建信期货钢材日评

日期 2024 年 6 月 6 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与后市展望 6 月 5 日，螺纹钢、热卷期货主力合约 2410 低开反弹后再度走弱，均回吐 5月 16 日以来大部分涨幅；不锈钢期货主力合约 2409 低开低走，回吐 5 月 17 日以来大部分涨幅。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 6 月 5 日，多数螺纹钢现货市场和部分热卷现货市场价格继续回落。昆明、贵阳市场的螺纹钢价格下跌 30 元/吨，北京、天津、太原、长春、重庆、成都、西安、兰州、乌鲁木齐市场的螺纹钢价格基本稳定，其他主要螺纹钢市场价格下跌 10-20 元/吨。长春市场的热卷价格下跌 30 元/吨，上海、哈尔滨、合肥、南昌、南宁、武汉、北京、包头、乌鲁木齐市场的热卷价格下跌 10-20 元/吨。螺纹钢、热卷 2410 合约日线 KDJ 指标继续下滑但 J 值明显钝化。螺纹钢、热卷 2410 合约日线 MACD 绿柱连续 3 个交易日放大。 1.2 后市展望： 5 月 29 日，国务院发布关于印发《2024—2025 年节能降碳行动方案》（以下 简称《方案》）的通知。《方案》提出：继续实施粗钢产量调控；“十四五”前三年节能降碳指标完成进度滞后的地区，“十四五”后两年原则上不得新增钢铁产能；严控低附加值基础原材料产品出口；支持发展电炉短流程炼钢；到 2025年底，钢铁行业能效标杆水平以上产能占比达到 30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出，全国 80%以上钢铁产能完成超低排放改造。最终达成“2024—2025 年钢铁行业节能降碳改造形成节能量约 2000 万吨标准煤、减排二氧化碳约 5300 万吨”的目标。 节能降碳、绿色发展，是国家面向未来 40 年的宏大战略，在 2021 年 7 月中央政治局会议提出纠正运动式减碳之后，经过近 3 年的意见与建议收集与反馈、试点与摸索、经验总结与汇总、目标任务上报与下达等事项，国家出台了基于钢铁、石化化工、有色金属、建材、建筑等重点行业的节能降碳方案。 从钢铁行业节能降碳的重点目标任务来看，《方案》充分体现了有保有压、扶优汰劣的原则，对短流程保、对长流程压；对降碳指标完成进度靠前的地区保、对降碳指标完成进度靠后的地区压；对高性能特种钢等高端钢铁产品保、对低附加值基础原材料出口压；对能效基准水平以上的产能扶、对能效基准水平以下又无法在规定时限内完成技改的产能汰。 按照上述有保有压、扶优汰劣的政策思路，在后期《方案》执行阶段，尽管钢铁总产能将趋于下降，但其产能结构的变化更值得关注，特别是短流程、高性能特种钢等高端钢铁产品、能效基准水平以上等相关产能占比。 考虑到钢铁价格中铁矿石、焦炭等原材料成本占比较高，如果按照对高炉炼铁占比压缩、对煤炭等化石能源减量替代的思路，那么铁矿石和焦炭在 2025 年底前的需求将会趋于下降，那么在假设铁矿石和焦炭供应不发生明显变化前提下，铁矿石和焦炭的供稳需降将导致预期钢材成本阶段性下移，由此或导致煤焦钢矿价格或有阶段性回落，建议前期多单逢高止盈，或待后期价格企稳后再尝试买入保值或投资策略。 二、行业要闻 据中钢协统计，5 月下旬，21 个城市 5 大品种钢材社会库存 1061 万吨，环比减少 52 万吨，下降 4.7%，库存持续下降；比 4 月下旬减少 138 万吨，下降 11.5%；比年初增加 332 万吨，上升 45.5%；比上年同期增加30 万吨，上升 2.9%。分地区来看，5 月下旬，七大区域库存环比均有不同程度下降，其中西南、华东库存均环比减少 10 万吨，为减量最大地区，分别下降 7.2%和 3.2%。