黑色金属-铁矿：铁水加速下行 矿价弱势整理

上周铁矿石现货价格震荡下跌，跌幅在16-26元不等。普氏62%指数收于100.9美元，周环比下降3.7美金，折算人民币约856元。仓单方面，mac粉报价741元/吨，折算仓单（厂库）约789元/吨，05铁矿小幅贴水现货。

库存方面，中国47港铁矿石库存小幅去库，总量达15674.5万吨，环比去库62.9万吨，但较年初累库2866.7万吨，同比高3215.7万吨。预计下期库存继续去库。

供应方面，全球铁矿石发运总量环比减少70.2万吨，其中澳洲发运量减少126.6万吨，巴西发运量增加28.9万吨。中国47港到港总量环比减少132.1万吨。

需求端，钢厂高炉开工率环比下降0.92个百分点至79.63%，但同比增加1.92个百分点；铁水产量环比减少3.06万吨至229.41万吨，同比增加2.77万吨。长流程现金成本约3217元，点对点利润153元；电炉成本约3447元，平电利润-167元。

结论：基本面显示供需双降，铁水产量加速下行，矿价承压调整。主力合约在100美金处压力较大，但人民币贬值预期下单边走势或受限，短期价格驱动有限，下方调整目标预计在90-95美金，操作需谨慎。