第一部分市场研判
【市场回顾】
- 贵金属市场：继凌晨大跌后，市场消化美联储议息会议结果。伦敦金回补部分跌幅，站回2600关口，当前在2615美元附近受阻；伦敦银相对更弱，主要交投29.5附近。受外盘驱动和汇率因素影响，沪金主力合约收跌0.67%，报613.52元/克，沪银主力合约收跌2.46%，报7505元/千克。
- 美元指数：在108关口附近窄幅波动，为两年高位。
- 美债收益率：10年期美债收益率小幅走高，当前交投于4.51%，为5月以来高位。
- 人民币汇率：延续承压态势，当前交投于7.299附近。
【重要资讯】
- FOMC会议要点：美联储降息25基点，声明暗示放缓降息步伐；点阵图显示明年降息幅度从4次调整为2次；鲍威尔称未来降息更谨慎，路径取决于通胀进展，明年不太可能加息，无意持有比特币。
- 美联储观察：CME Fedwatch网页暂时故障。
- 地缘冲突：哈马斯称停火协议谈判取得重大进展，第一阶段为期42天。
【逻辑分析】
12月FOMC会议“鹰派”降息，尽管降息25bps但上调了明年经济和通胀预期，将2025年降息次数预期砍半，导致美元和美债收益率大幅拉升，贵金属回调预期兑现。短期内市场将消化本次会议影响，贵金属可能延续偏弱运行。
【交易策略】
- 单边：背靠5日均线持有空单。
- 套利：观望。
- 期权：观望。
第二部分数据参考
- 美元指数与贵金属走势
- 实际收益率与贵金属走势
- 内外盘期货走势
- 期现走势
- 内外价差
- 金银比
- ETF持仓
- 期货持仓量
- 期货库存
- 成交量
- TD数据
- 国债收益率与盈亏平衡通胀率
