花旗集团美股招股说明书(2025-01-06版)

本初步定价补充资料中的信息不完整且可能发生变化。与这些证券相关的登记声明已向美国证券交易委员会提交。此初步定价补充资料及其随附的产品补充资料、定价补充文件和招股说明书均不构成在任何禁止出售此类证券的州内提供或邀请购买此类证券的要约。本资料待完成，日期为2025年1月3日。 2025年中期高级债券，第N系列定价补充文件第2025-USNCH25303号，根据规则424(b)(2)提交，注册编号为333-270327和333-270327-01。 花旗集团全球市场控股公司. 可自动赎回的 contingent coupon 股权联结证券，挂钩于英伟达公司（NVIDIA Corporation）和ShopifyInc.中表现最差的股票，到期日为2028年1月27日。 这些定价补充文件中提供的证券是由Citigroup Global Markets Holdings Inc.发行的无担保债务证券，并由Citigroup Inc.提供担保。■ 证券具有潜在的周期性条件性息票支付能力，其年化率如果全部支付，则产生的收益通常高于我们常规债务证券的同等到期日的收益。作为获得更高潜在收益的代价，您必须愿意接受以下风险：（一）实际收益可能低于我们常规债务证券的同等到期日的收益，因为您可能不会收到一个或多个，甚至任何条件性息票支付；（二）到期时您收到的价值可能远少于您证券的声明本金金额，并且可能为零；（三）证券可能在下述首次自动赎回日期开始前的任何时间被自动赎回。这些风险的每一项都将完全取决于以下所述的绩效。表现最差下面指定的底层。 你将面临与每种基础资产相关的风险，并且任何一种基础资产的不利变动都会对你产生负面影响。尽管你会对表现最差的基础资产面临下行风险，但你不会因任何一种基础资产获得股息，也不会参与任何一种基础资产的价值升值。 证券投资者必须愿意接受以下风险：（i）投资可能具有有限或完全没有流动性；以及（ii）如果我们和摩根大通公司违约未能履行义务，可能无法收到证券项下的任何付款。所有证券的支付均受Citigroup Global Markets Holdings Inc.和Citigroup Inc.的信用风险影响。 估价日期:以下日期为：2025年2月24日，2025年3月24日，2025年4月22日，2025年5月22日，2025年6月23日，2025年7月22日，2025年8月22日，2025年9月22日，2025年10月22日，2025年11月24日，2025年12月22日，2026年1月22日，2026年2月23日，2026年3月23日，2026年4月22日，2026年5月22日，2026年6月22日，2026年7月22日，2026年8月24日，2026年9月22日，2026年10月22日，2026年11月23日，2026年12月22日，2027年1月22日，2027年2月22日，2027年3月22日，2027年4月22日，2027年5月24日，2027年6月22日，2027年7月22日，2027年8月23日，2027年9月22日，2027年10月22日，2027年11月22日，2027年12月22日，以及2028年1月24日（最终估值日期），所有日期均可能因非交易日或特定市场中断事件而延期。 如果证券在到期前未被自动赎回，您将在到期时收到您当时持有的每项证券应得的款项（此外，如果适用，还包括最终的有条件应付息票付款）： 如果在最终估值日表现最差的标的的最终基础价值为大于或等于其最终障碍价值 ： $1, 000 （ 关键条款在下页继续)(1) 当前，Citigroup Global Markets Holdings Inc. 预计定价日的证券估价价值每份至少为 $905.00，这将低于发行价格。证券的估价基于CGMI 的专有定价模型和 我们内部的资金利率。