房地产行业周报：新房二手房成交面积同环比增长，政策效果持续显著

房地产 2024年12月01日 ——行业周报 投资评级：看好（维持） 齐东（分析师）qidong@kysec.cn证书编号：S0790522010002 胡耀文（分析师）huyaowen@kysec.cn证书编号：S0790524070001 杜致远（联系人）duzhiyuan@kysec.cn证书编号：S0790124070064 核心观点：新房二手房成交面积同环比增长，政策效果持续显著 本周我们跟踪的68城新房成交同比增长，环比增长，20城二手房成交面积同比增长，环比增长。土地成交面积同比增长，溢价率环比增长。本周政策端1、住建部积极推进地产市场发展各项工作，多地公积金政策有所优化。2024年第48周，全国100大中城市推出土地规划建筑面积10868万平方米，成交土地规划建筑面积3879万平方米，同比增加210%，成交溢价率为2%。上海成功出让7宗地块，共收金230.21亿元，其中浦东新杨思地块经过192轮竞价触发中止价，最终78.96亿元成交，溢价率高达40.37%。2024年9月以来，中央政策持续加码，一揽子宏观政策“大礼包”推出，将积极提振房地产市场。房地产政策调整积极且迅速，房价“止跌回稳”路径显现。预计一线城市的政策调整将对需求侧形成有力支撑，并逐步改善房价预期，进而辐射二三线城市从而逐步实现房价“止跌回稳”，带来房地产基本面改善，维持行业“看好”评级。 相关研究报告 《新房成交面积同环比增长，一线城市普通住宅划分标准悉数取消—行业周报》-2024.11.24 政策端：住建部积极推进地产市场发展各项工作，多地公积金政策有所优化 中央层面：住建部：认真做好年底各项工作，系统研究谋划明年和“十五五”住房城乡建设事业高质量发展目标任务及主要举措。 《重启去库存，新周期再出发—2025年房地产行业投资策略》-2024.11.22 地方层面：广州：使用住房公积金贷款购买自住住房的，一人申请贷款的最高额度调整至80万元，两人或两人以上购买同一套自住住房共同申请贷款的最高额度调整至160万元。生育二孩及以上的家庭购买首套及第二套自住住房的，住房公积金贷款最高额度上浮40%。南京：购买新建商品房后，名下处于限售期的二手房可上市交易；二孩及多孩家庭且有未成年子女的，名下处于限售期的二手房也可上市交易。 《加大税收优惠力度，促进改善购房需求释放—行业点评报告》-2024.11.19 市场端：土地成交面积同比增长，上海土拍市场火热 销售端：2024年第48周，全国68城商品住宅成交面积463万平米，同比增加27%，环比增加39%；从累计数值看，年初至今68城成交面积达12857万平米，累计同比下降28%。全国20城二手房成交面积为225万平米，同比增速17%，前值6%；年初至今累计成交面积8807万平米，同比增速-2%，前值-3%。 投资端：2024年第48周，全国100大中城市推出土地规划建筑面积10868万平方米，成交土地规划建筑面积3879万平方米，同比增加210%，成交溢价率为2%。上海：成功出让7宗地块，共收金230.21亿元，其中浦东新杨思地块经过192轮竞价触发中止价，最终78.96亿元成交，溢价率高达40.37%。杭州：杭州土地市场3宗住宅用地出让，2宗溢价成交、1宗底价成交，共收金22.08亿元。 融资端：国内信用债发行规模同比增长 2024年第48周，信用债发行95.1亿元，同比增加80%，环比减少24%，平均加权利率2.81%，环比增加22BP。信用债累计发行规模3685.5亿元。 风险提示：市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。 目录 1、住建部积极推进地产市场发展各项工作，多地公积金政策有所优化.................................................................................32、销售端：新房成交同环比增长，二手房成交同比增长.........................................................................................................52.1、68大中城市新房成交同比增长，环比增长.................................................................................................................52.2、20城二手房成交同比增长，环比增长.........................................................................................................................73、投资端：土地成交面积同比增长，上海土拍市场火热.........................................................................................................84、融资端：国内信用债发行规模同比增长.................................................................................................................................95、一周行情回顾..........................................................................................................................................................................106、投资建议：维持行业“看好”评级......................................................................................................................................117、风险提示..................................................................................................................................................................................11 图表目录 图1：64大中城市新房成交面积同比增长...................................................................................................................................5图2：64大中城市新房成交面积环比增长...................................................................................................................................5图3：2024年第48周68大中城市成交面积同比增长，环比增长...........................................................................................6图4：2024年第48周68大中城市中一线城市成交面积同比增长，环比增长.......................................................................6图5：2024年第48周68大中城市中二线城市成交面积同比增长，环比增长.......................................................................6图6：2024年第48周68大中城市中三四线城市成交面积同比增长，环比增长...................................................................6图7：2024年初至今高能级市场累计成交面积表现相对更好...................................................................................................7图8：17城二手房成交同比增长..................................................................................................................................................7图9：一线城市二手房市场单周成交情况相对更好....................................................................................................................7图10：100大中城市土地成交面积同比增长...............................................................................................................................8图11：100大中城市土地成交总价同比增长...............................................................................................................................9图12：100大中城市土地成交溢价率环比下降...........................................................................................................................9图13：信用债单周发行规模环比减少.........................................................................................................................................9图14：信用债累计发行规模同比增长.......................................................................................................................................10图15：房地产指数上涨3.08%，板块表现强于大市................................................................................................................10 表1：住建部积极推进地产市场发展各项工作，多地公积金政策有所优化....................................