TMT行业周报（1月第2周）：国补落地有望带动消费电子景气度上行

TMT TMT行业周报（1月第2周） 1)周度市场回顾。TMT板块内一级行业周涨跌幅为：电子（1.86%）、计算机（-1.30%）、通信（-1.48%）、传媒（-2.02%），本周TMT板块除电子外其余一级行业均跑输沪深300（-1.13%）。TMT板块内涨幅相对靠前的三级子行业分别为印制电路板（8.53%）、集成电路设计（6.39%）、集成电路封测（6.04%），跌幅前三的三级子行业分别为通讯线缆及配套（-3.72%）、LED（-5.22%）、教育出版（-6.65%）。细分到个股来看，电子周涨幅前三的标的分别为贝仕达克（32.78%）、江海股份（31.10%）、瑞芯微（27.65%），计算机周涨幅前三的标的分别为麦迪科技（32.99%）、立方数科（23.54%）、海天瑞声（22.23%），传媒周涨幅前三的标的分别为天娱数科（16.83%）、省广集团（9.77%）、唐德影视（8.99%），通信周涨幅前三的标的为太辰光（16.85%）、超讯科技（14.66%）、鼎通科技（12.92%）。 分析师：罗晴执业证书：S1030524110001电话：13603091122邮箱：luoqing@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 2)国补落地有望带动消费电子景气度上行。“两新”政策首次将消费电子纳入补贴范围，1月8日发改委、财政部发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，提出支持消费品以旧换新，针对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品（单件销售价格不超过6000元），按产品销售价格的15%给予补贴，每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过500元。按照本次补贴规则，3333元以下中低端的手机产品均可享受15%的全额补贴，而3999/4999/5999价位手机对应的补贴比例分别为12.5%/10.0%/8.3%。另外，根据IDC中国数据，2023年国内出货价低于400美元的智能手机占比为62.2%，其中低端机型（＜200美元）占比27.5%、中低端机型（200-400美元）占比34.7%。我们认为本次补贴落地有望拉动国内消费电子景气度上行，中低端产品刺激程度大于中高端产品，建议关注国内消费电子产业链，如消费电子代工、零部件及SOC相关上市公司。 3)风险提示：补贴政策不及预期。 正文目录 一、市场周度回顾...........................................................3二、行业要闻及重点公司公告.................................................52.1行业重要事件..................................................................52.2行业要闻......................................................................52.3公司公告......................................................................8 图表目录 Figure 1申万一级行业周涨跌幅（%）......................................................3Figure 2TMT细分三级子行业周涨跌幅（%）................................................3Figure 3电子行业周涨跌幅前五个股（%）..................................................3Figure 4计算机行业周涨跌幅前五个股（%）................................................4Figure 5传媒行业周涨跌幅前五个股（%）..................................................4Figure 6通信行业周涨跌幅前五个股（%）..................................................4 一、市场周度回顾 资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所 资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所 二、行业要闻及重点公司公告 2.1行业重要事件 1月6日2025(第十五届)中国互联网产业年会1月7日2025 CES全球消费电子展1月7日英伟达发布新一代Blackwell架构的RTX50系显卡1月10日2025全球计算大会——全球计算联盟启航大会1月17日杭州New World动漫博览会1月期间三星计划在Galaxy Unpacked活动中发布AR眼镜原型 2.2行业要闻 AI模型侧 ⚫1月6日，OpenAI CEO山姆·奥尔特曼发布了一篇以“反思”为主题的博客长文。奥尔特曼表示，现在OpenAI有信心说自己已经知道了如何构建AGI。相信2025年人们将会看到第一批AI智能体“加入劳动力大军”，从根本上改变各公司产出的东西。OpenAI也已看向更远的远方，目标已经转向了真正意义上的超级智能。⚫1月7日，黄仁勋在CES现场表示，未来几年互联网新产生的数据量，将超过人类有史以来积累的所有数据，这些数据都可以用来训练AI。⚫1月7日，OpenAI CEO奥尔特曼接受采访时表示，核聚变技术或将取得重大突破。他预测，其投资的公司Helion将“很快”演示净能量增益核聚变。所谓净能量增益核聚变，是指聚变反应产生的能量大于促发该反应的镭射能量。换言之，凭借核聚变反应实现能量的正产出。