钢材日评

日期 2024 年 6 月 18 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与后市展望 6 月 17 日，螺纹钢、热卷期货主力合约 2410 震荡回落；不锈钢期货主力合约 2409 低开后震荡偏弱，午后创 4 月 15 日以来新低。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 6 月 17 日，部分螺纹钢现货市场和多数热卷现货市场价格下跌。杭州、济南、石家庄、乌鲁木齐市场的螺纹钢价格下跌 30 元/吨，南京、无锡、合肥、上海、福州、南昌、北京、重庆、成都、西安、兰州市场的螺纹钢价格下跌 10-20 元/吨。乐从市场的热卷价格下跌 30 元/吨，无锡、济南、福州、北京、西安、兰州、乌鲁木齐市场的热卷价格基本稳定，其他主要热卷市场价格下跌 10-20 元/吨。螺纹钢 2410 合约日线 KDJ 指标走势分化，J 值调头小幅回落，K 值、D 值继续上升。热卷 2410 合约日线 KDJ 指标走势分化，K 值、J 值调头回落，D 值继续上升。螺纹钢、热卷 2410 合约日线 MACD 绿柱均小幅收窄。 1.2 后市展望： 基本面上，从最新一期的周产量、库存和表观消费量数据来，钢材五大品种 周产量连续 3 周小幅上升，库存连续 2 周累增，表需连续 4 周回落，供应宽松叠加需求滑落，是近期钢材价格回落的主要驱动因素。 消息面上，6 月 7 日国家发改委、工信部等五部门联合发布的《钢铁行业节能降碳专项行动计划》，在《2024—2025 年节能降碳行动方案》的基础上进一步细化了对钢铁行业节能降碳工作的具体要求，其核心目标还是强调对粗钢产量调控，鼓励能效标杆水平以上产能占比提升，通过能耗、环保、质量、安全、技术等标准淘汰限制类工艺和装备，提升废钢利用水平和电炉钢比重，以“有保有压、扶优汰劣”的政策思路推进钢铁行业节能降碳工作有序开展。《钢铁行业节能降碳专项行动计划》进一步明确明年底前钢铁行业的结构调整目标，利空在此时间段的长流程钢铁原料——铁矿石、焦炭、焦煤，导致钢材价格因成本再度下移的预期以及在竞争市场中成本定价的逻辑跟随下滑。 此外，考虑到美联储推迟降息影响美元分流节奏、北方高温南方雨水影响后期建筑钢材需求节奏、钢材产量恢复后对库存的累积影响、财政政策落地窗口期未来仍不悲观，预计近期钢材价格或回吐 4 月初以来大部分涨幅后再反弹。但 7月上中旬至 8 月底，钢材期货行情或展现为自 2021 年 5 月份以来震荡收敛形态面临收尾甚至突破，收敛后走升的可能性较大，因为收敛三角形属于整理形态，其他因素还有去年 10 月份以来的政策刺激需求落地、小幅增产或再度推升成本、全球制造业库存周期、美元分流寻找资产洼地等。 二、行业要闻 据新华社，当地时间 6 月 17 日，国务院总理李强在堪培拉会见澳大利亚反对党领袖达顿。李强表示，中澳关系保持稳定、不断发展，最符合两国的根本利益，也有利于地区的和平、稳定与繁荣。中方愿同澳大利亚朝野各界一道，进一步加强对话沟通，深化政治互信，拓展互利合作，妥善处理分歧，推动中澳全面战略伙伴关系取得新的更大发展，更好惠及两国人民。 6 月 17 日，央行主管媒体《金融时报》发文称，对于如何看待当前利率水平，业内人士对记者表示，可观察中性利率，也称自然利率。具体是指经济实现潜在产出和目标通胀的利率水平，通俗来讲就是经济既不过热，也不过冷环境下的利率水平。 6 月 17 日，国家统计局数据显示，5 月水泥产量为 1.80 亿吨，同比下降8.2%；1-5 月水泥产量为 6.87 亿吨，同比下降 9.8%。 国家统计局数据显示：2024 年 5 月，中国粗钢产量 9286 万吨，同比增 长 2.7%；生铁产量 7613 万吨，同比下降 1.2%；钢材产量 12270 万吨，同比增长 3.4%。1-5 月，中国粗钢产量 43861 万吨，同比下降 1.4%；生铁产量 36113 万吨，同比下降 3.7%；钢材产量 57405 万吨，同比增长 2.9%。 原煤生产降幅继续收窄，进口保持较快增长。5 月份，规上工业原煤产量 3.8 亿吨，同比下降 0.8%，降幅比 4 月份收窄 2.1 个百分点；日均产量 1238.2 万吨。进口煤炭 4382 万吨，同比增长 10.7%。1—5 月份，规上工业原煤产量 18.6 亿吨，同比下降 3.0%。进口煤炭 2.0 亿吨，同比增长 12.6%。 2023 年四季度，欧盟钢铁加权工业生产指数（SWIP）继上一季度小幅下降 0.3%后出现 0.2%的回升。在此之前，尽管受到俄乌冲突、欧盟整体制造业疲软和全球地缘政治紧张局势以及高于平均水平的能源价格的长期影响，欧盟用钢行业的产出仍持续增长，显示出人意料的韧性。 Mysteel 调研 247 家钢厂高炉开工率 82.05%，环比上周增加 0.55%；日均铁水产量 239.31 万吨，环比增加 3.56 万吨。 据中钢协，2024 年 6 月上旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢 2248.26 万吨、生铁 1989.28 万吨、钢材 2119.65 万吨。 据 Mysteel，上周统计全国 187 家独立硅锰企业样本开工率为 56.86%，较上周增长 4.11%；日均产量 30835 吨，较上周增长 1375 吨。 金十期货 6 月 17 日消息，受到高温、多雨天气影响，成材市场进入淡季，虽然焦炭继续提降，炉料让利，但受限于下游需求不足以及政策性约束，不排除临时增加检修数量增加，因此铁水产量上行潜力存疑。铁矿石供给偏松，铁矿石需求复苏空间较小，港口库存高居不下，加之铁矿石估值偏高，美联储降息预期再次延迟，全球大宗商品估值向下偏移，因此铁矿石沽空压力仍然较大。另外，需求下滑仍会让废钢价格有所承压，但废钢价格资源偏紧，叠加政策支撑，废钢价格存在一定抗跌性。 近日，首钢京唐高建钢供货迪拜哈布图尔公寓项目。该项目的主材使用了由京唐中厚板供货的 S355JR 及 S460M 高级别钢板，用于钢结构支柱等关键部件，产品及服务质量得到客户好评。哈布图尔公寓项目位于阿联酋迪拜最繁华市中心的商务港地区，以“文明、绿色、环保、节能”为设计理念，最大限度减少碳排放，建成后将成为全球最大、极具创新性的集住宅、休闲、娱乐为一体的单体公寓建筑。 内蒙古包钢钢联股份有限公司公告，现公司批准，决定放弃行使“20 钢联 03”公司债券发行人赎回选择权。本期债券剩余规模 0.6 亿元，当前票面利率 4.95%，到期日为 2025 年 07 月 27 日。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com