12 2、《本周专题：AI大模型及应用加速落地，持续带动算力产业链发展—通信周报》2023-12-11 3、《谷歌Gemini大模型与AI视频软件Pika相继发布，持续看好算力产业链投资机会 —AI行业点评》2023-12-11 -15 %-6%3%12%21%31%40%49%2022-122023-042023-082023-12通信沪深300 行业周报 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 的AI应用程序和框架。2023年12月15日，华硕召开2024华硕酷睿Ultra AI超轻薄本新品发布会，并发布首款搭载最新英特尔酷睿Ultra 7 AI轻超薄本—华硕灵耀14 2024。标志着华硕正式迈入AI PC新纪元。 4. 特斯拉人形机器人Optimus Gen2上线，人形机器人产业化进程提速。2023年12月13日，马斯克发布Optimus Gen2介绍视频。Optimus Gen2 相比上一代性能更加强大，在行走及平衡控制能力、轻松准确抓取方面、轻量化方面表现出色，行走速度提升30%，整体重量在减重10KG的情况下，对其他性能没有影响。此外，此次Optimus Gen2更加强大的一大重点在于感知方面的升级，传感器有望成为新增量，机器人领域作为六维力/力矩传感器的重要应用市场，我们建议持续关注力/力矩传感器相关标的。 市场回顾：本周（2023年12月11日-2023年12月15日，下同）通信（申万）指数下跌2.33%；沪深300指数下跌1.70%，行业跑输大盘0.63pp。 重点推荐（已覆盖）：中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、紫光股份、工业富联、共进股份、三旺通信、中际旭创、天孚通信、美格智能、鼎通科技、瑞可达、深南电路、崇达技术、腾景科技、经纬恒润、德赛西威、中科创达、和而泰、朗特智能、淳中科技、千方科技。 建议关注的标的：运营商/国资云：中国移动、中国电信、中国联通、深桑达A、易华录；主设备商&服务器：浪潮信息、紫光股份、星网锐捷、中科曙光；光模块：新易盛、华工科技、剑桥科技、博创科技；光器件：太辰光；光芯片：仕佳光子、源杰科技；IDC：润建股份、英维克、佳力图、申菱环境、数据港；卫星互联网：海能达、震有科技、海格通信、中科星图；PCB：兴森科技、沪电股份、深南电路、兴森科技、世运电路、崇达技术；连接器：鼎通科技，瑞可达；掩模版：路维光电、清溢光电；线缆：新亚电子；算力模组：美格智能、移远通信、广和通；工业互联网：工业富联、三旺通信；域控制器：经纬恒润、华阳集团、德赛西威、均胜电子、朗特智能、和而泰、拓邦股份；操作系统/软件：中科创达、光庭信息；MR产业链：蓝特科技、兆威机电、领益制造、鹏鼎控股、长盈精密。 风险提示市场竞争加剧风险；关键技术突破不及预期风险；下游需求不及预期；原材料价格波动风险。 行业周报 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1. 行业观点........................................................................................................................................................ 5 1.1本周策略观点速览.................................................................................................................................... 6 1.1.1 数据要素x行动计划发布，数据要素商业化落地有望加快 ............................................................. 6 1.1.2 ChatGPT Plus重新开启订阅，并引入优质数据资源，算力和数据重要性持续凸显 .......................... 6 1.1.3 英特尔第一代酷睿Ultra发布，华硕作为首款搭载方发布新品，AI PC时代加速到来...................... 6 1.1.4特斯拉人形机器人Optimus Gen2上线，人形机器人产业化进程提速 ............................................. 7 2.本周专题解析 .................................................................................................................................................... 8 2.1数据要素x行动计划发布，数据要素商业化落地有望加快 ........................................................................ 8 2.2 ChatGPT Plus重新开启订阅，并引入优质数据资源，算力和数据重要性持续凸显 .................................. 10 2.3 英特尔第一代酷睿Ultra发布，华硕作为首款搭载方发布新品，AI PC时代加速到来.............................. 12 2.4 特斯拉人形机器人Optimus Gen2上线，人形机器人产业化进程提速 .................................................... 14 3.本周动态点评 .................................................................................................................................................. 17 3.1 工信部印发通信行业绿色低碳标准体系建设指南（2023版） ................................................................ 17 3.2 操作系统大会2023在北京召开 ............................................................................................................. 18 4.通信行业动态 .................................................................................................................................................. 18 4.1行业动态新闻......................................................................................................................................... 18 4.2上市公司动态......................................................................................................................................... 19 5.风险提示 ......................................................................................................................................................... 20 图表目录 图表1： 本周通信行业涨跌幅前5个股........................................