分品种来看，5 大品种钢材社会库存环比全部下降，其中螺纹钢库存 471 万吨，环比减少 35 万吨，为减量最大的品种， 降幅 6.9%，库存持续下降；比 4 月下旬减少 101 万吨，下降 17.7%；比年初增加 166 万吨，上升 54.4%；比上年同期减少 18 万吨，下降 3.7%。热轧板卷库存 241 万吨，环比减少 1 万吨，下降 0.4%，库存高位波动；比 4 月下旬增加 5 万吨，上升 2.1%；比年初增加 97 万吨，上升 67.4%；比上年同期增加 39 万吨上升 19.3%。 5 月 24 日，随着烟道阀门的切换，烟气进入脱硫系统，昆钢公司轧钢加热炉烟气超低排放技改项目正式进入试生产阶段，成功实现全线投产，这是继昆钢公司高炉热风炉、锅炉超低排等项目成功投产后，天朗环保公司又一次以高标准、高水平交出的一份“高分答卷”，进一步助力昆钢公司擦亮生态底色，实现有组织排口全面超低排放，为云南省钢铁行业超低排放再树标杆，绘就了一幅天蓝气净的“绿色蓝图”。昆钢公司共有 6 条轧钢产线，此前均未配置烟气处理设施。按照国家及云南省对钢铁行业超低排放要求，为了率先在云南省内建设成为超低排放钢铁示范生产基地，昆钢公司高度重视、精心组织策划，对 6 条轧钢产线实施烟气脱硫超低排放技改项目。 5 月 31 日，云南德胜项目迎来历史性时刻——项目 76 米放散塔成功吊装至预定位置，圆满实现关键工程节点。 今年以来，面对严峻市场形势和经营压力，中南钢铁鄂城钢铁认真贯彻落实“四化”“四有”要求，发动全员开展“活下去、好起来”形势任务教育，加强对标找差，深化算账经营，着力实现生产稳定顺行、成本削减达挑战值、结构调整达预期效果，保持生产经营稳中向好态势。成本削减“活下去”。鄂城钢铁强化算账经营、产品经营理念，坚持“一切成本皆可降”，持续跟踪“56210”工程、“10+1”重点工作、463 个专业指标库、30 个降本增效项目的进展情况，以吨钢降本增效 300 元为目标，做好持续攻关、指标改善和结果应用。结构调整“好起来”。鄂城钢铁坚持效益优先原则，以客户为中心，以价值创造为核心，推进品种结构调整再优化，4 月份，厚板品种比同比去年提升 20%。厚板创值团队积极推进 TMCP、DQ 工艺全规格、全品种覆盖，优化合金降本，加大加厚、超薄、高强等产品比例，着力提高差异化竞争力。 近日，普锐特冶金技术为河钢集团唐钢公司提供的一条热基镀锌线生产出第一卷钢。这条新建热基镀锌线的年设计产量为 40 万吨热基镀锌带钢。普锐特冶金技术承担了这条热基镀锌线的机械、电气和工艺设备的设计、制造和供货。这条热基镀锌线能够年产宽度为 900-1680 毫米、厚度为 1.5-6.0 毫米的热基镀锌产品。带钢的最大抗拉强度可以达到900Mpa。 据福建日报，日前，东方电气（福建）创新研究院有限公司（简称“东福研究院”）团队在内蒙古鄂尔多斯，圆满完成中石油长庆油田气田采出水无纯化电解制氢现场试验。试验期间，示范样机氢气产量达到额定值，现场测量显示氢气纯度达到 99.999％。东福研究院是中国东方电气集团有限公司、福建省和福州市三方共建的科技创新型企业，主要从事海上风电、波浪能、氢能等先进新能源技术的研发和产业化。它与长庆油田油气工艺研究院联合开展了“气田采出水无纯化电解制氢现场试验”项目阶段性现场试验，这也是“海水无淡化原位直接电解制氢技术”首次应用于工业废水制氢领域。该项目为未来探索将海水直接制氢技术拓展到节能环保领域，为石化废水、炼钢废水等工业废水制氢提供了路线参考。 据新华社，超过 50 名全球知名科学家警告，全球变暖正以“前所未有”的速度加快，主要原因包括温室气体排放量创新高。全球 57 名科学家参与的一项研究报告 5 日刊载在德国《地球系统科学数据》杂志上。报告指出，人类活动导致的全球变暖正以“记录中前所未有的速度加快”。