聚氯乙烯市场周报

业务咨询添加客服 研究员：黄青青期货从业资格号F3004212期货投资咨询从业证书号Z0012250 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」 价格：截至2025年1月3日收盘，V2505合约报5145元/吨，较上周收盘-2.39%。基本面持续偏弱，PVC主力震荡下跌。 基本面：供应端，本周陕西金泰30万吨装置重启，钦州华谊40万吨装置短停，山东恒通、宜宾天原等装置开工负荷下降，产能利用率环比-0.18%至80.45%。其中，电石法产能利用率环比+0.62%至80.79%，乙烯法产能利用率环比-2.94%至78.99%。需求端，下游淡季延续，管材、型材开工均不足四成。库存方面，截至1月3日，PVC社会库存（隆众21家样本）环比上周-3.83%至43.39万吨，仍处于历史同期高位。成本方面，国内电石供应增加、价格下调，电石法全国平均成本环比-0.61%至5616.9元/吨；国内氯乙烯价格下降，导致全国乙烯法平均成本环比-0.75%至5861.77元/吨。本周电石法、乙烯法现货价格走弱，电石法利润小幅修复，乙烯法亏损窄幅加深。 展望：1月暂无计划停车装置，新产能影响逐渐扩大，供应压力预计持续处于偏高水平。国内下游淡季持续，终端制品需求疲软，内需偏弱。出口市场虽受BIS延期利好，但对价格支撑有限。国内电石供应偏宽，电石法成本仍有下降预期。PVC基本面短期内难改善，主力基差为负，V2505后市依然承压，难以出现显著反弹行情。 「期货市场情况-期货价、仓单」 V2505震荡偏弱本周部分仓单注销 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「期货市场情况-持仓、月差」 主力持仓净空，买单增量小于卖单5-9价差区间震荡 「现货市场情况-现货价：进出口」 CFR中国报价740美元(+0)；1月CFR中国台湾台塑报价740美元(-20) 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价：海外」 东南亚报价740美元(+0)；印度报价785美元(+0) 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价：海外」 西北欧报价775美元(+0)；休斯顿报价670美元(+0) 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价：国内电石法、乙烯法」 本周华东电石法、乙烯法价格下跌 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「现货市场情况-基差、价差」 本周期货升水程度小幅减少 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「上游情况-兰炭、电石」 本周兰炭价格维稳，电石价格下跌 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「上游情况-兰炭、电石」 兰炭开工率维稳、电石开工率上升 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 「上游情况-EDC、VCM」 VCM、EDC到岸中间价维稳 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业链情况-供应：产能、产量」 2024年PVC产能继续增加11月产量196.86万吨，环比下降 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 「产业链情况-供应：产能利用率、检修」 本周PVC产能利用率下降 来源：隆众资讯、瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：开工率、PVC地板出口」 PVC下游开工率偏低PVC地板11月出口环比下降 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：开工率、PVC地板出口」 PVC下游开工率偏低PVC地板11月出口环比下降 来源：wind瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 「产业链情况-进出口」 11月出口环比下降进口环比上升，仍处低位 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业链情况-库存」 PVC社会库存环比去化、压力偏高 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 「产业链情况-成本」 山东、河南、内蒙地区电石法综合成本下降华北乙烯法成本下降 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业链情况-利润」 PVC电石法利润小幅修复华东乙烯法利润亏损加深 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「期权市场-波动率」 PVC20日历史波动率报11.63%平值看涨、看跌期权隐含波动率18.54% 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。