这不是对CGMI 或其他关联方实际利润的指示，也不是对CGMI 或任何其他人在发行后任何时候愿意从您处购买证券的价格的指示。请参阅本定价补充文件中的“证券估值”部分以获取更多详细信息。 （2）CGMI 将为此次发行中出售的每种证券收取最高 27.50 美元的承销费。上述表格中的总承销费和发行人所得款项已考虑了实际的总承销费。有关证券分配的更多信息，请参阅本定价补充文件中的“补充分销计划”。除了承销费外，即使证券的价值下降，CGMI 及其关联方也可能通过与此次发行相关的预期对冲活动获利。请参阅附随招股说明书中“资金使用及对冲”部分获取更多信息。（3）上述表格中所示的每种证券发行人所得款项代表在假设最大承销费用的情况下，任何证券的最低每种证券发行人所得款项。 费。如上所述 ， 承销费是可变的。 证券投资涉及与传统债务证券不同的风险。请参见第PS-6页开始的“摘要风险因素”。neither 证券交易所委员会 nor 任何州级证券委员会 has 审批或否决 这些证券 或 者 确定 这个定价。 补充文件以及随附的产品补充文件、Prospectus Supplement和Prospectus均真实且完整。任何与此相反的陈述均构成刑事犯罪。您应该将这份定价补充材料与随附的产品补充材料、附录说明书和公开说明书一同阅读，这些文件可通过以下途径访问。 下面的超链接 ： 这些证券不是银行存款，也不由联邦存款保险公司或任何其他政府机构进行保险或担保，也不是任何银行的义务或担保。产品补充编号 EA - 04 - 10 日期为 2023 年 3 月 7 日招股说明书补充和招股说明书每个日期为 2023 年 3 月 7 日 花旗集团全球市场控股公司. 附加信息 General.证券的条款详见附随的产品补充文件、 prospectus 补充文件和 prospectus，以及本定价补充文件。附随的产品补充文件、prospectus 补充文件和 prospectus 包含重要的披露信息，这些信息在本定价补充文件中并未重复。例如，附随的产品补充文件包含了关于每个基础工具的收盘价值如何确定的重要信息，以及在市场中断事件和其他指定事件发生时可能对证券条款进行的调整。在决定是否投资于这些证券之前，您应该将附随的产品补充文件、prospectus 补充文件、prospectus 与本定价补充文件一起阅读。本定价补充文件中未定义但使用的某些术语在附随的产品补充文件中有定义。 成交价值。每个基础资产在任意日期的“收盘价值”是指在该日期其基础股票的收盘价格，详情请参见附随的产品补充文件。NVIDIA Corporation的基础股票为其普通股，Shopify Inc.的基础股票为其Class A从属投票股。请参见附随的产品补充文件以获取更多信息。 花旗集团全球市场控股公司. 假设的例子 以下部分的第一节示例说明了如何确定是否支付附带凭证以及之前未支付的附带凭证付款是否将被支付，并且在估值日期同时也是潜在的赎回呼叫日期之后，这些证券是否会自动被召回。以下部分的第二节示例说明了在假设证券在到期日前未自动赎回的情况下，如何确定证券在到期时的支付情况。这些示例仅用于说明目的，并不展示所有可能的结果，也不是对任何可能支付的预测。 以下示例基于以下假设值，并未反映实际的基础资产初始价值、息票障碍值或最终障碍值。每种基础资产的实际初始价值、息票障碍值和最终障碍值，请参见此定价补充文件的封面页面。我们使用这些假设值而非实际值来简化计算并帮助理解证券的工作原理。然而，应明白，证券的实际支付将根据每种基础资产的实际初始价值、息票障碍值和最终障碍值进行计算，而非此处所列的假设值。为了便于分析，所列数字已经进行了四舍五入处理。示例假设可变息票利率设定为封面页面中所示的最低值。实际的可变息票利率将在定价日确定。 以下三个假设案例说明了如何确定是否支付附带凭证以及在假设估值日也是潜在自动赎回日的情况下，证券是否会自动赎回的方法，假设假设估值日基础资产的收盘值如下所示。 