外汇周报

货币价格变动

• 美元指数本周波动较小。
• 人民币中间价变化不大，央行调控力度上升，中间价差放大至1.5%。
• 人民币远期曲线及各货币表现数据来源：Bloomberg、Wind、永安期货研究中心。

经济数据追踪

• 本周为海外圣诞假期周，资产价格波动下滑，预计近2周叙事延续FOMC会议后观点。
• 意外指数变化、经济数据、通胀数据、劳动力数据及贝弗里奇曲线等数据来源：Bloomberg、Wind、永安期货研究中心。

政策预期与其他变化

• 特朗普任职临近，移民和关税政策可能推高通胀，财政赤字削减可能影响经济增速。
• 投资者基准预期：
  • 企业税率可能不会削减至15%，但投资抵免会扩大。
  • 关税可能不会对所有产品征收10%-20%，但对中国产品、汽车等会加征。
  • 移民政策将显著收紧，新增移民略低于疫情前100万。
• 1月主要关注债限谈判、关税规模等。
• 特朗普任内政策顺序：关税、减少企业税、去监管，最后为缩减财政赤字。
• 货币政策预期变化、近期利率动态、流动性追踪、期货持仓z值变化等数据来源：Wind、Bloomberg、永安期货研究中心。

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