报告数据显示，2023 年，人类活动导致全球平均气温较工业化前（1850年至 1900 年）水平上升 1.31 摄氏度；如果将厄尔尼诺等气候现象也考虑在内，2023 年全球平均气温较工业化前水平上升 1.43 摄氏度。根据《巴黎协定》提出的温控目标，到本世纪末，应将全球平均气温较工业化前水平升幅控制在 2 摄氏度之内，并为把升温控制在 1.5 摄氏度以内而努力。科学家们警告，如果全球继续使用煤炭、石油和天然气，全球平均气温升温数值很可能在 4.5 年内升至 1.5 摄氏度这一“门槛”。 据央视新闻，6 月 5 日，华丰煤矿突水事故现场救援指挥部发布消息，2024 年 6 月 1 日 17 时许，山东能源新汶矿业集团华丰煤矿突水事故发生。另据新华社，记者 6 月 5 日从山东华丰煤矿突水事故现场救援指挥部获悉，山东能源新汶矿业集团华丰煤矿突水事故搜救工作已全部结束，8 名被困人员全部被找到，其中 5 人生命状况平稳，另外 3 人经医学鉴定已无生命体征。 国泰君安发文称，煤炭板块估值的重塑正在途中，背后反应的不仅是煤炭行业深刻供需结构变化，逐步“公用事业化”，而且也反映了在资产荒背景下，无风险收益率下行趋势下的高股息资产更加受到市场青睐的投资策略问题。对于今夏的煤炭价格判断，未来 1 个月可能是基本面最为舒服的阶段，对于煤价推涨有利，但是整体价格高点我们预计不会超过 24 年春节后的高点 950 元/吨，预计涨幅区间在 920-950 元/吨之间，仍会低于 23Q4 用电旺季均价的 957 元/吨。 乘联会数据显示，初步统计，5 月乘用车市场零售 168.5 万辆，同比下降 3%，环比增长 10%，今年以来累计零售 805.2 万辆，同比增长 5%；5月全国乘用车厂商批发 201 万辆，同比增长 0%，环比增长 3%，今年以来累计批发 956 万辆，同比增长 8%。 在 6 月 5 日举办的 2024 国际氢能与燃料电池汽车大会上，中国国际经济交流中心资深专家咨询委主任、国家发改委原副主任张晓强表示，去年我国燃料电池车销量达到 1800 辆，同比增长 72%。其中燃料电池重卡销售 3653 辆，同比增长 48.2%，占全部新能源重卡销量的 10%以上，创历史新高。在以商用车为重点的基础上，推进绿氢和工业副产氢在船舶、石化、化工、冶金等行业的应用，并推进氢能高速公路等模式的创新和积极探索。张晓强表示，去年我国累计建成加氢站 407 座，当年建成 62座，数量居世界之首。 根据克拉克森 6 月 5 日发布的数据，今年 5 月，全球新船订单成交量为62 艘、180 万修正总吨（CGT），以 CGT 计同比减少 51%，环比减少 70%。其中，中国承接了 54 艘、154 万 CGT，以 85%的市场占有率占据榜首；韩国承接了 2 艘、17 万 CGT，市场占有率为 10%，位居第二。 方正证券研报指出，船型需求有望轮动，看好造船市场景气度延续。展望后市，在全球制造业复苏的背景下，伴随巴以冲突、红海事件影响力的持续扩散，全球航运需求缺口仍将存在。伴随脱碳进程的不断加速，方正证券认为未来有望多船型轮动推动造船业景气度继续上行。散货船：大宗商品需求提供支撑，双燃料替换缺口大；集装箱船：红海扰动运价走高，中小箱船更新需求强；油船：贸易预期向好，原油船更新需求缺口较大；气体船：双燃料需求牵引，气体船多向发展。目前我国造船三大指标均处于全球第一，船企对比日韩造船具备多重优势，未来有望把握机遇迈向绿色高端再创辉煌。 据中国贸易救济信息网，5 月 30 日，韩国贸易委员会发布公告（案件调查号 23-2024-5）称，应韩国企业申请，对原产于越南的冷轧不锈钢板卷（Cold Rolled Stainless Steel）启动反倾销调查。 5 月 27 日，墨西哥经济部发布公告，对原产于中国的无缝钢管（西班牙语：tubería de acero sin costura）作出反倾销期间复审初裁，初步裁定维持现行 1,568.92 美元/公吨的