港股市场策略周报-投资要点
港股市场表现回顾
- 市场走势：外部美联储降息预期升温，内部政策刺激预期增强，推动港股市场反弹。恒生综指/恒生指数/恒生科技分别上涨2.45%/2.28%/2.55%。
- 行业表现：恒生一级行业板块全周收涨，资讯科技业、综合企业和能源业涨幅领先，均超4%；金融业、公用事业和地产建筑业涨幅超2%。
港股市场估值水平
- 恒生综指5年PE（TTM）估值分位点上升至32%，处于5年均值和下一倍标准差之间。
港股市场宏观环境
- 基本面：官媒积极定调政策刺激，关注政治局会议和中央经济工作会议。经济数据方面，11月财新中国制造业PMI达51.5，服务业PMI仍高于临界点；10年国债收益率下破2%；多地楼市销售亮眼。
- 资金面：10月美国非农就业略超预期，失业率接近7月高点，推动12月降息预期升温。美联储威廉姆斯称未来可能降息，Waller倾向于12月降息；鲍威尔表示通胀未达目标，但仍在进展中。
港股市场展望
- 观点：特朗普上台后外需预期悲观，内需仍是主要抓手。关注经济改善势头和政策端定调（12月政治局会议和中央经济工作会议）。
- 板块配置：看好汽车、电子、科技、互联网等景气行业；低估值国央企红利板块；香港本地公用事业股。
港股市场回购统计
- 回购数据：本周回购公司73家，总金额51.6亿港元，较上周回落。腾讯控股居首，回购35.1亿港元。
- 行业分布：信息技术和金融行业回购金额集中，医疗保健行业回购公司数量最多。
南向资金走向统计
- 本周港股通前十大净买入公司及前十大净卖出公司数据未详细列出。
港股市场周度总结与展望
- 基本面：官媒积极定调政策刺激，关注经济改善和政策端定调。
- 资金面：12月降息概率高达86%，但市场预期明年降息次数有限。
- 结论：维持内需为主观点，关注经济和政策动向。板块配置方面看好景气行业、国央企红利板块和香港本地公用事业股。