⚫1月7日，据报道，谷歌正在组建一个新的团队，专注于开发可以模拟物理世界的人工智能模型。该团队的负责人Tim Brooks，他原先是OpenAI视频生成器Sora的联合负责人之一，后于2024年10月离开OpenAI，跳槽至谷歌的人工智能研究实验室谷歌DeepMind。⚫1月7日，为解决MaaS平台服务质量参差不齐、选型困难等问题，中国信通院紧跟MaaS领域最新发展趋势，依托中国人工智能产业发展联盟于2023年成立MaaS工作组，正式发布MaaS系列标准。⚫1月8日，据国家网信办消息，截至2024年12月31日，共302款生成式人工智能服务在国家网信办完成备案，其中2024年新增238款备 案；对于通过API接口或其他方式直接调用已备案模型能力的生成式人工智能应用或功能，2024年共105款生成式人工智能应用或功能在地方网信办完成登记。 ⚫1月8日，前微软亚洲研究院视觉计算组首席研究员胡瀚，不久前加入腾讯，接替已离职的前腾讯混元大模型技术负责人之一的刘威，负责多模态大模型的研发工作。 ⚫1月9日，胡润研究院发布《2024胡润中国人工智能企业50强》，榜单前三分别为AI芯片企业寒武纪、智能语音企业科大讯飞、大模型企业商汤科技。 ⚫1月9日，根据TrendForce集邦咨询最新研究，随着人型机器人迈向高度系统整合，并有望从工业场景走进家庭生活，前端的AI模型训练将更为关键，以满足更多后端理解与互动需求。预估含AI训练、AIGC解决方案在内的全球机器人大型语言模型市场，有望于2028年超越1000亿美元，且从2025至2028年之年复合成长率将达48.2%。 ⚫1月10日，马斯克表示，现实世界中用于训练AI模型的数据几乎已经耗尽所有人类知识的积累，这个现象基本上是去年发生的。他认为，合成数据是未来的解决方案，也就是让AI自己生成训练数据。AI会进行自我评估，并通过这一自我学习的过程不断优化自己。 AI应用侧 ⚫1月3日，英伟达在美国专利及商标局官网公开了一项名为“无背光增强现实数字全息技术”的AR眼镜专利。该专利技术摒弃了传统的背光系统，采用数字全息和环境光干涉技术，并通过基于深度学习的神经网络控制系统以及双视点立体显示，显著提升了户外显示效果，提升沉浸式体验。 ⚫1月6日，均普智能已推出工业大模型应用“AI专家”，目前主要定位为该公司内部管理工具。据悉，“AI专家”可基于项目中真实存在的概念和问题进行回答，提示引导用户注意项目关键点，并给出建议和参考。此外，均普智能对其全球各地工厂的PIAwiki开发了专门的PLC编程工具“AI代码助手”，该AI应用已在训练阶段。 ⚫1月6日，三星电子发布了Samsung Vision AI，提供由人工智能驱动的个人屏幕。此外，三星还发布了最新旗舰产品Neo QLED电视QN990F。 ⚫1月7日，雷鸟V3 AI拍摄眼镜发布，售价1799元起。该款眼镜与博士眼镜合作，搭载第一代骁龙AR1平台和虹软画质算法，通义千问定制的意图识别大模型。后续，雷鸟V3 AI拍摄眼镜将在2025年Q1和Q2更 新探索视界2.0连续视觉大模型、AI商店等功能。 ⚫1月7日，在CES 2025上，英伟达发布了全新的RTX 50系列显卡，一月下旬上市。新一代基于Blackwell架构的RTX 5090正式发布，拥有920亿个晶体管，1999美元起。除此之外，搭载RTX 5070Ti、RTX5080、RTX 5090的笔记本电脑价格也一并公布，分别为1599美元（约合人民币11719元）、2199美元（约合人民币16116元）与2899美元（约合人民币21247元）。 ⚫1月7日，随着英伟达新款“Blackwell”RTX 50系列GPU发布，笔记本电脑厂商纷纷在CES推出了新产品。惠普发布了Omen Max 16等产品，华硕发布了Strix Scar 16、18等产品，宏碁发布了Predator Helios16 AI和18 AI等产品，微星发布了Titan 18 HX等产品，最高均可选配RTX 5090显卡。 ⚫1月7日，中共中央、国务院发布关于深化养老服务改革发展的意见。意见提出，加快养老科技和信息化发展应用。研究设立养老服务相关国家科技重大项目，重点推动人形机器人、脑机接口、人工智能等技术产品研发应用。 ⚫1月7日，海信发布全球首创RGB三维控色液晶显示技术，突破光色同控的行业难题，在色彩表现和节能等方面实现行业引领，是百年电视发展史上的里程碑时刻。 ⚫1月7日，中国音像与数字出版协会官网发布公告称，根据《中国音像与数字出版协会团体标准管理规定》的相关要求，团体标准《网络游戏分类》和《游戏分发与推广基本要求》经立项审核、标准起草、征求意见、专家组审查等程序，并通过团标委审查，现予以批准发布，自2025年2月6日起开始实施。 ⚫1月8日，国家发展改革委、财政部发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》。其中提出，实施手机等数码产品购新补贴。对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品（单件销售价格不超过6000元），按产品销售价格的15%给予补贴，每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过500元。 ⚫1月8日，生成式AI新药研发公司Absci Corporation宣布与AMD达成战略合作，共同部署AMD Instinct加速器和ROCm软件，以支持关键的人工智能新药研发工作负载，包括Absci从头抗体设计模型。AMD还将以私募股权投资的形式向Absci投资2000万美元。 ⚫1月9日，TechInsights报告称，预计2025年智能手表销量将增长5%，增长动力来自AI功能的增加、新型号的强大、传感器和功能组合的改进并渗透到更低价格区间、消费者从健身手环和功能手表升级到支持第三 方应用的手表、经济环境改善、新兴市场强劲以及消费者对健康和健身的持续兴趣。 ⚫1月10日，马斯克旗下人工智能公司xAI推出首款面向消费者的独立应用。这款应用名为Grok，这也是xAI开发的人工智能语言模型的名称。当地时间周四起，用户可以开始免费使用这款新的Grok应用。此前，用户只能通过社媒平台