示例 1 ：在假设评估日期#1下，Shopify Inc. 的基本回报最低，因此在该假设评估日期中表现最差。在这种情况下，在假设评估日期表现最差的基本回报值大于其优惠券障碍值但小于其初始基本价值。因此，相关优惠券支付日期时，证券持有者将收到相应的可选优惠券支付，且证券不会自动赎回。 示例 2 ：在假设的评估日期#2下，NVIDIA Corporation具有最低的基础回报率，因此在该假设的评估日期中表现最差。在这种情况下，假设评估日期表现最差的标的在到期日的价值低于其券息障碍值。因此，在相关的附息支付日期，投资者不会收到任何付款，并且证券不会自动赎回。 证券投资者在估值日期如果最差表现的基础资产的收盘价值低于其票面障碍值，则在后续的应付息日期不会收到任何附带券息。是否支付附带券息仅取决于该估值日期最差表现的基础资产的收盘价值。 示例 3 ：在假设评估日期#3上，NVIDIA Corporation的潜在回报最低，因此在假设评估日期上表现最差的基础资产。在这种情况下，假设评估日期上表现最差的基础资产的收盘价值大于其券息障碍值和初始基础资产价值。因此，在相关的附带券息支付日期，这些证券将被自动赎回，以现金金额$1,000.00结算。plus相关的或有优惠券支付plus任何先前未支付的附带息票支付。由于与假设的价值日期#2无关，投资者在相关附带息票支付日将不会收到任何附带息票支付，因此投资者也不会收到先前未支付的附带息票支付。 如果假设的价值评估日不是潜在的自动赎回日，则这些证券不会在相关的附带条件利息支付日被自动赎回。 花旗集团全球市场控股公司. 证券到期付款的假设例子 接下来的三个假设示例说明了在证券未提前自动赎回的情况下，最终基础资产的价值如所示，计算到期支付金额的方法。 示例 4 ：在最终估值日期，英伟达公司拥有最低的基础回报率，因此在最终估值日期它是表现最差的基础资产。在这种情况下，表现最差的基础资产在最终估值日期的价值高于其最终障碍价值。相应地，在到期时，您将收到证券的面值金额。plus在到期时支付附带利息（假设之前没有未支付的附带利息），但你将不会参与任何基础资产的价值增值。 示例 5 ：在最终估值日期，Shopify Inc. 的基础回报率最低，因此在最终估值日期它是表现最差的基础资产。在这种情况下，最终表现最差的基础资产的价值低于其最终障碍值。相应地，在到期时，您将根据以下方式收到每项证券的支付： 到期兑付 = $1, 000.00 +($1, 000.00 × 最终估值日表现最差的标的的基础收益) = $1,000.00 + ($1,000.00 × -70.00%) = $1,000.00 + -$700.00 = $300.00 在这种情况下，由于最终估值日期时表现最差的基础资产的最终内在价值低于其最终障碍价值，您将在证券中损失相当大的一部分投资。此外，由于最终估值日期时表现最差的基础资产的最终内在价值低于其票息障碍价值，您将不会在到期时收到任何附带的票息支付。 示例 6 ：在最终估值日期，NVIDIA Corporation 的基础回报最低，因此在最终估值日期表现最差的基础资产。在此情景下，最终估值日期表现最差的基础资产的最终价值为 $0.00。因此，在到期时，您将收到每份证券的支付额如下计算： 到期兑付 = $1, 000.00 +($1, 000.00 × 最终估值日表现最差的标的的基础收益) = $1,000.00 + ($1,000.00 × -100.00%) = $1,000.00 + -$1,000.00 = $0.00 在这种情况下 ， 您将在到期时失去对证券的全部投资。 有可能在每个估值日期，最差表现的基础资产的收盘价值将低于其票面障碍值，并且在最终估值日期时低于其最终障碍值，因此在证券的有效期内（包括任何之前未支付的票面附息支付），您将不会收到任何附息支付，并且在到期时将收到的本金金额显著低于您所持证券的面值，甚至可能一分钱也拿不到。 花