一、黄金
- 核心逻辑：美联储后期降息预期放缓，地缘异动等避险需求仍在，贵金属技术上三角形收敛。
- 货币属性：美联储如预期降息，但通胀高企预计减少明年降息次数，市场预期至2025年3月降息50基点。
- 避险属性：VIX维持低位，地缘异动、贸易战等避险需求持续。
- 商品属性：CRB商品指数震荡偏弱，人民币贬值利多国内价格。
- 研究结论：短期震荡偏强，中期偏弱震荡，长期阶梯上行。
二、白银
- 黄金价格趋势是白银价格的锚。
- 资金面：CFTC白银净多近期减仓，iShare白银ETF小幅加仓。
- 库存面：白银近期显性库存小幅增加。
- 策略：稳健者观望，激进者高抛低吸，建议做好仓位管理，严格止损止盈。
