【尿素周报】企业库存再次累库，弱现实格局难改

许晓燕宋卓洋从业资格证号：F0255539投资咨询证号：Z0002333从业资格证号：F03125271 概述 周度产业链数据总览 目录 第一部分（市场行情回顾） 第二部分（基本面概览） 市场行情回顾 上周尿素主力合约移仓换月，05合约大幅下跌。上周仓单+有效预报小幅下降，目前为6677（-253）张。 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 盘面价差情况 01-05价差上涨，为-67（11）元/吨 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 1-5合约期现结构变平 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 现货市场价格普遍下跌 上周现货普遍下跌，山东小颗粒下跌5元/吨至1780元/吨，黑空江小颗粒下跌30元/吨至1890元/吨，河北、河南小颗粒分别下跌0、10元/吨，至1800和1770元/吨，商丘泽州大颗粒持平至1810元/吨。 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 基差小幅走强 上周期货走弱，基差小幅走强，其中山东基差上涨15元/吨，为61元/吨。 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 现货出厂价格-上周多数地区小幅下跌 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 现货国际价格-国际价格小幅下跌，出口亏损倒挂窄幅震荡 上周国际价格小幅下跌1.5美元/吨，目前为258（-1.5）美元/吨，出口利润亏损倒挂窄幅震荡，目前为-168（-7）元/吨。 相关品种价差 甲醇-尿素价差有所回落，整体处于历年高位偏强运行液氨-尿素价差窄幅震荡，明显低于历史同期 目录 第一部分（市场行情回顾） 第二部分（基本面概览） 国内尿素产量-气头检修如期兑现 上周尿素产量为130.38万吨，环比上涨0.10%，装置检修损失量为17.33（0.66）万吨。其中，大颗粒产量为26.438（-0.36）万吨，小颗粒产量为103.95（0.49）万吨。 国内尿素开工-煤头产能利用率小幅回升 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 大颗粒产能利用率为90.58%（-1.2），小颗粒产能利用率为80.55（0.38）%。 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 尿素原料价格-煤价、天然气均价小幅下跌 上周，上游主要原料价格，动力煤价格881（-7）元/吨，晋城无烟煤价格1100（0）元/吨，天然气市场均价4648元/吨（-65）。 消费与利润-待发订单天数小幅下降，生产利润涨跌不一 上周，待发订单天数为7.18（-0.88）天。 上周，煤头尿素生产利润有所上涨，固定床生产毛利为-414元/吨（-10），气流床69元/吨（29）；气头尿素生产利为-43元/吨（0），持平。 下游：复合肥开工大幅上涨，库存持续累库 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 复合肥周度均价上涨，为2740（8）元/吨，利润窄幅震荡，为440元（-3）/吨。 上周，复合肥周度产能利用率上涨1.67%，为41.92%。尿素加工量小幅增长，河北加工量970（-50）吨，临沂加工量1300（250）吨。同时，复合肥库存小幅上涨，32家化工企业厂内库存为73.23（1.21）万吨。 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 下游：三聚氰胺-开工小幅增加 上周三聚氰胺均价震荡下跌0.71%，为5626元/吨，11月生产毛利347元/吨（-160）。 上周，三聚氰胺周度产量与产能利用率小幅下降，为2.8（-0.02）万吨，58.1%（-0.44%）。 下游：脲醛树脂开工持稳 甲醛产量与开工率稳定，产量为8.13（-0.06）万吨，开工率为49.4%（-0.17%）。地产数据10月环比回稳，同比略高于前两年。 尿素出口 出口法检未放开，暂无消息。 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 尿素库存-厂库再次累库，历史高位 主要库存持续累库趋势，厂内库存143.24万吨（4.24），港口库存15.5万吨（-0.2）。 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 本报告中的信息均来源于已公开的资料，国海良时期货有限公司对这些公开资料获得信息的准确性、完整性及未来变更的可能性不做任何保证。 由于本报告观点受作者本人获得的信息、分析方法和观点所限，本报告所载的观点并不代表国海良时期货有限公司的立场，如与公司发布的其他信息不一致或有不同的结论，未免发生疑问，所请谨慎参考。投资有风险，投资者据此入市交易产生的结果与我公司和作者无关，我公司不承担任何形式的损失。 本报告版权为我公司所有，未经我公司书面许可，不得以任何形式翻版、更改、复制发布，或投入商业使用。如引用请遵循原文本意，并注明出处为“国海良时期货有限公司”。 如本报告涉及的投资与服务不适合或有任何疑问的，我们建议您咨询客户经理或公司投资咨询部。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，或担保任何投资及策略契合个别投资者的情况。本报告并不构成给予个人的咨询建议，且国海良时期货有限公司不会因接收人收到本报告而视他们为其客户。 国海良时期货有限公司具有期货交易咨询资格。 谢谢！