一、市场周度回顾
TMT板块本周整体表现疲软，各一级行业均出现下跌，其中传媒、通信、电子、计算机分别下跌5.36%、6.89%、7.51%和7.92%，跑输沪深300指数。跌幅相对较小的三级子行业包括教育出版（-2.24%）、品牌消费电子（-5.59%）、面板（-6.46%），而跌幅最大的三个三级子行业为垂直应用软件（-13.35%）、IT服务Ⅲ（-13.36%）、营销代理（-13.83%）。个股方面，电子行业周涨幅前三的标的为ST宇顺（12.03%）、*ST长方（7.60%）、宝明科技（7.18%）；计算机行业周涨幅前三的标的为云赛智联（15.02%）、ST银江（12.50%）、汇金科技（10.29%）；传媒行业周涨幅前三的标的为卓创资讯（12.47%）、华扬联众（10.14%）、紫天科技（8.53%）；通信行业周涨幅前三的标的为ST鹏博（15.73%）、*ST通脉（15.66%）、欣天科技（12.66%）。
二、行业要闻及重点公司公告
2.1行业重要事件
- 2025中国互联网产业年会（1月6日）
- 2025 CES全球消费电子展（1月7日）
- 英伟达发布新一代RTX 50系显卡（1月7日）
- 2025全球计算大会（1月10日）
- 杭州New World动漫博览会（1月17日）
- 三星计划发布AR眼镜原型（1月期间）
2.2行业要闻
- AI模型侧：工信部成立人工智能标准化技术委员会，上海新增9款生成式AI服务，OpenAI公布2025年技术产品计划。
- AI应用侧：上海成立具身智能基金，高盛预测人形机器人市场规模达380亿美元，华为手机将搭载原生鸿蒙系统，2024年国产电影票房占比78.68%，字节跳动否认开发AI手机计划，雷鸟与阿里云合作AI眼镜，国家发改委实施数码产品购新补贴，日本与美国将启动联合AI网络攻击研究。
- AI算力侧：国内市场5G手机出货量占比92.3%，中国加速服务器市场规模达190亿美元，国家发改委扩围“两新”政策，字节跳动否认购买英伟达芯片计划，台积电完成CPO技术整合，黑芝麻智能发布华山A2000家族芯片，SSD和内存条价格普降，碳化硅市场规模将达20亿美元以上，国务院国资委强调产业链供应链安全，韩国芯片出口创历史新高，台积电计划扩大CoWoS产能，国投集新、华芯鼎新股权投资基金成立，苏州推进AI+制造业，IDC报告显示中国加速服务器市场规模增长，三星电子完成HBM4内存逻辑芯片设计。
2.3公司公告
- 闻泰科技拟出售产品集成业务相关股权，利扬芯片拟收购国芯微，中科创达AI Glass Lite版获选型合作，泰凌微芯片被谷歌PixelBudPro2采用，航天电子增资控股子公司，燕东微拟定增募资，则成电子拟在香港设立子公司，概伦电子变更为无控股股东及实际控制人。
- 爱施德为荣耀品牌零售服务商，得润电子控股子公司增资未到位，博创科技800G高速有源铜缆处于测试阶段，唯捷创芯Wi-Fi 7产品批量出货，联特科技销售400G、800G光模块。
- 电光科技提示短期涨幅较大风险，工业富联通过发行境外债务融资工具授权议案，艾森股份完成收购INOFINE股权，紫光国微证券事务代表辞职，神州泰岳股东李力持股比例下降。
- 水晶光电研发人员规模超千人，聚焦3D生物识别传感元件，云天励飞累计回购公司股份0.4034%，恒光股份未与有研新材发生业务往来，有研新材拟向控股子公司提供财务资助。
三、研究结论
- CES展会将带来消费级算力卡、AIPC、AI眼镜等新品发布，国内厂商竞争力提升，AI眼镜单价下探有望打开市场空间。
- CES展会新品催化叠加数码产品补贴政策，将有效拉动消费电子需求，建议关注AI眼镜、AIPC、AI手机、SOC以及消费电子代工相关上市公司。
- 风险提示：新品发售不及预期。
