聚氯乙烯市场周报

业务咨询添加客服 研究员：黄青青期货从业资格号F3004212期货投资咨询从业证书号Z0012250助理研究员：徐天泽期货从业资格号F03133092 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」 价格：截至2024年12月13日收盘，V2501合约报5023元/吨，较上周收盘+1.01%。宏观预期改善，期货震荡偏强。短期基本面改善有限，政策效应对远月合约影响远大于近月合约，01-05价差大幅下降。 基本面：供应端，本周韩华化学40万吨装置停车检修，部分装置负荷下调，产能利用率环比-2.07%至79.50%。其中，电石法产能利用率环比-0.5%至80.21%，乙烯法产能利用率环比-6.54%至77.51%。需求端，下游淡季延续，管材、型材开工均不足四成。库存方面，截至12月12日，PVC社会库存环比上周-0.96%至47.70万吨。需求偏弱，社库去化不显著，库存仍处于同期高位。成本方面，本周山东、西北地区电石价格上涨，电石法全国平均成本环比+0.93%至5644.01元/吨；乙烯完税价环比上周维稳，液氯、VCM价格下跌导致乙烯法全国平均成本环比-0.71%至5937.87元/吨。本周电石法、乙烯法PVC现货价格涨跌互现，电石法利润亏损加深，乙烯法利润小幅修复但仍亏损。 展望：12月中下旬暂无新增检修计划，下周韩华化学40万吨装置预计重启，部分地区开工负荷调增，预计产能利用率上升至同期偏高水平。国内主要终端房地产、基建正处淡季，内需偏弱。国外市场方面，市场仍观望印度政策落地，出口签单表现平淡。据悉本周已有部分下游企业完成节前补库，后市采购或边际转弱。总体来看，基本面偏弱奠定主基调，政策利好对近月合约提振有限，V2501预计偏弱震荡，区间在4800-5100附近。 「期货市场情况-期货价、仓单」 V2501震荡偏强本周有新仓单注册 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「期货市场情况-持仓、月差」 主力持仓净空，买单降幅小于卖单政策刺激对远月合约作用更大，1-5价差走弱 来源：wind瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价：进出口」 CFR中国报价750美元(+0)；12月CFR中国台湾台塑报价760美元(-20) 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价：海外」 东南亚报价760美元(+0)；印度报价810美元(+0) 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价：海外」 西北欧报价775美元(-25)；休斯顿报价670美元(+0) 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价：国内电石法、乙烯法」 本周华东电石法价格偏强、乙烯法价格偏弱 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「现货市场情况-基差、价差」 主力基差走弱，现货小幅贴水 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「上游情况-兰炭、电石」 本周兰炭价格下跌、电石价格上涨 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「上游情况-兰炭、电石」 兰炭开工维稳、电石开工率下降 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 「上游情况-EDC、VCM」 VCM、EDC到岸中间价维稳 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业链情况-供应：产能、产量」 2024年PVC产能继续增加11月产量196.86万吨，环比下降 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 「产业链情况-供应：产能利用率、检修」 本周PVC产能利用率下降 来源：隆众资讯、瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：开工率、PVC地板出口」 PVC下游开工率偏低PVC地板10月出口环比上升 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：开工率、PVC地板出口」 PVC下游开工率偏低PVC地板10月出口环比上升 来源：wind瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 「产业链情况-进出口」 10月出口环比下降进口低位下降 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业链情况-库存」 PVC社会库存环比去化、压力偏高 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 「产业链情况-成本」 山东、河南、内蒙地区电石法成本上升华北乙烯法成本下降 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业链情况-利润」 PVC电石法利润下降华东乙烯法利润亏损加深 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「期权市场-波动率」 PVC20日历史波动率报11.59%平值看涨、看跌期权隐含波动率20.66% 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。