贵金属衍生品日报

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市场回顾

• 贵金属市场：伦敦金围绕2640美元拉锯，伦敦银在31美元关口波动；沪金主力合约涨0.62%报619.12元/克，沪银主力合约跌0.19%报7795元/千克。
• 美元指数：小幅走高至106.175附近。
• 美债收益率：10年美债收益率低走至4.14%附近。
• 人民币汇率：小幅走弱至7.28附近。

重要资讯

• 美国宏观：
  • 11月非农就业人口22.7万（预期20万），前值修正为3.6万；平均时薪同比4%（预期3.90%）；失业率4.2%（预期4.2%，前值4.10%）。
  • 12月一年期通胀率预期初值2.9%（预期2.7%，前值2.60%）。
  • 密歇根大学消费者信心指数初值74（预期73，前值71.8）。
• 美联储观点：
  • 鲍曼：倾向谨慎逐步降息，反对轻易投反对票。
  • 戴利：主张渐进式降息。
  • 哈马克：美联储接近放慢降息步伐。
• 美联储观察：
  • 12月维持利率不变概率14%，降息25基点概率86%。
  • 1月维持利率不变概率9.5%，降息25基点概率62.9%，50基点概率27.6%。
• 中国黄金储备：11月末7296万盎司（10月末7280万盎司），连续六个月未增持。

逻辑分析

• 美国就业数据超预期，通胀仍具粘性，市场押注12月降息概率超80%，但2025年降息仍谨慎，1月或暂停降息。
• 贵金属市场盘整，方向不明，关注11月CPI和PPI数据，若通胀超预期，贵金属或回调。

交易策略

• 单边：谨慎投资者观望，激进者背靠上方均线持有空单。
• 套利：观望。
• 期权：观望。

数据参考

• 美元指数与贵金属走势呈负相关。
• 实际收益率与贵金属走势呈负相关。
• 内外盘期货、期现、内外价差、金银比、ETF持仓、期货持仓量、库存、成交量等数据均提供参考。
• 国债收益率与盈亏平衡通胀率数据提供宏观背景。