钢材日评

日期 2024年1月3日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 研究员：冯泽仁021-60635727fengzeren@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03134307 一、行情回顾与后市展望 1月2日，螺纹钢期货主力合约2505延续下行，低开高走后，转为回落；热卷期货主力合约2505小幅回升，震荡上行，午盘有所回落；不锈钢期货主力合约2502大幅下跌，创2020年7月上旬以来新低。 1.1现货市场动态与技术面走势： 螺纹钢、热卷2505合约日线KDJ指标呈发散状上行。螺纹钢2505合约日线 MACD指标金叉，热卷2505合约日线MACD绿柱缩小。 1.2后市展望： 综合来看，本周铁水产量继续回落，高炉、电炉产能利用率进一步下滑，原料对螺纹、热卷的支撑减弱。且钢厂利润继续压缩，长、短流程钢厂现货吨钢毛利均为负数，且亏损幅度扩大。五大材方面，螺纹基本面供需双降，开始累库。一是处于消费淡季，二是贸易商对冬储的态度依旧谨慎。本周热卷周产量与需求双降，市场驱动不强。但上游“双焦”价格若走高，降为成材进一步带来支撑。多空交织的情况来看，预计螺纹钢、热卷期货主力2505合约短期将维持区间震荡运行。 二、行业要闻 1月2日，Mysteel统计76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3457元/吨，环比上期持平。平均利润为-35元/吨，谷电利润为82元/吨，环比上期持平。 据Mysteel不完全统计，近期国内钢厂陆续发布检修信息，其中，2025年1月3日山东莱钢永锋钢铁开始检修，齐河本部1月全停，2座电炉全停，之前在产的一条螺纹产线停产，目前计划停产到月底，日均影响产量0.25-0.3万吨。永锋临港计划1月份减产，转炉轮流停产检修，日均影响产量0.8万吨，计划检修至1月底。 从Mysteel公布的周度螺纹钢库存数据发现，本周螺纹钢总库存为408.49万吨，上周为399.74万吨，本周累库8.75万吨，上周去库3.28万吨。近年同期表现为：2024年累库17.56万吨，2023年累库35.68万吨，2020年累库47.91万吨。此外，本周表需197.26万吨，上周219.58万吨，近年同期水平为：2024年226.63万吨，2023年212.07万吨，2022年270.9万吨。 2025年1月2日，无锡市场不锈钢库存总量56.07万吨，减少8838吨，降幅1.55%。200系本周冷热轧均呈增量，周内广西钢厂热轧到货增多，福建钢厂少量到货，周内行情波动较弱，整体降库速度较慢，整体增幅7.69%；300系本周冷热轧均呈降量；周内到货偏少，年底代理积极销售去库，此外，本周期货转现货到期仓单消化较为明显，整体降幅3.73%；本周400系冷轧增热轧降，周内冷轧有西北大厂资源到货增量，周内属于淡季消化节奏，整体增幅4.09%。 据Mysteel，马钢于1月1日开始对一条大棒线进行检修，预计检修时 间3天，日均影响产量0.4万吨；另外一条盘螺线同步检修，预计检修时间7天，日均影响产量0.2万吨；同时本月8日开始对一条小棒线进行检修，预计检修时间10天，日均影响产量0.2万吨。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：高炉开工率与炼铁产能利用率：% 图8：电炉开工率与产能利用率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com